Биткоин прошел август лучше всех ожиданий, отыграв за две недели три месяца потерь, но сентябрь может обернуться для рынка серьезным испытанием: после выступления главы ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании подскочила с 45% до 60%.
Таким прогнозом в своем свежем видео поделился криптотрейдер Coin22. Рассказываем, какие уровни биткоина стоит держать в фокусе в ближайший месяц и какие даты определят направление движения BTC.
Почему сентябрь пугает рынок
По словам автора, биткоин впервые за 11 лет нарушил традицию закрывать август в минусе после промежуточных выборов в США — актив вырос примерно на 28% и поднялся выше отметки $80 000.
Однако сентябрь исторически остается вторым худшим месяцем для BTC и одним из слабых периодов для всего фондового рынка США: аналитики называют это «эффектом сентября», связывая его с закрытием третьего квартала, подготовкой фондов к уплате налогов и ребалансировкой портфелей.
Ключевую роль в текущей неопределенности сыграло выступление Уорша, который дал понять, что снижение ставки в ближайшее время маловероятно. Автор выделяет несколько тезисов из его речи:
- рынок труда остается устойчивым — безработица около 4,1%, заявки на пособия низкие, потребительские расходы растут;
- капитальные расходы компаний увеличиваются примерно на 9% в год, во многом за счет развития искусственного интеллекта;
- предпочитаемый ФРС индекс PCE показывает инфляцию на уровне около 3,7% против цели в 2%, при этом примерно половина товаров и услуг продолжает дорожать быстрее чем на 3% в год;
- по оценке Уорша, у регулятора пока нет уверенности в устойчивом движении инфляции к целевым 2%.
Именно эта риторика, отмечает автор, и подняла вероятность повышения ставки с 45% до 60% за один час после речи. Более высокая ставка увеличивает привлекательность гособлигаций США, укрепляет доллар и заставляет инвесторов требовать большую премию за риск от акций и криптовалют — а биткоин остается одним из активов, наиболее чувствительных к глобальной долларовой ликвидности.
Coin22 приводит календарь ключевых дат сентября, которые будут определять движение рынка:
- 1 и 4 сентября — отчеты по рынку труда США;
- 10 сентября — индекс цен производителей (PPI);
- 11 сентября — индекс потребительских цен (CPI) за август, главный отчет первой половины месяца;
- 16 сентября — заседание ФРС с обновленными экономическими прогнозами;
- 18 сентября — заседание Банка Японии, способное повлиять на carry-сделки;
- 25 сентября — экспирация квартального блока опционов на биткоин с открытым интересом около $12 млрд;
- 30 сентября — публикация индекса PCE, формирующая ожидания перед октябрьским заседанием.
За какими уровнями биткоина следить
Базовый сценарий автора — консолидация биткоина в диапазоне между $74 000–75 000 (нижняя граница) и $80 000–84 000 (верхняя). Рост к $100 000, по его мнению, в сентябре маловероятен, но и резкого обвала он не ожидает.
Опираясь на динамику августа, когда чистый приток в спотовые ETF около $3 млрд за десять торговых дней помог биткоину вырасти с $64 000 до $80 000, автор оценивает, сколько капитала потребуется для движения к разным уровням:
- $400–800 млн притока за несколько сессий может быть достаточно, чтобы отправить BTC в зону $74 000–75 000;
- $800 млн–$1,2 млрд нужны для восстановления с $75 000 до $80 000;
- $1,5–2,5 млрд потребуется для движения к $84 000–85 000.
Автор ожидает, что перед публикацией CPI 11 сентября часть инвесторов будет сокращать риск и фиксировать прибыль после сильного августа, из-за чего биткоин может откатиться к $75 000, $74 000 и даже $72 000. Дальнейший сценарий зависит от данных по инфляции:
- если CPI выйдет слабее ожиданий и ETF не покажут крупных оттоков, вероятность повышения ставки снизится, а биткоин может быстро вернуться в диапазон $80 000–84 000;
- если инфляция снова окажется высокой, вероятность повышения ставки может подняться до 70–80%, уровень $74 000–75 000 превратится в ключевую поддержку, а ее потеря усилит коррекцию к $70 000–72 000.
Заседание ФРС 16 сентября, по мнению автора, само по себе может не вызвать резкой реакции, если рынок уже заложит повышение ставки в цену заранее — более сильное движение стоит ждать именно на фоне выхода данных по инфляции.
Он обращает внимание на экспирацию опционов 25 сентября: судя по структуре открытого интереса, многие трейдеры закладывают падение биткоина до $70 000, что создает условия для повышенной волатильности и ложных пробоев во второй половине месяца. Эту дату он называет ключевой для BTC.
Автор также напоминает, что историческая средняя доходность биткоина в сентябре составляет около −3%, но последние три года месяц закрывался в плюсе, поэтому строить прогноз только на сезонности он не считает нужным. Его итоговый ориентир на месяц — движение в широком диапазоне с уклоном в сторону снижения в первой половине сентября и попыткой возврата к $80 000–84 000 во второй, если данные по инфляции не ухудшат картину.
