Биткоин в самом деле является средством хеджирования рисков инфляции – однако это срабатывает лишь в определенных обстоятельствах. Так считает Стивен Лабка, управляющий директор службы по работе с частными клиентами в Swan Bitcoin.
Как полагает Лабка, биткоин (BTC) представляет собой вполне приличный инструмент для защиты от инфляционного давления. Однако важно помнить, что это действует лишь при определенных обстоятельствах – например, для хеджирования в условиях реализации политики количественного смягчения. Между тем биткоин гораздо хуже справляется с этой ролью под влиянием других факторов – например, при попытке защититься от перебоев в цепях поставок.
Комментарии эксперта были сделаны в непростые для BTC и финансовых рынков времена. Так, биткоину удалось укрепиться за последний месяц, но он по-прежнему торгуется примерно на 44% ниже уровней, регистрировавшихся год назад. Индекс S&P 500 демонстрирует такую же динамику как в месячном, так и в годовом сравнении.
Понять инфляцию…
Изначально понятие «инфляция» относилось к процессу печатания новых бумажных денег относительно фиксированного объема залогового обеспечения, такого как серебро или золото. Однако со временем фиатные валюты перестали обеспечиваться драгметаллами.
Сейчас этот термин используется применительно к двум различным явлениям, которым, впрочем, присущи общие поверхностные черты, поскольку оба они повышают стоимость товаров для потребителей. Однако по своей глубинной сути это два фундаментально различных процесса.
Первая инфляция – это то, что было обусловлено политикой количественного смягчения, или дополнительной эмиссией денег. Вторая же – это явление, спровоцированное ростом дефицита товаров.
Сейчас инфляция в США находится на 40-летнем максимуме 9,1%, и в текущей ситуации становится очень важно понимать это различие. Как поясняет Лабка:
«Сейчас внимание среднестатистического обывателя приковано к инфляции, как никогда прежде. Думаю, последние двадцать лет обычных людей вообще не заботила инфляция. Да и с чего бы? Она была относительно низкой и никак не влияла на их жизни. Однако сейчас они стали ощущать ее присутствие».
Проблема, с которой столкнулись как потребители, так и биткоин-ходлеры, заключается в том, что они оказались под давлением сразу двух видов инфляции. И если первый вид считался фактором поддержки для BTC, то о втором виде этого сказать, к сожалению, нельзя.
…Простить биткоин
«Сначала мы наблюдали вливание в экономику в огромных масштабах свеженапечатанных денег. США выпустили тонну новых денег – для борьбы с COVID и прочими проблемами. На этом фоне биткоин вырос с 10 тыс. до 69 тыс. Давайте проясним этот момент. В условиях раздувания денежной массы он был одним из наиболее успешных активов… Биткоин предлагал хеджирование против этого наращивания денежной массы».
Однако здесь появляется новый нюанс. Как комментирует Лабка:
«Далее нас накрыло еще одной инфляционной волной. Ее эпицентром стали сегменты продуктов и энергии. Это произошло из-за военной операции, это произошло из-за перебоев в цепи поставок… Давайте будем честны. Военный конфликт стал той искрой, от которой все вспыхнуло, однако мы десятилетиями собирали хворост для этого костра, не делая никаких инвестиций в этом направлении».
Именно после второй волны инфляции биткоин и просел к тем уровням, на которых он сейчас торгуется.
Понять природу инфляции – непростая задача. Однако, как считает Лабка, это поможет нам лучше и глубже разобраться с текущей ситуацией. В частности, понимание инфляционных процессов и нюансов смягчит шок непонимания – почему BTC вдруг перестал быть инструментом хеджирования инфляции.
Хорошая новость для ходлеров биткоина: эта неблагоприятная для BTC форма инфляции не обязательно пришла, чтобы остаться. Цепочки поставок в конечном итоге должны быть восстановлены, проблемы дефицитов – решены, и цены могут снова снизиться.
Плохая новость: возможно, дожидаться этого придется еще довольно долго.
Что вы думаете? Делитесь с нами своими мыслями в комментариях и присоединяйтесь к дискуссии в нашем Телеграм-канале.
Согласно правилам Trust Project, данная статья отражает точку зрения автора и может не совпадать с мнением редакции BeInCrypto. Политика BeInCrypto — освещать любые события беспристрастно и соблюдать высочайшие стандарты журналистики. BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены
