Периоды роста криптовалютного рынка в последние пять лет базировались преимущественно на спекуляциях токенами и притоке институционального капитала. Следующий цикл будет определяться реальными сценариями применения технологий. Такое мнение выразил основатель крупного европейского финансового портала ADVFN Клем Чэмберс.
Эксперт выступил на заседании аналитического совета BeInCrypto. Он заявил о завершении фазы развития индустрии, которая опиралась исключительно на торговлю. Чэмберс указал на структурные изменения в механизмах формирования ценности: «Эта эра, вероятно, завершилась и определенно подходит к концу. А затем на смену ей придут реальные сценарии использования».
Расхождение цен и полезности
Текущая ситуация на рынке демонстрирует явное расхождение между движением котировок и фундаментальной активностью. Биткоин и Ethereum продолжают привлекать институциональные потоки. Эта тенденция особенно заметна после запуска биржевых фондов.
Капитал концентрируется в крупнейших активах. Токены среднего уровня испытывают трудности с удержанием внимания инвесторов и сохранением ликвидности.
Параллельно набирает силу другой сегмент рынка. Токенизированные активы, платежные системы на базе стейблкоинов и блокчейн-инфраструктура демонстрируют стабильный рост. Инфраструктурные решения сейчас часто связаны с искусственным интеллектом и обработкой данных.
Эти сектора генерируют активность пользователей, комиссионные сборы и реальную выручку. Большинство спекулятивных проектов не смогли показать такие результаты в предыдущих циклах.
Переход к инфраструктурным решениям
Чэмберс описал этот сдвиг прямо:
«Забудьте о финансах и ищите приложения, не финансы, а приложения, варианты применения токенов и блокчейнов».
Ранние циклы концентрировались на базовых финансовых инструментах. К ним относились протоколы децентрализованных финансов, фарминг доходности и торговля активами. Новый тренд фокусируется на продуктах прямого взаимодействия с пользователями. Люди часто используют их без привязки к базовой криптовалюте.
Такая динамика совпадает с более широкими рыночными сигналами 2026 года. Токенизированные фонды от компаний уровня BlackRock и растущее использование стейблкоинов показывают скорость интеграции блокчейна. Технология активно внедряется в существующие системы.
Децентрализованные сети физической инфраструктуры и протоколы для нейросетей привлекают внимание разработчиков. Эти направления также аккумулируют значительное венчурное финансирование.
Процесс перехода протекает неравномерно. Спекулятивные сделки по-прежнему определяют краткосрочные движения цен. Участие розничных инвесторов все еще опирается на импульс рынка.
Многие проекты прикладного уровня сталкиваются с проблемами удержания аудитории. Монетизация таких продуктов также вызывает трудности.
Направление развития рынка становится более четким. Прошлые периоды роста опирались на истории вокруг конкретных монет. Следующий этап зависит от способности децентрализованных программ приносить постоянную пользу.
Позиция Чэмберса отражает более широкую реальность. Индустрия начинает вознаграждать практическое применение технологий, а не рекламный шум. Полный переход к новой модели зависит от скорости масштабирования продуктов. Они должны выйти за пределы аудитории криптовалютных энтузиастов.
