Цифровые финансовые активы (ЦФА) могут стать для российских энергокомпаний источником от 1 до 2 трлн рублей на строительство и модернизацию мощностей до 2042 года. Такие цифры подсчитали аналитики компании «Эйлер».
Для отрасли это возможность занять деньги не только у банков. Такие выпуски могут открыть инвесторам доступ к крупным инфраструктурным проектам, но вложения придется держать годами, а рынок ЦФА пока не готов к длительным срокам.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Зачем энергетикам ЦФА и в чем главное препятствие
Как пишут «Ведомости», аналитики «Эйлера» ссылаются на генеральную схему размещения объектов электроэнергетики до 2042 года. Документ предусматривает строительство около 90 ГВт новых энергомощностей и модернизацию 64 ГВт действующих.
По оценке экспертов, энергокомпании смогут профинансировать до 80% необходимых инвестиций за счет собственных средств, кредитов и других традиционных долговых инструментов. ЦФА могут покрыть часть оставшейся суммы. Чаще всего это цифровой аналог облигаций: компания выпускает его на специальной платформе, а инвесторы покупают и получают доход.
По мнению экспертов, главная проблема — слабый спрос на инструменты с длительным сроком обращения, то есть на долгосрочные вложения. Пока рынок держится на коротких деньгах: в 2025 году примерно четыре из пяти выпусков ЦФА обращались меньше трех месяцев, а 30% — меньше недели.
Если интерес к долгосрочным ЦФА не вырастет, оценка в 1–2 трлн рублей рискует остаться на бумаге, а энергетикам придется сильнее опираться на кредиты. Розничным инвесторам стоит учитывать, что на рынке могут появиться выпуски на годы: в таких вложениях важны не только ставка, но и надежность эмитента, а также возможность выйти досрочно.
Что уже меняется на рынке ЦФА
Юрлица остаются главными покупателями ЦФА, и банки делают ставку именно на них: Ozon банк до конца октября обещал открыть доступ к цифровым активам всем корпоративным клиентам. В сентябре компании выкупили 81% всех размещений, поэтому корпоративный спрос может стать опорой и для длинных выпусков энергетиков.
При этом рынок развивается и в обратную сторону: «Сбер» разработал цифровой актив с ежедневным доходом, в который квалифицированные инвесторы смогут вложиться даже на одну ночь. Такой инструмент удобен для свободных денег, но может закрепить привычку к коротким срокам, ту самую, что мешает энергетикам.
Инвесторы вряд ли вложатся на годы без доверия к площадкам, и регулятор работает на прозрачность рынка. Недавно Банк России утвердил порядок ведения реестров операторов ЦФА, криптообменников и цифровых депозитариев.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
