Редакция BeInCrypto проанализировала ончейн-показатели в сети биткоина (BTC) — отношение рыночной стоимости к реализованной (MVRV) и чистую нереализованную прибыль/убыток (NUPL).
Z-показатель MVRV
Индикатор MVRV показывает, как соотносятся рыночная и реализованная стоимость биткоина. Если его значение выше единицы, рыночная капитализация превышает реализованную. Z-показатель MVRV использует стандартное отклонение для нормализации значений.
В понедельник, 24 января, индикатор достиг отметки 0,85. Последний раз он спускался в диапазон в сентябре 2020 года, прямо перед началом текущего бычьего рынка. Исторически значения выше этой области характерны для бычьих трендов, значения ниже обычно фиксируются во время медвежьего рынка.
Чтобы остаться в рамках текущего цикла, MVRV должен восстановиться выше этой зоны. Пробой ниже 0.8 подтвердит, что рынок вошел в долгосрочный медвежий тренд.
NUPL
Индикатор NUPL оценивает совокупную прибыль или убыток инвесторов. Если его значение ниже нуля — рынок в минусе. Значение выше нуля сигнализирует, что на рынке преобладают прибыльные позиции.
В течение предыдущего рыночного цикла значения выше 0,75 (синие) ассоциировались с вершинами. Значения ниже 0,25 предвещали формирование дна.
В начале января NUPL упал ниже отметки 0,5. Это было медвежий сигнал, ставший предвестником падения цен к полугодовым минимумам.
В предыдущих рыночных циклах NUPL опускался ниже уровня 0,5, не нарушив бычьего цикла, только один раз. Следовательно, второе снижение под отметку 0,5 будет означать разворот тренда.
Однако стоит отметить, что в текущем цикле NUPL вообще не поднимался выше 0,75. Раньше такого никогда не было. Если рынок действительно развернулся в медвежьем направлении, этот бычий цикл будет уникален тем, что NUPL ни разу не поднялся выше 0,75. В противном случае он станет первым циклом, когда индикатор дважды падал ниже 0,5 без разворота долгосрочного тренда.
Таким образом, ценовая динамика BTC в ближайшее время определит судьбу рынка в долгосрочной перспективе. Еще одно восстановление линии 0.5 подтвердит сохранение бычьего тренда, а падение к 0,25 укажет на то, что мы входим в медвежий рынок.
Предыдущий ончейн-анализ по биткоину читайте здесь.
