Биткоин: новый год объявляется годом фьючерсов и деривативов?

Популярность фьючерсов на биткоин продолжает расти с конца 2017 года, когда Чикагская товарная биржа (CME) и Чикагская биржа опционов (CBOE) впервые предложили институциональным инвесторам возможность торговать такими деривативами. В начале 2020 года, 8 января, показатель торговых объемов фьючерсами на ВТС на нескольких криптовалютных и традиционных биржах превысил отметку $20 млрд. Согласно данным аналитического ресурса Skew (@skewdotcom), совокупный дневной объем торгов фьючерсами на биткоин на 12 популярных биржах с начала года увеличивался и в итоге перевалила вчера за отметку $20 млрд. Наибольшая активность трейдеров наблюдалась на криптовалютных биржах OKEx, Huobi и BitMEX. Неплохие результаты продемонстрировала и Binance, недавно расширившая линейку альткоинов на своей фьючерсной торговой платформе. Что касается институциональных игроков, их присутствие на рынке по-прежнему остается незначительным, если судить по показателям CME и Bakkt.

Serious bitcoin futures volumes yesterday – $20bln+ on our radar (not an exhaustive count) pic.twitter.com/6kCSFRq6cy

— skew (@skewdotcom) January 9, 2020

2020 объявляется годом деривативов?

Позитивная динамика торговых объемов фьючерсами с первых дней нового года может служить добрым предзнаменованием для индустрии, которая никак не может раскачаться и набрать обороты, несмотря на все прошлогодние ожидания и надежды. Напомним, что прошлой осенью на платформе Bakkt состоялся долгожданный старт торговли поставочными фьючерсами на биткоин. Как ожидалось, это событие могло стать поворотным для рынка криптовалют, связав его с крупными институциональными игроками традиционного рынка. После долгой и вялой раскачки, в ноябре торги набрали обороты, и до конца года продолжали обновлять рекорды торговых объемов, достигнув исторического максимума $42.5 млн. Тем временем CME, крупнейшая в мире биржа фьючерсов, сообщила о своей готовности уже на следующей неделе запустить опционы на биткоин-фьючерсы, чтобы удовлетворить растущий спрос своих клиентов на деривативы. Кроме того,  на днях редакция BeInCrypto уже сообщала, что биржа Binance добавила на своей платформе Binance Futures торговлю бессрочными фьючерсными контрактами на криптовалюту Ripple (XRP) и Litecoin (LTC) с кредитным плечом до x75. Они стали доступными для маржинальной торговли наряду с  биткоином (BTC), Ethereum (ETH) и Bitcoin Cash (BCH).

Хорошо ли это для биткоина?

Многие участники криптовалютного сообщества с удовлетворением наблюдают за ростом торговых объемов биткоин-фьючерсами. Они считают это подтверждением того, что рынок биткоина созревает, входя в стадию зрелости. Действительно, деривативы позволяют крипторынку обеспечить приток ликвидности со стороны институциональных игроков, перебрасывая из новой и волатильной криптоиндустрии мост к более консервативным игрокам. Также торговля на регулируемых площадках придает биткоину столь необходимый ему статус легитимности. Все это может активизировать массовое принятие криптовалют. Впрочем, некоторые придерживаются иного мнения. Они опасаются, что торговля деривативами позволяет делать ставки на будущие движения цены без покупок самого актива и без понимания сути блокчейн-технологий в целом. Это может раззадоривать спекулянтов и лишь усиливать волатильность криптовалютных котировок. Такой приток в спекулянтов потенциально может негативно сказываться на рынке биткоина и сдерживать развитие всей криптоиндустрии.