Команда GMT Legal решила выяснить, как обстоят дела с ЦФА в России и могут ли сегодня россияне покупать цифровые финансовые активы
Тема ЦФА очень часто поднимается на различных форумах и в СМИ как предмет гордости и цифрового развития государства. Например, в июне появилась информация о том, что объем рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) в России превысил 4,6 млрд рублей, а директор Департамента финансовой политики Министерства финансов Иван Чебесков заявил, что объем рынка ЦФА может вырасти до 5-10% от объема фондового рынка России через 5 лет.
Также весьма впечатляюще выглядит потенциальная динамика рынка ЦФА, продемонстрированная на последнем Crypto Summit 2023.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/1-2-850x562.png)
При этом далеко не у всех есть уверенность в том, что рынок ЦФА вообще существует.
Представим, что вы розничный инвестор. В новом расследовании вместе с командой GMT Legal мы проверим, где можно купить ЦФА и насколько это просто.
Смотрите последние новости криптовалют, видеообзоры, подборки полезных советов, гайды и интервью на YouTube-канале BeInCrypto. Подписывайтесь, будет интересно!
Что такое ЦФА
Для начала напомним, что вообще такое цифровые финансовые активы (ЦФА).
Легальное определение говорит, что ЦФА — это цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске ЦФА.
Если упростить, то ЦФА — это токенизированные акции, облигации, имущество (недвижимость) или ресурсы (золото, серебро).
Также важны 3 принципа работы ЦФА:
- Информация о принадлежности ЦФА хранится в блокчейне.
- Обеспечением бесперебойного функционирования информационных систем, в которых осуществляется выпуск и учет ЦФА, занимается оператор информационной системы. О них мы расскажем ниже.
- Еще одним субъектом рынка ЦФА является оператор обмена ЦФА, который обеспечивает заключение сделок с такими активами (купля-продажа, обмен и прочее). Сейчас эта Московская биржа.
Важно! Вопреки распространенному и ошибочному мнению, ЦФА не является цифровой валютой.
Операторы ЦФА
Как мы уже сказали, для осуществления сделок необходимы операторы информационных систем ЦФА. Сейчас их 10:
- ООО «Атомайз»
- ПАО Сбербанк
- АО «Альфа-банк»
- ООО «Лайтхаус»
- ООО «Системы распределенного реестра»
- ООО «Токены»
- АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК»
- ПАО «СПБ Биржа»
- ООО «Блокчейн Хаб»
- Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий»
За последний год было заявлено о нескольких сделках с ЦФА, например:
- Цифровые метры от «Самолет».
- ВТБ Факторинг и финтех-компания «Лайтхаус» объявили о начале эмиссии и размещения цифровых финансовых активов.
- Два выпуска на 50 млн руб. и 100 млн руб. размещены на платформе оператора информационной системы (ИС) «Лайтхаус».
- «Мастерчейн» провела крупнейшее в России размещение ЦФА на сумму 15 млрд руб.
Однако несмотря на наличие сделок с ЦФА, остается открытым вопрос об их ценности.
О том, как выпустить ЦФА и кто это может сделать — в интервью с Екатериной Фроловичевой, генеральным директором «Атомайз»
Зачем покупать ЦФА
С точки зрения инвестора ЦФА могут быть интересны в целях диверсификации портфеля и получения доступа к «кастомным» и не распиаренным активам. В том числе, ЦФА позволят инвестировать в компании, которые не прошли листинг на фондовой бирже. В каком-то смысле ЦФА демократизируют рынок инвестиций, что существенно увеличивает ликвидность как для инвесторов, так и для бизнеса.
Теоретически, ЦФА должны упрощать:
- получение инвестиций бизнесом (особенного для малого и среднего), так как процесс выпуск ЦФА значительно проще, чем листинг на фондовом рынке;
- инвестирование в новые активы для розничных инвесторов.
В нашем расследовании мы взглянем на процесс покупки ЦФА в России через призму розничных инвесторов и поймем, действительно ли инвестировать через ЦФА стало «проще».
Путь обычного инвестора в ЦФА
Допустим, мы решили прикупить цифровых активов. Чтобы это сделать, гуглим «Купить ЦФА».
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/2-1-850x477.png)
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/3-1-850x473.png)
Нам выпадает несколько вариантов. Сравниваем их с реестром операторов и переходим по ссылкам.
При этом занимательно, что в основном выпадет информация о том, что такое ЦФА, но не об их продаже.
Альфа-банк
Сайт Альфа-банка рассказывает, что такое ЦФА и предлагает получить консультацию, но никаких возможностей купить ЦФА нет.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/4-850x575.png)
На момент написания статьи в приложении Альфа-банка был виджет о покупке ЦФА, однако при нажатии на него появляется окно «сервис в разработке». При этом до получения скрина оператор уверял, что купить ЦФА можно.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/5-850x791.png)
Сбербанк
Со Сбером аналогичная история. Для получения информации нужно позвонить в поддержку.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/6-850x545.png)
Токеон
Пробуем Токеон. Натыкаемся на сообщение: «о начале работы платформы сообщат».
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/7-850x481.png)
Лайтхаус
Переходим к Лайтхаус. СМИ несколько раз сообщали о сделках на сотни миллионов рублей на этой платформе. Парадоксально, но Лайтхаус предлагает заполнить заявку, чтобы стать первым участником платформы. Непонятно, как мы можем быть первыми, ведь сделки уже были?!
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/8-850x542.png)
ЦФА ХАБ aka ООО «Блокчейн Хаб»
У «Блокчейн Хаб» тоже «почти» все готово. По факту же купить ЦФА через платформу, по состоянию на момент написания статьи, нельзя.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/9-850x463.png)
Атомайз
Надежда появилась с Атомайз. У компании хотя бы есть мобильное приложение. Однако им нельзя воспользоваться без счета в Росбанке. Можно только догадываться, насколько такое требование снижает конверсию при регистрации.
Препятствие со счетом в Росбанке преодолели. Смотрим, какие ЦФА доступны для покупки и выясняем, что «на данный момент доступных ЦФА для покупки нет».
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/10-850x740.png)
В попытке разобраться, почему доступных для покупки ЦФА нет, заходим в профиль и видим, что, оказывается, купить ЦФА без статуса квалифицированного инвестора нельзя. Еще одно серьезное препятствие, помимо открытия счета в Росбанке. При этом в открытых источниках не говорилось о том, что для покупки ЦФА нужно быть квалифицированным инвестором.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/11-1-424x850.png)
Купить ЦФА нельзя, зато можно пополнить счет.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/12-1-406x850.png)
А вот вывести с него деньги — нельзя.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/13-1-419x850.png)
Вывод
Слайд и слова представителей Сбербанк на Crypto Summit 2023 говорят сами за себя. Кредитная организация сообщает о 19 выпусках ЦФА за год. Общий объем выпусков цифровых финансовых активов за год остановился на отметке 37.
Представители Сбера признают, что при сравнении результатов со статистикой DeFi-протоколов и блокчейн-сетей, динамику рынка ЦФА сложно назвать положительной.
![](https://ru.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/08/14-850x401.png)
По итогам расследования мы пришли к выводу о том, что вся индустрия ЦФА находится на стадии тестирования, а все текущие размещения носят единичный характер. Рынок цифровых финансовых активов оказался в таком состоянии несмотря на то, что в стране уже больше трех лет действует профильный закон, призванный урегулировать операции с ЦФА.
Trusted
Согласно правилам Trust Project, данная содержит разъяснения, советы или рекомендации криптоэкспертов или иных лиц. Политика BeInCrypto — освещать любые события беспристрастно, однако выраженные в этой статье идеи не обязательно совпадают с мнением BeInCrypto или его сотрудников. BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.
![wpua-150x150.png](https://ru.beincrypto.com/wp-content/plugins/wp-user-avatar/images/wpua-150x150.png)