Каждую неделю редакция BeInCrypto собирает вопросы от участников нашего Телеграм-сообщества и отвечает на самые интересные в специальном материале. Сегодня разбираемся с тем, что такое фандинг и как он работает.
Фандингом, или ставкой финансирования называются периодические выплаты трейдерам, у которых есть открытые позиции на рынке бессрочных фьючерсов. Их размеры рассчитываются несколько раз в день и позволяют предотвратить долгосрочную разницу между ценой базового актива и производного инструмента.
Торгуйте бессрочными фьючерсами на BTC, ETH и сотни других криптовалют на бирже OKX!
Что такое фандинг
Чтобы понять, как работает фандинг, рассмотрим разницу между срочными и бессрочными фьючерсами.
У срочных контрактов есть экспирация — дата истечения фьючерса. Контракт можно исполнить или перепродать до этой даты. Если ничего с ним не делать, он исполнится в день экспирации.
Открывая позицию по срочному фьючерсу, два трейдера заключают «договоренность» о покупке и продаже контракта в конкретную дату. Пока контракт открыт, его цена может отклоняться от базового актива, однако с приближением экспирации она снова приближается к спотовой, а значит, не нарушает рыночный баланс.
У бессрочных фьючерсов нет срока экспирации — держать позиции по ним можно бесконечно, поэтому их цена значительно отклоняется от спотовой в обе стороны, не сходясь в одной точке. Это может изменить расстановку сил на рынке и сделать торговлю на споте невыгодной.
Чтобы не допустить расхождения цены бессрочного контракта и базового актива, на криптовалютных биржах реализован механизм фандинга. Он сглаживает колебания цен бессрочных контрактов и поддерживает их максимально близко к спотовым. Таким образом, для трейдера ставка финансирования представляет стоимость удержания позиции, а для биржи — способ поддержания баланса цены актива.
Как он рассчитывается
Расчет фандинга на большинстве централизованных криптобирж выполняется раз в 8 часов. Платформа автоматически списывает средства у одних трейдеров и начисляет другим. Размер списания зависит от открытых позиций, а также от раскорреляции котировок.
- Если стоимость бессрочного фьючерса выше цены базового актива, фандинг положительный. В таком случае ставка финансирования взимается у трейдеров, у которых открыты позиции в лонг, и начисляется трейдерам, у которых открыты позиции в шорт
- И наоборот – если стоимость бессрочного фьючерса ниже цены базового актива, то фандинг отрицательный. Ставка финансирования взимается у трейдеров, у которых открыты позиции в шорт, и начисляется трейдерам, у которых открыты позиции в лонг
Формула расчета ставки финансирования может отличаться в зависимости от конкретной биржи.
Как использовать фандинг в торговле
Вне зависимости от выбранной стратегии, трейдерам стоит обращать внимание на периодичность финансирования. Благодаря этому можно повысить прибыль или снизить убытки.
При положительной ставке:
- Если трейдер хочет открыть позицию в лонг, а до перерасчета остается мало времени, лучше немного подождать и не оплачивать фандинг за этот короткий период
- Если трейдер хочет открыть позицию в шорт, то ему выгоднее сделать это в конце периода, чтобы сразу получить вознаграждение
При отрицательной ставке:
- Лонг-трейдерам лучше открывать позиции в конце периода
- Шорт-трейдерам лучше открывать позиции в начале периода
Подводим итоги
Фандинг представляет собой регулярные выплаты трейдерам с открытыми позициями на рынке бессрочных фьючерсов. Они начисляются несколько раз в день и помогают сократить разницу в долгосрочных ценах между основным активом и производным контрактом.
Трейдерам на срочном рынке стоит помнить о том, что разные криптобиржи могут использовать разные формулы расчета ставки финансирования, поэтому прежде чем открыть позицию, стоит внимательно изучить условия конкретно взятой платформы.
Согласно правилам Trust Project, данная статья отражает точку зрения автора и может не совпадать с мнением редакции BeInCrypto. Политика BeInCrypto — освещать любые события беспристрастно и соблюдать высочайшие стандарты журналистики. BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены
