Эксперты Grayscale отметили важный сдвиг в настроениях инвесторов. Сейчас крипторынок все чаще отдает предпочтение проектам с прочной фундаментальной основой. В результате финансовые протоколы во главе с Hyperliquid (HYPE) демонстрируют заметный отрыв от мемкоинов.
Крупная управляющая компания объясняет этот разрыв затяжным периодом падения и ростом активности со стороны институциональных игроков. Следовательно, доходные площадки уверенно вытесняют спекулятивные монеты, которые не имеют под собой практической ценности.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Почему рынок криптовалют делает ставку на фундаментальные проекты
В своем анализе Grayscale опирается на собственную систему классификации Crypto Sectors — индексы, созданные совместно с FTSE Russell. Эта система группирует более 150 протоколов по их функциям и проходит пересмотр раз в квартал. В последнем исследовании Grayscale проекты проекты оцениваются не по красивым обещаниям, а по реальной сфере применения.
Категория Financials в этой классификации объединяет площадки, которые обеспечивают финансовые операции непосредственно в сети. Таким образом, показатели таких проектов напрямую зависят от востребованности стейблкоинов и токенизированных активов.
Недавно объем расчетов в стейблкоинах обновил исторический максимум. Факт наглядно доказывает высокий спрос. Во время общего спада разница становится особенно очевидной, ведь активы без реального дохода теряют в цене сильнее остальных.
Hyperliquid вырывается вперед на фоне спада мемкоинов
С начала 2024 года финансовый сегмент прибавил около 15%. Напротив, сектор потребительских товаров и культуры потерял порядка 75%. Соответственно, разрыв между ними увеличился почти до 90 процентных пунктов.
| Сектор по классификации Grayscale | Изменение с начала 2024 года |
| Финансовые протоколы (Financials) | +15% |
| Потребительский сектор (Consumer and Culture) | -75% |
Слабее всего в этом году чувствует себя сектор, в котором доминируют мемкоины, такие как Dogecoin (DOGE) — первый мемкоин, выпущенный еще в 2013 году. Grayscale отмечает, что сейчас на них приходится почти 85% всей рыночной капитализации сектора.
В качестве наиболее яркого примера качественного актива компания выделяет Hyperliquid. Комиссии за сделки на этой децентрализованной бирже поступают в специальный фонд. Затем эти средства используются для выкупа HYPE с рынка. Такая схема напрямую связывает курс монеты с популярностью самой платформы.
Токен HYPE показал впечатляющий рост. Актив поднялся с исторического минимума около $3,81 в конце 2024 года до пика в июне 2026 года на уровне $76,70. Монета прибавила около 29% с начала года и вошла в десятку крупнейших криптовалют.
«Рынки криптовалют поддерживают токены с сильными фундаментальными показателями. В их число входят Hyperliquid и другие ведущие финансовые приложения на блокчейне», — отмечают в Grayscale на своем сайте.
Схожую позицию занимают и другие крупные игроки. Например, директор по инвестициям Multicoin Capital Тушар Джайн убежден, что ведущие протоколы необходимо оценивать по аналогии с традиционными компаниями. Его фонд удерживает HYPE в портфеле, а сам менеджер называет Hyperliquid одним из лидеров в сфере ончейн-деривативов.
«Solana — бизнес. Hyperliquid — бизнес. Их цель — приносить денежный поток, и именно это формирует ценность таких токенов…» — сказал Джайн в недавнем интервью на YouTube.
Сейчас еще несколько платформ сфокусировались на увеличении показателей прибыли. Некоторые из них провели уничтожение токенов за счет полученной выручки. Однако сохранение этого лидерства зависит от способности потребительских монет генерировать устойчивый доход. На данный момент, судя по выводам Grayscale, индустрия поощряет именно проекты с надежной экономической базой, оставляя чистые спекуляции в прошлом.
Подписывайтесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть мнения экспертов и журналистов.
