Акции MicroStrategy не смогли продолжить рост, несмотря на то, что компания снова пополнила свой биткоин-резерв. Последняя покупка на $40 млн зафиксирована 23 февраля. Практически сразу после сделки акции MSTR начали снижаться.
24 февраля бумаги MSTR потеряли более 9%, однако уже 25 февраля выросли на 16%. По состоянию на момент написания обзора, акции подешевели более чем на 3% по сравнению с закрытием прошлой сессии. С прошлой пятницы снижение достигает примерно 4%. За шесть месяцев бумаги потеряли почти 63%. Новое падение акций вызывает опасения инвесторов, ведь биткоин-портфель компании продолжает расти.
Покупка биткоинов не помогла остановить падение MSTR
23 февраля MicroStrategy приобрела 592 биткоина, потратив на это около $40 млн по средней цене $67 286 за монету. После покупки общий портфель достиг 717 722 BTC со средней ценой закупки $76 020.
Обычно активные закупки поддерживают оптимизм инвесторов: они свидетельствуют о долгосрочной вере компании в будущее биткоина.
Однако на момент написания обзора акции MicroStrategy продолжают падать и не могут стабилизироваться. Ценные бумаги движутся по траектории медвежьего флага с 19 февраля, несмотря на отдельные отскоки. Такое поведение акций практически совпадает с динамикой самого биткоина.
25 февраля акции краткосрочно подскочили до $137 на фоне роста биткоина с $64 500 до $69 400 — движение составило около 2,5%. Однако как только биткоин начал сдавать позиции, котировки MicroStrategy тут же пошли вниз. Такая зависимость еще раз подчеркивает, насколько тесно привязана динамика акций к курсу биткоина.
Обычно, когда биткоин замедляет рост или начинает снижаться, бумаги MicroStrategy падают еще быстрее — рынок заранее закладывает в них дальнейший рост за счет крупных запасов BTC на балансе компании. Последняя покупка биткоина не изменила картину. Сейчас важно выяснить, готовы ли крупные инвесторы и дальше поддерживать бумаги компании.
Сигнал тревоги
Ончейн-индикатор Chaikin Money Flow (CMF) подает тревожные сигналы. Он отслеживает притоки и оттоки средств со стороны крупных инвесторов, опираясь на цену и объем торгов.
Рост CMF выше нуля означает накопление — институциональные инвесторы активно скупают актив. Если индикатор опускается ниже нулевой отметки, начинается фиксация прибыли и вывод капитала.
В начале года — с 12 января по 23 февраля — CMF поднимался, хотя котировки MicroStrategy снижались, иногда ненадолго выходя в плюс. Такой бычий сигнал говорил о том, что крупные игроки тихо докупали акции на спадах. Иногда это приводило к существенным отскокам и даже формировало положительный денежный поток. Пример — рост на 33% с 5 по 25 февраля. Сейчас же ситуация поменялась: CMF практически не двигается и держится у нулевой черты. Это указывает на неуверенность институциональных инвесторов — никто не спешит ни покупать, ни продавать.
Смена тенденции произошла сразу после объявления MicroStrategy о покупке очередной партии биткоина 23 февраля. Судя по CMF, к новым закупкам крупнейшие игроки остались равнодушны — массового накопления акций не видно.
Такое расхождение ослабляет аргументы в пользу роста и может говорить о снижении доверия к самой ценной бумаге. В ближайшее время направление движения CMF может стать решающим для цены MSTR.
В то же время индикаторы импульса подтвердили, что падение котировок 25–26 февраля не стало сюрпризом — предпосылки к ослаблению были заметны заранее.
Медвежья дивергенция
Индекс относительной силы (RSI), который оценивает силу движения цены в диапазоне от 0 до 100, перед очередным витком снижения формировал медвежью дивергенцию. С 9 декабря по 25 февраля котировки MicroStrategy установили очередной пониженный максимум, а RSI — новый максимум. Такая раскладка говорит об ослаблении импульса: цена продолжает расти, но спрос на покупку уже не поддерживает рост.
Подобные расхождения часто появляются перед заметными откатами. За последние месяцы они фиксировались не раз, и почти каждый такой сигнал приводил к резким обвалам цен. Например, после похожего сигнала в середине января котировки резко просели на 45% — с этого и началось основное нисходящее движение, которое по-прежнему определяет общую структуру графика.
После последней дивергенции, завершившейся 20 февраля, бумаги снизились почти на 13%. Текущий сигнал уже уменьшил прибыль еще на 6%, но поскольку общий медвежий сценарий сохраняется, падение может только начинаться. Для держателей акций MicroStrategy это неутешительный сигнал.
Цель падения MicroStrategy
Цена акций MicroStrategy уже преодолела нижнюю границу медвежьего флага — это фигура продолжения тренда, которая закладывается при коротких отскоках во время масштабного падения. После пробоя такой формации, как правило, развивается новый мощный импульс вниз.
Сейчас ключевая поддержка удерживается в районе $119. Если цена не устоит и здесь, следующая остановка — $106, а затем — в зоне более сильного технического уровня около $85.
Однако оценка по уровням коррекции Фибоначчи указывает на потенциальное снижение к $71 (зона $70), где проходит уровень 0,786 по Фибоначчи, совпадающий с расчетным падением более чем на 45% от вершины формы флага.
Первые признаки восстановления появятся только если MicroStrategy сможет вернуться выше $139. Однако даже в этом случае медвежья структура останется, пока не будет пробит рубеж $155 — только его преодоление отменит сигнал на снижение и откроет путь к развороту тренда.
Пока эти уровни сопротивления остаются нетронутыми, структура графика говорит о высокой вероятности дальнейшего падения. Если барьер $85 не устоит, технической целью станет зона $70, особенно на фоне продолжения слабой динамики биткоина.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!
