Ник Сабо: золото навсегда заперто в сейфах, биткоин — нет

Централизация биткоина — временное явление. Так считает криптограф и один из ранних идеологов индустрии Ник Сабо, которого часть сообщества также считает возможным создателем BTC — Сатоши Накамото. В своем посте он сравнил экономику хранения и расчетов в биткоине и золоте, указав на фундаментальные различия их инфраструктуры.

Публикация прозвучала на фоне обсуждений этичности действий раннего сторонника биткоина Эрика Вурхиза, которого рынок заподозрил в усилении ставки на золото.

Централизация биткоина как этап развития

Сабо предлагает смотреть на вопрос через экономику хранения. По его оценке, частным лицам уже сейчас дешевле самостоятельно хранить биткоин, чем физическое золото. Ниже не только прямые расходы, но и сопутствующие риски.

Физический металл требует сложной инфраструктуры:

• охраны;
• транспортировки;
• страхования;
• проверки подлинности.

Передача стоимости также связана с дополнительными процедурами. Требуются экспертиза и расчетное подтверждение. Это увеличивает сроки и издержки.

Цифровой актив передается быстрее. Глобальные расчеты обходятся дешевле. Проверка транзакций происходит в сети.

На институциональном уровне картина иная. Хранение биткоина пока сопоставимо по стоимости с золотом. Причина — вопросы доверия и контроля в кастодиальной модели.

Фонды и корпорации опираются на крупных хранителей. Возникает концентрация активов у мегакастодианов. Сабо называет такую централизацию временной фазой развития.

Инфраструктура самостоятельного хранения продолжает формироваться. Речь идет о:

• мультиподписях;
• аппаратных кошельках;
• распределенных схемах доступа;
• институциональных решениях самостоятельного хранения.

Технологии способны снизить издержки. Они также повышают безопасность. Но их внедрение идет медленно. Многие механизмы остаются сложными для понимания и требуют иной модели институционального доверия.

Почему модель золота не изменится

С золотом ситуация противоположная. Технологии его хранения и проверки формировались тысячелетиями. Пространство для существенных улучшений ограничено.

Физические свойства задают жесткие рамки:

• металл имеет массу;
• его необходимо перевозить;
• хранение требует охраны;
• подлинность подтверждается экспертизой.

Скорость расчетов радикально повысить невозможно. Существенно удешевить хранение тоже сложно.

Поэтому банковские хранилища останутся ключевым элементом инфраструктуры. Централизация здесь исторически закреплена и вряд ли заметно изменится.

На фоне этих рассуждений рынок обратил внимание на действия Эрика Вурхиса. По данным ончейн-аналитики, ранний сторонник биткоина и основатель ShapeShift создал девять новых кошельков. Через них он потратил 6,81 млн $USDC на покупку 1 382 $PAXG по средней цене $4 926.

Сделку интерпретировали как усиление экспозиции к золоту. Многие видят предательство в интересе раннего биткоин-инвестора к драгметаллу.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!