Почти $2,3 млрд в опционах на биткоин и Ethereum истекают. Рынок криптовалют выходит на развилку, а трейдеры готовятся к возможному пересмотру волатильности.
Позиционирование сосредоточено на ключевых уровнях страйков — динамика цен на фоне и сразу после экспирации может определяться не столько фундаментальными факторами, сколько техническими потоками хеджирования.
SponsoredЭкспирация криптовалютных опционов на $2,3 млрд влияет на волатильность биткоина и Ethereum
На долю биткоина приходится основная часть номинальной стоимости — около $1,94 млрд опционов на BTC уходит с рынка.
Перед экспирацией биткоин торгуется по $89 746, ниже зоны максимальной боли на $92 000 — уровня, где больше всего опционных контрактов истекает без прибыли.
Общая открытая позиция составляет 21 657 контрактов, распределяясь между 11 944 коллами и 9 713 путами, что дает соотношение пут/колл на уровне 0,81.
Склон смещен в сторону роста, но сильного преобладания «быков» нет — пространство для двухсторонней волатильности сохраняется.
На опционы Ethereum приходится оставшиеся $347,7 млн номинала. ETH торгуется в районе $2 958, заметно ниже уровня максимальной боли на $3 200.
Sponsored SponsoredАбсолютный объем открытых контрактов существенно выше — 117 513, из них 63 796 коллов и 53 717 путов. Соотношение пут/колл — 0,84. Как и в случае с биткоином, настроения осторожно оптимистичные, но страховка от падения остается ощутимой.
Объем истекающих опционов на этой неделе немного ниже — на прошлой неделе с рынка ушло почти $3 млрд.
Deribit отмечает кластеризацию страйков на фоне высокой волатильности из-за макроэкономических рисков
Аналитики Deribit считают, что скопление открытого интереса возле ключевых страйков может усилить чувствительность цен к изменениям в ближайшей перспективе.
Sponsored Sponsored«Позиционирование перед экспирацией плотно сосредоточено вокруг основных страйков, поэтому рынок остается чувствительным до самого окончания срока. Геополитика и неопределенность в торговой политике по-прежнему задают общий фон — они подталкивают спрос на защитные стратегии и поддерживают волатильность. Важно следить за ключевыми уровнями, хеджированием со стороны дилеров и переоценкой волатильности после экспирации», — отмечают эксперты.
Такая ситуация отражает общую тенденцию — макрориски продолжают определять поведение трейдеров.
Постоянные геополитические конфликты, изменение торговых правил и неопределенность вокруг глобальных монетарных условий заставляют инвесторов чаще использовать хеджирующие стратегии, а не ставить на однозначное направление движения рынка.
Все это поддерживает высокую и чувствительную подразумеваемую волатильность (IV) даже тогда, когда цены на спотовом рынке остаются относительно стабильными.
SponsoredВ преддверии экспирации так называемые «магниты страйков» могут притягивать цены, поскольку дилеры корректируют хеджирование, чтобы сохранять дельта-нейтральные позиции.
Если цена на споте приближается к уровню максимальной боли, притоки хеджирования могут дополнительно усилить движение. А при резком отклонении от ключевых страйков возможна быстрая смена позиций, что повысит волатильность вместо ее сглаживания.
Сразу после экспирации фокус рынка обычно смещается к дальнейшей динамике волатильности на выходных. Значительный объем истекающих опционов способен снять накопленную гамма-экспозицию, из-за чего рынок иногда сильнее двигается после экспирации — рынок адаптируется к новой структуре позиций.
На этом фоне трейдеры биткоина и Ethereum могут увидеть новый направленный импульс — это может быть восстановительный рост при ослаблении продаж либо нисходящее движение, если макрориски выйдут на первый план.
При текущей плотности позиций, сохраняющихся макроопасностях и четко заданных технических уровнях сегодняшняя экспирация опционов вряд ли останется незамеченной — результат может задать настроение для дальнейших движений BTC и ETH.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!
