Что такое Bitcoin Stock-To-Flow (S2F): кто создал и как работает

5 декабря 2022, 16:06 MSK
5 декабря 2022, 16:06 MSK

Каждый участник криптосообщества задумывается над тем, в каком направлении пойдет курс его любимой криптовалюты. Поэтому инструменты, которые помогают делать прогнозы по монетам, всегда привлекают внимание криптоинвесторов. Одним из способов предсказывать поведение криптовалюты стала модель прогнозирования Bitcoin Stock-To-Flow (S2F). Рассказываем, как работает инструмент, кто его создал и стоит ли доверять таким прогнозам

Хотите всегда получать самые свежие прогнозы по биткоину? Приходите в Телеграм-канал BeInCrypto. У нас не только новости и обзоры, но и живое общение с трейдерами, инвесторами и просто фанатами криптовалюты. Задавайте вопросы экспертам, участвуйте в промоакциях, будьте в курсе вместе с BeInCrypto.

В этой статье:

Что такое Bitcoin Stock-To-Flow (S2F)

Bitcoin Stock-To-Flow, сокращенно S2F – модель прогнозирования курса самой капитализированной криптовалюты – биткоина (BTC). В основе инструмента – подсчет возможной стоимости актива, исходя из скорости притока новых BTC на рынок и запаса еще не добытых монет.

Кто создал S2F

Создателем модели прогнозирования биткоина S2F выступил популярный в криптосообществе аналитик, ведущий микроблог под ником PlanB. Его настоящее имя неизвестно. Аналитик представил модель в марте 2019 года.

По состоянию на момент написания обзора, на микроблог PlanB подписано почти 2 млн человек. Огромная аудитория делает аналитика одним из самых влиятельных людей в криптоиндустрии.

Интересно!

У PlanB есть и другие модели прогнозирования биткоина. Одна из них – Stock-to-Flow Cross Asset (S2FX). В нее включены данные о золоте, серебре, бриллиантах и ​​недвижимости.

Как Bitcoin Stock-To-Flow прогнозирует цену биткоина

Смысл S2F – в прогнозировании будущего курса BTC, исходя из предположения о том, что на фоне заложенного в код монеты принципа формирования дефицита биткоинов, цена криптовалюты будет неизбежно расти. Вот два главных столпа, на которых построена модель:

1. Эмиссия биткоина ограничена. Всего будет добыт 21 млн монет. Добычей биткоина занимаются майнеры. Сам процесс высвобождения новых монет из сети криптовалюты называют майнингом.

Примерно каждые 4 года скорость майнинга биткоина снижается в два раза через халвинг. Процесс подразумевает снижение наполовину награды, которую майнеры получают за добычу BTC. Например, после халвинга 12 мая 2020 года вознаграждение майнеров упало с 12,5 биткоинов до 6.25 биткоинов за добытый блок. После халвинга, который должен состояться весной 2024 года, награда уменьшится вдвое – до 3,125 BTC и так далее до тех пор, пока все монеты не будут добыты.

Изменение награды майнеров биткоина
Как менялась награда майнеров биткоина. Источник: Coin Metrics Network Data

2. Халвинги снижают скорость притока монет на рынок. При этом уровень распространения криптовалют и их популярность растут. Например, на фоне запуска биткоина в 2009 году создатель монеты Сатоши Накамото вряд ли мог предположить, что в сентябре 2021 года BTC станет национальной валютой Сальвадора. Также, вероятно, разработчик немало удивился бы, узнав, что через несколько лет в его криптовалюту будут инвестировать такие компании из клуба «голубых фишек», как Tesla.

График притока биткоина
Скорость добычи новых BTC (синяя кривая), в сравнении к курсу биткоина (черная кривая). Источник: blockchain.com

Вот как особенности кода биткоина и поведения участников финансового рынка влияют на курс криптовалюты (исходя из истории наблюдений за BTC):

  • Халвинги запускают циклы роста биткоина, в рамках которых монета, примерно, через 480-520 дней после снижения награды за майнинг обновляет абсолютный максимум.
  • Снижение награды за майнинг, из-за уменьшения притока биткоинов на рынок на фоне роста интереса пользователей к криптовалютам, формирует дефицит BTC. Рост спроса на биткоин на фоне уменьшения предложения толкает курс монеты вверх.
Поведение биткоина на фоне халвингов
Поведение биткоина на фоне халвингов 2012, 2016 и 2020 годов. График: Investing

Благодаря халвингам мы заранее знаем, как будет меняться скорость притока биткоинов на рынок. Также у нас есть график, на котором видна «реакция» BTC на предыдущие снижения скорости добычи. Эти данные и легли в основу S2F. Вот как выглядит модель прогнозирования Bitcoin Stock-To-Flow:

График Bitcoin Stock-To-Flow
Bitcoin Stock-To-Flow. Источник: buybitcoinworldwide

PlanB задал настройки цветовой дифференциации, при помощи которой участники рынка могут «считывать» сигналы модели.

Как читать Bitcoin Stock-To-Flow

Вот, что нужно знать о цветовой индикации и других деталях Bitcoin Stock-To-Flow, чтобы понимать модель прогнозирования курса биткоина:

  • Синей кривой на графике отмечен прогноз биткоина, исходя из анализа притока новых монет и запасов, а также особенностей поведения монеты в предыдущие периоды.
  • Цветная кривая – фактический курс криптовалюты.

Вот как «читать» цвета S2F:

КрасныйНачало новой фазы роста биткоина
ОранжевыйПереход монеты в активный рост
ЖелтыйПик фазы роста
ЗеленыйПериод выхода монеты в коррекцию после обновления максимума
ГолубойПредвестник криптозимы – периода затяжного падения курса монеты
СинийКриптозима. Период падения криптовалюты до циклических минимумов

На что стоит обратить внимание:

  • Появление красной точки – сигнал, который свидетельствует о завершении криптозимы и начале новой фазы роста биткоина.
  • Именно в желтой фазе биткоин, как правило, обновляет максимум.
  • Циклические минимумы криптовалюта, как правило, обновляет в период голубой или синей фазы.

Можно ли верить Bitcoin Stock-To-Flow

Прогноз биткоина не стоит составлять исключительно на базе сигналов Bitcoin Stock-To-Flow. История наблюдений за S2F показала, что модель далеко не всегда дает верные предсказания. Например, осенью 2021 года PlanB прогнозировал, что к концу года биткоин сможет дорасти до $100 тыс. В реальности же криптовалюта остановила рост 10 ноября на уровне $68,789.

Интересно!

S2F неоднократно критиковали популярные участники криптосообщества. Например, соучредитель Ethereum Виталик Бутерин считает, что модель PlanB дает неверные сигналы, которые могут вводить участников рынка в заблуждение.

Дисклеймер

Вся информация на нашем сайте публикуется, основываясь на принципах добросовестности и только для общего ознакомления. Любые действия, основанные на информации, публикуемой на этом сайте, предпринимаются читателем исключительно под его собственную ответственность.
В разделе «База знаний» нашей приоритетной задачей является предоставление высококачественной информации. Мы тщательно определяем, изучаем и создаем образовательный контент, полезный для наших читателей.
Для поддержания этих стандартов на высоком уровне и дальнейшего создания качественного контента наши партнеры могут выплачивать нам вознаграждение за размещение информации о них в наших статьях. Однако такие выплаты никак не влияют на процессы создания объективного, честного и полезного контента.