Биткоин как защитный актив – это миф

В частности, Чермак опроверг мнения других экспертов, которые называли биткоин защитным активом и «тихой гаванью», приведя примеры отрицательной корреляции биткоина с золотом. Как сообщает исследователь, в 2018-2019 годах биткоин действительно не показывал особой зависимости от других инвестиционных активов, таких как акции, золото, индекс S&P 500. Однако в период кризиса криптовалюта стала слишком волатильной. По мере снижения индекса S&P 500, цена на биткоин также падала. К примеру, в феврале индекс S&P 500 упал до 33,92% за 22 торговых дня, показав рекордное падение за последние 5 лет. Однако за несколько дней индекс отыграл свою цену и сегодня торгуется с понижением ~ 24,23%. В тоже время биткоин опустился на 30,43%, показав даже более низкое падение, что S&P 500. Конечно, криптомонета начала свое восстановление, но все же является более волатильной, чем индекс S&P 500.

Since the stock market peak on February 20, gold is by far outperforming Bitcoin. Bitcoin is, so far, underperforming S&P 500 too. pic.twitter.com/ET09egBVYJ

— Larry Cermak (@lawmaster) March 27, 2020

 

Цифровое золото и обычное золото: есть ли корреляция?

  На самом деле биткоин гораздо в большей степени коррелируется с золотом, и это наглядно видно на графике.

On a 1-month rolling basis, that correlation is now reaching highs. The contrast between clearly the negative correlation by the end of January to a clearly positive one by the end of March is especially noteworthy. pic.twitter.com/7idZuD0uww

— Larry Cermak (@lawmaster) March 27, 2020

В последние несколько недель корреляция между биткоином и фьючерсами на золото прослеживается достаточно четко, что является плюсом для молодого актива.  Конечно, в том случае, если криптовалюта покажет определенную устойчивость в период финансового кризиса. Тем не менее, отвечая на вопрос экспертного сообщества является ли биткоин защитным активом, Ларри Чермак дает однозначный ответ – не является. Биткоин пока что слишком молод и слаб перед такими «гигантами» рынка, как золото и индекс S&P500. Однако в своем исследовании Чермак соглашается с высказыванием коллеги Райана Тодда, который говорит, что в последнее время ни один актив в мире нельзя считать до конца защитным. И тот инструмент, который безопасен и является защитным на данный период, через несколько недель или месяцев таким может и не быть. Поэтому инвесторам необходимо постоянно контролировать портфель и пересматривать активы. Также Чермак заявляет, что следующие несколько месяцев станут переломными для биткоина. Кризис, вызванный распространением коронавируса и падением фондовых рынков, только войдет в свою пиковую позицию. В тоже время в сети биткоин пройдет халвинг, что однозначно будет играть на укрепление стоимости монеты. Поэтому в ближайшее время ВТС действительно может укрепиться в стоимости и показать себя, как устойчивый актив во время кризиса.