Amazon превзошла ожидания Уолл-стрит по всем ключевым показателям во втором квартале; Amazon Web Services показал рост на 37% за год — это самый высокий темп за последние 18 кварталов.
На основной сессии акции закрылись на отметке $235,50, прибавив 3,90%. После публикации отчетности цена в ходе внебиржевых торгов поднялась до $256,33 — еще плюс 8,85%.
Значение сильных финансовых результатов Amazon за второй квартал
Чистая выручка достигла $200,6 млрд — на 20% больше, чем $167,7 млрд годом ранее. Аналитики прогнозировали около $197 млрд.
Операционная прибыль выросла на 43%, до $27,5 млрд. Операционная маржа увеличилась до 13,7% по сравнению с 11,4% год назад. Прогнозный уровень был ближе к 12%.
Разводненная прибыль оказалась на уровне $5,75 на акцию против ожидаемых $1,82. Однако сравнивать лоб в лоб некорректно.
Amazon получила $53,4 млрд в виде нереализационного дохода до уплаты налогов — в основном за счет переоценки доли в компании Anthropic, разработчике моделей искусственного интеллекта Claude. Даже если убрать переоценку, операционный результат остается сильным.
Контекст важен. Компания Microsoft накануне сообщила, что подразделение Azure выросло на 43%, а у признанной в РФ экстремистской Meta затраты на развитие искусственного интеллекта снизили маржу с 43% до 31%. Инвесторы хотели понять, к какому лагерю относится Amazon.
Рост AWS подтверждает ставку на искусственный интеллект
Выручка AWS достигла $42,2 млрд, что соответствует годовому темпу $169 млрд. Прирост в 36,7% стал самым высоким для сегмента с 2021 года.
Прибыльность также увеличилась. Операционная прибыль AWS выросла на 64%, до $16,6 млрд, а маржа сегмента расширилась до 39,4% по сравнению с 32,9% год назад. При этом на цены не пришлось опускать — Amazon получила разгон без скидок.
«Сегмент AWS показывает бурный рост — 36,7% за год во втором квартале … а бизнесы по ИИ и чипам каждый перешагнули рубеж годового оборота $25 млрд», — сообщил Энди Джесси, президент и CEO Amazon, в пресс-релизе по итогам квартала.
Обе компании показали трехзначные темпы роста. Anthropic и OpenAI заключили соглашения по использованию вычислительных мощностей на базе Trainium — собственного чипа Amazon для обучения искусственного интеллекта.
Свободный денежный поток уходит в минус на фоне роста капитальных расходов
В течение квартала компания направила $54,2 млрд на покупку недвижимости и оборудования. За последние 12 месяцев этот показатель достиг $169 млрд. Свободный денежный поток за тот же период стал отрицательным: компания потратила $7,6 млрд вместо притока $18,2 млрд годом ранее.
Операционный денежный поток при этом вырос на 33%, до $161,4 млрд. Поэтому снижение свободного потока денег объясняется строительством, а не ослаблением основного бизнеса.
Однако прогнозы все же дали повод для скептиков. Amazon ожидает продажи в третьем квартале на уровне $197-202 млрд — аналитики рассчитывали примерно на $204 млрд. Почти 400 базисных пунктов разницы компания объяснила переносом даты Prime Day.
Инвесторам, которые сомневаются в отдаче ИИ-расходов, теперь труднее оспорить их уместность. Остается один вопрос: сможет ли AWS сохранить 37% рост, когда база для сравнения вырастет в следующем году.
