Биткоин на протяжении последнего десятилетия был одним из наиболее успешных активов, однако в перспективе акции криптомайнеров могут представлять более выгодную возможность для инвестиций.
За последнее десятилетие Биткоин вырос более чем на 25 000%, но его текущая рыночная капитализация составляет $2 трлн. Высокая капитализация затрудняет достижение тех сильных ценовых движений, которые инвесторы наблюдали в 2017 году и в период с конца 2020 по начало 2021 года.
SponsoredКриптомайнеры переходят на искусственный интеллект
Такие акции, как IREN и Cipher Mining, не существовали во время ралли Биткоина 2017 года. IREN и Cipher Mining были основаны в 2018 и 2021 годах соответственно.
Эти акции имеют меньшую рыночную капитализацию, что означает, что для удвоения их стоимости требуется меньше капитала по сравнению с Биткоином. Однако размер капитализации — не единственный фактор, сделавший акции криптомайнеров более привлекательным активом.
Основной катализатор, позволивший акциям криптомайнеров опередить Биткоин, — это их переориентация на искусственный интеллект (ИИ). Даже такие лидеры индустрии, как Кевин О’Лири, теперь рассматривают майнинговые компании как премиальный класс активов.
По мере роста расходов на ИИ и заявлений крупных технологических компаний о наращивании инвестиций, фирмы, способные обеспечить их вычислительными мощностями, получают значительное преимущество.
IREN, Cipher Mining и Terawulf — одни из майнеров, обьявивших о крупных сделках с технологическими компаниями по предоставлению вычислительных мощностей для ИИ. С начала года эти три акции продемонстрировали рост на 496%, 328% и 155% соответственно, тогда как Биткоин за тот же период прибавил 11%.
Sponsored Sponsored
Многолетние и многомиллиардные контракты существенно изменили взгляд инвесторов на акции майнеров за короткий срок. Их инфраструктура, созданная для криптомайнинга, оказалась идеальной для удовлетворения потребностей ИИ.
Эти активы также более волатильны, чем Биткоин. Изменение цены IREN на 2% в день считается умеренным, тогда как для Биткоина 2% колебания наблюдаются реже. Акции CIFR и WULF были менее волатильны, чем IREN за последний месяц, но при этом часто демонстрировали ценовые движения в обе стороны более 5%.
Роль Биткоина в общих доходах
Хотя переход на ИИ стал ключевой историей для многих акций криптомайнеров, эти компании все еще полагаются на криптомайнинг для получения доходов и прибыли.
SponsoredОни используют доходы от майнинга для финансирования своих дата-центров, ориентированных на ИИ. Это обеспечивает более высокую маржу при заключении крупных технологических контрактов.
По мере заключения новых многомиллиардных сделок, влияние криптодоходов на финансовые показатели майнинговых компаний будет снижаться. Эта тенденция уже заметна.
За последний месяц Биткоин потерял 17%, в то время как CoinShares Bitcoin Mining ETF (фонд, отслеживающий акции различных криптомайнеров) вырос на 3% за тот же период. Рост фонда на 137% с начала года еще больше отдаляет его от Биткоина, но 3% роста на фоне 17% падения — это значимый сдвиг. Он представляет собой декаплинг, при котором движения цены Биткоина перестают полностью определять динамику акций криптомайнеров.
Ранее эти два типа активов двигались синхронно. Однако обилие крупных технологических сделок за последние несколько месяцев снизило долгосрочную зависимость майнеров от криптодоходов для обеспечения роста выручки.
Sponsored SponsoredРост внимания к акциям криптомайнеров
Хотя всего год назад акции криптомайнеров интересовали относительно небольшую аудиторию, они стали популярными активами благодаря недавнему росту и связи с искусственным интеллектом. Этот растущий интерес сравним с тем, как Биткоин впервые стал мейнстримом в 2017 году.
На 1 января 2017 года капитализация Биткоина составляла $16 млрд, а к концу года достигла $237 млрд.
Акции криптомайнеров начинают привлекать внимание аналитиков и медиа-персон, что может привести к схожим скачкам роста в ближайшие несколько лет. Compass Point, Roth Capital и Cantor Fitzgerald — одни из фирм, которые недавно повысили целевые цены для IREN.
На данный момент IREN привлекает наибольшее внимание, но другие акции криптомайнеров также получают повышение целевых цен.
Несмотря на то, что акции криптомайнеров показали огромную доходность с начала года, они еще не стали мейнстримом, как Биткоин или “Великолепная семерка” (Magnificent Seven). Когда будет достигнут этот уровень внимания, акции могут еще больше оторваться от недавних показателей Биткоина.
