Что такое децентрализованная биржа (DEX) и как это работает

Поделиться

Криптовалюты продолжают шагать по планете, все активнее становясь мейнстримным явлением и находя себе все новые сферы применения. Люди покупают биткоин, Ethereum и другие цифровые активы, руководствуясь самыми различными соображениями.

Одни используют их для совершения платежей, другие с их помощью хеджируются против рисков и недостатков традиционной финансовой системы, а третьи считают их инвестиционным инструментом.

Однако всех их объединяет одно: какими бы ни были дальнейшие цели, всем сначала нужно купить криптовалюту. Сделать это можно на уровне личной сделки с другим человеком или на бирже. Более того, чтобы использовать свои цифровые активы дальше, вам тоже понадобится помощь криптовалютной биржи. Торговые платформы делят на два лагеря: централизованные и децентрализованные. Рассказываем, как работают криптобиржи.

Как работают криптобиржи

Криптовалютная биржа – это торговая платформа, или площадка, на которой инвестор может осуществить сделку по покупке, продаже или обмену одного цифрового актива на другой или на традиционную фиатную валюту. Ее ключевой задачей является поддержка транзакций с цифровыми активами.

Впрочем, на этом функции криптобирж далеко не исчерпываются. В настоящее время самые популярные торговые платформы проделали большую работу по диверсификации направлений своей операционной деятельности. К примеру, они начали предоставлять клиентам кастодиальные услуги по хранению средств, а также услуги по маржинальной торговле.

Некоторые биржи также объединяются с традиционными компаниями, что позволяет им расширить сферу практического применения криптовалют. Нередко они выпускают дебетовые карты, обеспеченные криптовалютами – с их помощью клиенты могут обналичивать свои цифровые активы в традиционных валютах через банкоматы (ATM).

Виды криптобирж

Криптобиржи можно поделить на несколько категорий. Порядок классификации зависит от того, какие именно параметры берутся за основу. Так, это могут быть определенные функции и сервисы, предоставляемые биржей, или категория клиентов, на которую ориентирована та или иная площадка.

Также биржи бывают централизованными, децентрализованными (DEX) и гибридными (сочетающими функции централизованных и децентрализованных бирж).

Централизованные биржи

Это самый распространенный вид криптовалютных торговых площадок, на которых можно покупать и продавать криптовалюту. Самыми популярными централизованными биржами считаются Coinbase, Binance, BitMEX, Huobi и OKEx.

Ключевым отличием централизованной биржи от других видов торговых платформ является присущая ей структура собственности. Как правило, владельцем такой биржи является физическое лицо или группа лиц, которые контролируют платформу и взимают с клиентов определенную плату, или комиссионные, за использование этой платформы.

Топ-10 централизованных бирж на спотовом рынка
10 самых популярных централизованных бирж цифровых активов, по данным ресурса CoinMarketCap (по состоянию на 10 ноября 2020 года)

На этом рынке царит жесточайшая конкуренция, поэтому большинству централизованных бирж приходится неустанно держать руку на пульсе инноваций и разрабатывать новые продукты и сервисы, чтобы удержать клиентов. К таким сервисам, как уже упоминалось выше, относятся маржинальная торговля, кастодиальные услуги, стейкинговые сервисы и другие специализированные услуги, нацеленные на поддержание интереса со стороны своей клиентской базы.

Децентрализованные биржи

Децентрализованные криптовалютные биржи (DEX) отличаются тем, что на них отсутствует централизованное руководство в лице одного или нескольких человек. Это платформа, децентрализующая базовые функции биржи, включая торговлю/обмен активов, сверку ордеров и размещение депозитов.

Под децентрализацией в данном случае имеется в виду отсутствие главного контролирующего узла или сервера. Все ноды, или узлы, образуют распределенную сеть, устраняющую необходимость в посредниках и обеспечивающую ведение торгов посредством смарт-контрактов. Это помогает снизить расходы, присущие централизованным биржам, и повышает скорость всех процессов.

Первая десятка самых популярных децентрализованных бирж
10 самых популярных децентрализованных бирж цифровых активов, по данным ресурса CoinMarketCap (по состоянию на 10 ноября 2020 года)

В число наиболее популярных децентрализованных бирж входят Compound, Uniswap и другие.

Виды децентрализованных бирж

Биржи DEX могут различаться по степени привязки к определенной валюте и диапазону валют, которыми можно торговать на данной площадке. Это зависит от блокчейна, на котором построена та или иная децентрализованная биржа криптовалют.

Если она базируется на определенном блокчейне – например, блокчейне Ethereum, она преимущественно ориентирована на определенную валюту. На таких биржах клиентам предлагается ограниченный спектр активов (в данном случае – токены стандарта ERC20, работающие на платформе Ethereum).

Тем временем нейтральные биржи предоставляют пользователям больше свободы, позволяя им совершать в своей торговой децентрализованной системе защищенные транзакции с различными цифровыми активами.

Децентрализованная биржа (DEX): за и против

Аргументы за DEX

По сравнению с централизованными торговыми площадками, биржи DEX являются более безопасными. Отсутствие единого узла, хранящего все данные, означает, что система свободна от такой опасной уязвимости, как «единая точка отказа».

Даже самые лучшие и надежные централизованные биржи могут стать жертвами хакеров или технических проблем. Это не понаслышке известно миллионам клиентов, терявших свои деньги в результате подобных инцидентов. Подобное невозможно на DEX-платформе, где каждый пользователь сам контролирует свои приватные ключи, а не хранит их на бирже.

Еще одним преимуществом децентрализованных бирж является их свобода от государственного контроля или цензуры. Отсутствие конкретного руководящего состава, к которому можно было бы применить санкции или требования, не позволяет властям мониторить транзакции, совершаемые на платформе.

Сравнение показателей торгового объема популярной децентрализованной биржи Uniswap с показателями популярной централизованной биржи Coinbase
Сравнение торгового объема Uniswap и централизованной платформы Coinbase, по данным исследования Dune Analytics и CryptoCompare. График: The Block

Это является крайне важным моментом для некоторых стран, в которых сильны правительственные ограничения в отношении криптоиндустрии. Поэтому децентрализованная криптовалютная биржа – выбор ценящих свободу людей.

Аргументы против DEX

Основным недостатком таких бирж является их ограниченный функционал. Децентрализованным платформам недостает многих полезных сервисов и функциональных возможностей, таких как маржинальная торговля, стоп-лоссы и многое другое. Многие из DEX-площадок работают в этом направлении, но на такое развитие может уйти еще немало времени.

Еще одним недочетом децентрализованных бирж можно считать сложность использования, хотя они неустанно совершенствуют свои интерфейсы.

Также принципиальное отрицание любой формы централизации создает проблемы с конвертацией фиата. На подобных площадках можно торговать, лишь внеся депозит в виде криптоактивов.

Что тормозит принятие DEX

Как видим, именно скудный функционал является одной из ключевых причин, тормозящих массовое принятие децентрализованных бирж. Многие инвесторы приходят на торговые площадки не только для того, чтобы купить или продать криптовалюты, поэтому централизованные платформы предлагают им более широкий выбор опций.

Еще одним поводом для беспокойства является низкая ликвидность на DEX. И, наконец, инвесторы, легально ведущие свой бизнес, привыкли к прозрачности транзакций и подотчетности перед регулирующими органами.

Если вдруг DEX-платформы полностью вытеснят централизованные площадки, это будет означать, что передвижение миллиардов долларов просто исчезнет со всех радаров.

Читайте также: Кто победит – децентрализованные VS централизованные криптобиржи

А какие биржи предпочитаете вы? Узнайте, на каких торговых площадках работает большинство участников криптосообщества в нашем Telegram-канале

Дисклеймер

Вся информация на нашем сайте публикуется, основываясь на принципах добросовестности и только для общего ознакомления. Любые действия, основанные на информации, публикуемой на этом сайте, предпринимаются читателем исключительно под его собственную ответственность. В разделе «База знаний» нашей приоритетной задачей является предоставление высококачественной информации. Мы тщательно определяем, изучаем и создаем образовательный контент, полезный для наших читателей. Для поддержания этих стандартов на высоком уровне и дальнейшего создания качественного контента наши партнеры могут выплачивать нам вознаграждение за размещение информации о них в наших статьях. Однако такие выплаты никак не влияют на процессы создания объективного, честного и полезного контента.
Share Article

Тэги

Переводчик и обозреватель финансовых рынков, аналитик и редактор с многолетним опытом работы в финансовых и криптовалютных изданиях России и за рубежом. Более десяти лет работала переводчиком и автором контента для различных СМИ и финансовых компаний. Пишет о криптовалютах и блокчейне с 2017 года, опираясь на принципы объективности и беспристрастной журналистики.

ПОДПИШИСЬ

Все о крипте в одном Telegram-канале: новости, инсайты и секретные лайфхаки от трейдеров

Присоединяйся

ТОП-канал в Telegram с аналитикой и инсайтами от трейдеров

Подключайся

$10 000 каждую неделю для участников CoinFLEX AMM+ Arena!

Хочу!