Биткоин продолжил недавний откат, что вызвало обеспокоенность участников криптовалютного рынка. Текущая коррекция выглядит закономерной, однако базовые данные указывают на более глубокий структурный стресс.
Исторически подобные паттерны сопровождали ранние стадии перехода к медвежьим фазам. Текущие ончейн-показатели отражают слабую ротацию капитала. С другой стороны, некоторые индикаторы пока не демонстрируют полного ухудшения ситуации. Это создает смешанную картину для инвесторов.
Снижение рентабельности капитала предвещает длительный спад
Коэффициент реализованной прибыли и убытков дает ключевое представление о динамике денежных потоков. Данная метрика Glassnode оценивает долю зафиксированных доходов по отношению к потерям. Ее 90-дневная скользящая средняя опустилась в диапазон от 1 до 2.
Традиционно эта зона характеризует переход от начальных стадий спада к более сложным рыночным условиям. Когда коэффициент приближается к единице, зафиксированные убытки начинают доминировать. Подобное сжатие подтверждает слабую фиксацию прибыли и ограниченное движение ликвидности.
Структурная слабость может сохраниться до уверенного возврата показателя выше отметки 2. Стабильный рост индикатора подтвердил бы возобновление рентабельности и приток свежих средств. Без этого сдвига общая тенденция останется консервативной.
Статистика сетевой активности от платформы Santiment подает еще один тревожный сигнал. По сравнению с показателями пятилетней давности биткоин зафиксировал падение числа уникальных адресов на 42%. Одновременно количество новых кошельков сократилось на 47%.
Такое расхождение подчеркивает замедление роста сети вопреки ценовой устойчивости. Здоровые циклы роста обычно совпадают с расширением участия пользователей. Долгосрочное восстановление потребует увеличения числа активных счетов и ускорения их создания. Это станет главным признаком возобновления органического спроса.
Котировки удерживают критическую зону поддержки
На момент написания материала биткоин торгуется вблизи $66 721. Цена остается немного выше важнейшего уровня поддержки $66 550. Эта зона предотвращала более резкий обвал на протяжении нескольких торговых сессий. При этом актив продолжает следовать нисходящему тренду, который начался в конце января.
Если негативный импульс сохранится, монете будет сложно пробить нисходящее сопротивление. Неспособность сломать этот тренд рискует опустить цену к уровню $60 000. Потеря данного рубежа может спровоцировать ускоренные распродажи. В результате откроется путь к следующей крупной поддержке около $52 775.
Реализованная цена актива сейчас составляет $54 920. Исторически затяжные медвежьи рынки следовали за уверенным пробоем этого ориентира. Снижение к уровню Фибоначчи 1.23 увеличит данный риск. Подобное движение ознаменует формальное начало длительного негативного цикла.
Для отмены пессимистичного сценария биткоин должен уверенно отскочить от $66 550. Прорыв выше $71 693 просигнализирует об усилении импульса. Возврат краткосрочной 20-дневной экспоненциальной скользящей средней укрепит перспективы восстановления. Подтвержденный выход за пределы $80 000 предоставит более веские доказательства возвращения долгосрочной уверенности инвесторов.
