Возможный запуск спотового биткоин-ETF в США стал одной из главных тем 2023 года. Редакция BeInCrypto решила разобраться, в чем смысл инструмента, чем он отличается от уже доступной в Америке деривативной версии, и почему многие участники криптосообщества ждут его запуск
Что такое биткоин-ETF
ETF — это сокращение от Exchange Traded Fund (торгуемый на бирже фонд). Фонд можно представить, как корзину, в которой одновременно может находиться один или сразу несколько активов.
Биткоин-ETF — это торгуемый на бирже фонд, который отлеживает изменения курса одной криптовалюты — BTC. На инвестициях в такой инструмент можно зарабатывать.
Зачем нужен биткоин-ETF
Биткоин-ETF открывает многим участникам рынка, которые ранее не могли инвестировать в криптовалюту напрямую, возможность начать зарабатывать на движениях курса BTC.
Возьмем, к примеру, крупную компанию. Ее совет директоров не одобряет прямые инвестиции в криптовалюту, так как они сопряжены с рядом рисков и сложностей, включая необходимость организации ее хранения. Решение проблемы — биткоин-ETF. Инструмент подразумевает инвестиции в фонд, а не прямую покупку криптовалюты. В этом случае за хранение монет отвечает компания-создатель фонда, либо заранее установленный кастодиан.
Что такое спотовый и фьючерсный биткоин-ETF
Спотовый биткоин-ETF — это торгуемый на бирже фон, под который закупают сами монеты, а не производные финансовые инструменты. Американские регуляторы считают такой инструмент слишком опасным. Поэтому, по состоянию на момент написания обзора, все заявки на его запуск в США отклонялись.
В октябре 2021 года — за месяц до обновления BTC абсолютного максимума стоимости близ $69 тыс., в США запустили торги фьючерсным биткоин-ETF. Инструмент под тикером BITO от компании ProShares появился на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
Фьючерсы на биткоин — это деривативный, то есть производный финансовый инструмент. Он подразумевает не прямые инвестиции в криптовалюту, а работу с фьючерсными контрактами, которые и составляют фонд.
Запуску BITO предшествовали долгие попытки компаний получить одобрение спотовой версии биткоин-ETF. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) намекнула участникам рынка на то, что им будет проще добиться одобрения фьючерсной версии биткоин-ETF. Поэтому представители криптоиндустрии, на время, оставили попытки запустить спотовый торгуемый на бирже BTC-фонд. Гонку возобновили в 2023 году — на фоне интереса к инструменту со стороны инвестиционного гиганта BlackRock. Ранее редакция BeInCrypto составила список компаний, которые продолжают гонку за запуск спотового биткоин-ETF в США.
Участники рынка заинтересованы в запуске спотового биткоин-ETF потому, что он открывает доступ к работе с самим BTC, а не производными финансовыми инструментами. Ранее редакция BeInCrypto обсудила с экспертами возможные последствия запуска спотовой версии торгуемого на бирже BTC-фонда.
Чем спотовый биткоин-ETF отличается от фьючерсного
Спотовый биткоин-ETF |
Фьючерсный биткоин-ETF |
|
|---|---|---|
Актив фонда |
Биткоины |
Фьючерсные контракты на биткоины |
Драйвер движения |
Изменения стоимости криптовалюты |
Динамика фьючерсного рынка |
Привязка к рыночному курсу биткоина |
Максимально тесная |
Возможны отклонения от рыночной стоимости биткоина из-за динамики рынка фьючерсов и сроков истечения фьючерсного контракта |
Риски |
Основной риск — высокая волатильность курса биткоина |
Риски проистекают из волатильности биткоина и таких элементов фьючерсного рынка, как кредитное плечо. |
Напомним, ранее редакция BeInCrypto обсудила с экспертами возможность запуска спотового биткоин-ETF в США в 2023 году.
Согласно правилам Trust Project, данная статья отражает точку зрения автора и может не совпадать с мнением редакции BeInCrypto. Политика BeInCrypto — освещать любые события беспристрастно и соблюдать высочайшие стандарты журналистики. BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены
