Биржевые фонды на базе Ethereum наконец прервали четырехнедельный период непрерывного вывода средств. На неделе, завершившейся 18 февраля, зафиксирован чистый приток капитала, что стало первым признаком возвращения институционального спроса. Одновременно с этим крупные кошельки вновь начали наращивать позиции. Тем не менее долгосрочные держатели продолжают реализовывать активы при каждой попытке роста цены.
Данное противостояние формирует рыночный конфликт. Его исход определит, продолжится ли восстановление курса или восходящий импульс будет окончательно подавлен.
Институциональные инвесторы и крупные держатели возобновили покупки
Ethereum находился под постоянным давлением со стороны институциональных игроков в течение месяца. Спотовые ETF фиксировали чистый отток средств еженедельно в период с 23 января по 13 февраля. Столь длительная серия продаж отражала низкое доверие крупных участников рынка и совпадала с общим падением стоимости монеты.
Ситуация изменилась на текущей неделе. За отчетный период до 18 февраля чистый приток в фонды составил $6,80 млн. Этот сдвиг указывает на то, что давление со стороны институциональных продавцов временно прекратилось. Как правило, возобновление интереса к ETF после затяжных распродаж свидетельствует о ранней стадии стабилизации рынка. Однако объемы притока пока остаются значительно ниже недавних пиковых уровней вывода средств.
Параллельно с этим активизировались крупные частные инвесторы. Согласно статистическим данным, объем активов на кошельках крупных держателей вырос с 113,50 млн до 113,63 млн ETH. Прирост составил около 130 000 ETH. В денежном эквиваленте это означает, что за несколько дней инвесторы приобрели актив на сумму около $253 млн. Подобное накопление в моменты слабости рынка часто предшествует более масштабному восстановлению.
Бычья дивергенция на графике столкнулась с давлением продавцов
На восьмичасовом графике актива сформировался важный сигнал, который ранее предвещал локальные отскоки цены. В период со 2 по 18 февраля котировки зафиксировали новый локальный минимум. В то же время индекс относительной силы (RSI), измеряющий интенсивность покупок и продаж, продемонстрировал более высокий минимум. Данная рыночная модель называется бычьей дивергенцией.
В текущем месяце этот сигнал уже дважды подтверждал свою эффективность. Первая дивергенция в начале февраля привела к росту цены на 11%. Вторая вызвала восстановление на 6%. Примечательно, что оба подъема происходили на фоне продолжающегося оттока средств из ETF, что подчеркивало стремление покупателей вернуть контроль над ситуацией.
Однако долгосрочные инвесторы придерживаются иной стратегии. Показатель изменения нетто-позиции холдеров остается в отрицательной зоне. Это означает, что участники рынка, удерживающие монеты длительное время, продолжают распределять свои запасы. Только за 18 февраля объем продаж с их стороны вырос до 38 877 ETH. Резкое усиление давления произошло именно в момент появления бычьих сигналов.
Долгосрочные держатели используют любой рост цены для выхода из позиций. Аналогичное поведение наблюдалось в течение всего месяца, что мешало активу закрепиться на новых уровнях. Таким образом, покупки крупных инвесторов и приток в ETF сталкиваются с жестким сопротивлением, которое ограничивает потенциал роста.
Техническая картина указывает на ключевые уровни сопротивления
В настоящее время цена Ethereum движется внутри симметричного треугольника. Данная фигура графического анализа отражает временное равновесие между покупателями и продавцами. С одной стороны выступают институциональные игроки и крупные кошельки, с другой — долгосрочные инвесторы, стремящиеся закрыть сделки.
Первый серьезный барьер для роста находится на отметке $2 030. Этот уровень ранее уже останавливал попытки восстановления. Уверенное закрепление выше данной отметки станет сигналом к усилению импульса и подтвердит выход из фигуры вверх. Следующее значимое сопротивление располагается в районе $2 100.
Несмотря на оптимизм покупателей, риски снижения сохраняются. Важным уровнем поддержки выступает отметка $1 960. Если активу не удастся удержаться выше нее, котировки могут снизиться до $1 890. В случае усиления панических настроений не исключено падение к зоне $1 740.
