На бирже Deribit 24 апреля завершилось действие опционов на сумму $9,87 млрд. Это крупнейший месячный расчет апреля. Он охватывает 109 000 контрактов на биткоин номинальной стоимостью $8,55 млрд. Объем 563 000 контрактов на эфириум составил $1,32 млрд.
До начала расчетов оба актива находились значительно выше своих уровней максимальной боли. Конференция Web3 в Гонконге создала дополнительный бычий фон.
Позиции трейдеров на бирже
Уровень максимальной боли для биткоина находился на отметке $72 000. При этом спотовая цена на момент экспирации держалась около $77 900. Соотношение опционов пут и колл составило 0,93. Это указывает на примерный баланс между медвежьими и бычьими позициями на рынке.
Эфириум показал более сильный перекос в сторону покупателей. Монета торговалась на уровне $2315 при максимальной боли в $2200. Соотношение пут к колл составило 0,72. Смещение в сторону опционов колл говорит о ставках трейдеров на дальнейший рост. Параллельно с общим ралли восстанавливались и цены на другие активы.
Открытый интерес по колл-контрактам на биткоин составил 52 607 против 52 844 путов. По эфириуму доминировали коллы — 322 373 против 245 862 путов.
Ожидания участников рынка
Аналитики компании Greeks.live отметили падение подразумеваемой волатильности биткоина. Для основных сроков погашения этот показатель опустился ниже 40%. Подразумеваемая волатильность эфириума снизилась еще сильнее и составила около 60%.
Эксперты прокомментировали ситуацию:
«На этой неделе рынок продолжил восстановление, а биткоин уверенно пробил отметку $78 000. Несмотря на рост цен, показатели перекоса откатились назад. Это указывает на то, что рынком не движет страх упущенной выгоды».
Снижение волатильности говорит о стабильном притоке капитала. Текущий рост не является результатом спекулятивного импульса. Динамика биткоина во втором квартале уже превзошла результаты первого квартала. Это касается как цены, так и общих настроений инвесторов.
Апрельские расчеты закрывают около 25% от общего открытого интереса на бирже Deribit. По информации платформы, 12% оставшихся позиций истекают в конце мая. Срок действия еще 24% контрактов завершится в конце июня. Июньская экспирация станет следующим крупным квартальным событием.
Ослабление макроэкономического давления к середине года может закрепить поддержку на уровне $78 000. Однако высокая концентрация июньских контрактов придает следующей экспирации особый вес. Трейдеры будут следить за динамикой подразумеваемой волатильности. Сейчас опционные данные рисуют картину умеренного оптимизма. Стабильные институциональные потоки продолжают поддерживать цены. При этом они не провоцируют излишнее использование кредитного плеча.
