Что такое доминирование биткоина и зачем нужна метрика

Доминирование биткоина или доминация биткоина – это метрика, которая показывает соотношение капитализации самой капитализированной криптовалюты – биткоина (BTC) ко всему рынку цифровых активов. Рассказываем, почему криптоинвесторам стоит обращать внимание на ее изменения.

В этой статье:

• Уровень доминирования биткоина
• Поведение биткоина на фоне изменения уровня доминирования
• Общие выводы

Уровень доминирования биткоина

Биткоин – первая в мире криптовалюта. Ее создал аноним – некто под псевдонимом Сатоши Накамото. Кто он – до сих пор неизвестно. Разработчик уже много лет не выходит на связь с участниками криптосообщества.

Первый блок в сети биткоина сгенерировали 3 января 2009 года. Через девять месяцев на бирже New Liberty Standart запустили торги криптовалютой. Поскольку биткоин был единственным финансовым инструментом в своем роде, он занимал 100% капитализации рынка цифровых активов. По состоянию на момент написания обзора, показатель снизился до 39,6%.

Со временем начали появляться альткоины – альтернативные биткоину криптовалюты. Например, одну из первых монет – Litecoin запустили в 2011 году. Новые токены начали теснить BTC, отбирая у монеты долю на рынке цифровых активов. Поэтому на фоне появления альткоинов, уровень доминирования биткоина начал снижаться.

Рассмотрим изменение доминации BTC на фоне четырех других монет, которые также входят в топ-5 самых капитализированных криптовалют: Ethereum (ETH), стейблкоина Tether (USDT), Binance Coin (BNB) и стейблкоина USD Coin (USDC). Вот на каким моменты стоит обратить внимание:

• В течение всего периода существования биткоина уровень его доминирования на рынке снижается.
• Первое существенное падение доминации BTC зафиксировано в период с марта по июнь 2017 года. В этот же период существенно выросло доминирование второй по капитализации криптовалюты – Ethereum. На это время пришелся бум ICO. Многие проекты запускались в сети Ethereum. Отсюда и рост доминирования ETH. После начала снижения доминации Ethereum, уровень доминирования BTC начал восстанавливаться.
• Осенью 2019 года наметился тренд снижения доминации биткоина, который продолжается до сих пор. Параллельно уровень доминирования Ethereum – напротив растет.
• На фоне начала тренда снижения уровня доминирования биткоина осенью 2019 года доминация других участников топ-5 самых капитализированных криптовалют начала расти.

Вот пара выводов:

• Лидеры капитализации все время борются за долю рынка. Успехи одного проекта часто влекут за собой снижение доминирования других монет, за счет перехвата их доли рынка.
• Тенденция указывает на то, что другие криптовалюты – лидеры капитализации продолжат отнимать у биткоина долю рынка.
• Снижение доминирования биткоина совпадает с периодами роста на рынке альткоинов.

На фоне погружения рынка в криптозиму 2022 года темпы передела позиций доминирования снизились.

Поведение биткоина на фоне изменения уровня доминирования

Чтобы понять, как связаны уровень доминирования биткоина и поведение его курса, рассмотрим обе метрики в привязке. Вот на какие моменты стоит обратить внимание:

Зеленый прямоугольник. Первый в истории биткоина период активного снижения доминации. Показатель снижался, несмотря на рост BTC. В этот же период, как мы зафиксировали на предыдущем графике, активно росла доминация Ethereum.

Малиновый прямоугольник. Период достижения биткоином циклического максимума близ уровня $20 тыс. в декабре 2017 года. На фоне роста курса BTC доминация его главного конкурента – ETH – напротив начала снижаться.

Синий прямоугольник. Криптозима после обновления циклического максимума близ $20 тыс. в конце 2017 года. На фоне затяжного падения цен на рынке цифровых активов многие альткоины не выдержали напряжения. Как итог, существенная часть капитализации вновь перетекла в биткоин, поддержав рост его доминации.

Желтый прямоугольник. Период активного роста и обновления циклического максимума близ $69 тыс. в ноябре 2021 года. На этот раз уровень доминирования биткоина продолжил снижаться. При этом в моменте, на фоне обновления абсолютного максимума, зафиксирована вспышка роста доминации BTC.

Пара выводов:

• Падение уровня доминирования не означает обязательное снижение курса криптовалюты. В истории биткоина были периоды роста стоимости на фоне падения доминации.
• На фоне обновления циклических максимумов уровень доминирования биткоина, как правило, растет.

Также история показывает, что BTC перетягивает часть рынка во время криптозим. Изменения можно объяснить перетоком активов в биткоин от проектов, которые не пережили «заморозки».

Общие выводы

Многолетний тренд указывает на то, что уровень доминирования биткоина на рынке будет постепенно снижаться. В периоды криптозимы криптовалюты медленнее «перетягивают одеяло». Быстрее всего передел доминации на рынке цифровых активов идет в моменты активных движений курса BTC.

Снижение доминирования биткоина часто совпадает с ростом альткоинов и общим переходом рынка в позитивную фазу. Поэтому изменения метрики могут быть предвестником смены настроений в криптоиндустрии.

Несмотря на вероятность дальнейшего снижения уровня доминирования биткоина, можно предположить, что монета сохранит за собой статус лидера капитализации. BTC остается первой, и единственной, в своем роде, криптовалютой. Многие считают биткоин цифровым золотом и именно в нем хранят свои сбережения.