Законодатели продолжают искать компромисс, чтобы сдвинуть с мертвой точки рассмотрение CLARITY Act — ключевого законопроекта США по регулированию криптовалютного рынка. Сенаторы обсуждают возможное соглашение по правилам начисления прибыли на стейблкоины, после того как переговоры снова зашли в тупик в начале месяца.
На прошлой неделе банки отвергли предложение, поддержанное Белым домом, которое должно было снять разногласия по вопросу вознаграждений на стейблкоины. Представители банков выступают против продуктов, способных конкурировать с классическими банковскими депозитами.
Из-за этой позиции законопроект остается заблокированным в Сенате, а у рынка возникли новые сомнения — успеет ли Конгресс принять инициативу до промежуточных выборов 2026 года. Теперь время становится главным фактором.
Переговоры продолжаются, но законопроект по-прежнему заблокирован
Законопроект CLARITY Act прошел Палату представителей в июле 2025 года при поддержке обеих партий. После принятия в Палате законопроект попал в Банковский комитет Сената, но с тех пор его рассмотрение остановилось.
Сейчас ключевой спор касается начисления доходности на стейблкоины. Вот в чем суть дискуссии:
- Банки утверждают: если разрешить участникам рынка зарабатывать на стейблкоинах, средства могут уйти с традиционных банковских счетов и депозитов.
- Криптокомпании настаивают: вознаграждения — неотъемлемая часть рынка цифровых активов и их нельзя запрещать полностью.
Поскольку противоречия по этому вопросу так и не сняты, Сенат до сих пор не назначил рассмотрение инициативы в профильном комитете. Без этого шага законопроект не может попасть на голосование в верхней палате.
Тем временем сенаторы продолжают разрабатывать компромиссный вариант. Часть предложений предусматривает возможность начислять ограниченные вознаграждения по стейблкоинам за платежи и транзакции, но запрещает проценты по неактивным балансам. Однако банки по-прежнему опасаются любой модели, похожей на доход по депозитам.
Главная проблема — время. Конгресс должен принять законопроект до ноябрьских выборов 2026 года, если законодатели хотят, чтобы он вступил в силу в текущем созыве. Однако в календаре Конгресса немного реальных возможностей для этого. По сути, осталось три возможных окна для принятия закона.
Период первый: весна, март–май
Первое и наиболее реальное окно для прохождения законопроекта открыто сейчас. Если переговорщики договорятся по вопросу доходности стейблкоинов в ближайшие недели, Комитет по банковскому делу Сената сможет вынести законопроект на рассмотрение уже в конце марта или апреле. После этого в Сенате могут провести голосование до конца весны.
Однако в расписании Сената уже запланированы несколько длинных перерывов в конце марта и в мае. Сенаторы не будут работать с 30 марта по 10 апреля, затем с 4 по 8 мая и с 25 по 29 мая.
На практике окно для вынесения законопроекта из комитета, его утверждения Сенатом и согласования текстов с Палатой представителей сжато до ближайших 8–10 недель.
Период два: начало лета — июнь–июль
В запасе будет еще немного времени после Дня поминовения, но продвинуться будет сложнее. Reuters отмечает, что времени на рассмотрение в Сенате мало — летом законодатели отправятся в свои регионы, чтобы готовиться к промежуточным выборам. Это серьезно сужает временные рамки для закона.
С 29 июня по 10 июля Сенат снова уходит на каникулы, что еще больше сжимает доступный период.
Кроме того, если Сенат примет вариант закона, отличающийся от текста Палаты представителей, депутатам снова придется согласовывать формулировки перед отправкой документа президенту. Этот дополнительный этап способен еще сильнее затянуть процесс.
Третий период — сентябрь
Это последний шанс принять закон до выборов, но он не выглядит реалистичным. Сенат уходит на перерыв с 10 августа по 11 сентября, а затем снова с 5 октября по 6 ноября. По сути про октябрь можно забыть.
Иначе говоря, остается небольшой промежуток в сентябре — если руководство решит, что закон требует срочного продвижения.
На деле это узкое и политически непростое окно. Крупные законы крайне редко проходят перед голосованием — если только их не сочтут критически важными.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!
