Ландшафт стейкинга Ethereum претерпел значительные изменения за последний месяц. Институциональные инвесторы во главе с BitMine и новыми ETF заполнили пропускную способность сети.
Этот приток создал логистическое «бутылочное горлышко». Теперь новым участникам приходится ждать около месяца, прежде чем их активы начнут приносить доход.
SponsoredВлияние крупных игроков на сеть
Блокчейн-аналитик Ember CN 9 января сообщил о действиях компании BitMine. За последние 30 дней фирма перевела более 1 млн ETH в систему Proof-of-Stake. В денежном эквиваленте эта сумма превышает $3,2 млрд.
Единовременное размещение составляет примерно четверть казначейства BitMine. В результате очередь на вход выросла до 1,7 млн ETH. Это самый высокий показатель с 2023 года.
Всплеск активности также подогревается запуском регулируемых финансовых продуктов в США. На прошлой неделе Grayscale Ethereum Staking ETF и фонд от 21Shares распределили первые раунды вознаграждений. Выплаты доказали, что традиционные инвестиционные инструменты могут успешно передавать доходы от протокола акционерам.
Снижение доходности не пугает инвесторов
Институциональный импульс сохраняется даже на фоне существенного сокращения наград за стейкинг.
SponsoredПо данным сервиса Validator Queue, годовая процентная ставка (APR) в начале года упала до исторического минимума в 2,54%. На момент публикации показатель немного восстановился до 2,85%. Однако еще в прошлом году средняя доходность превышала 3%.
Статистика подтверждает готовность инвесторов блокировать средства вопреки снижению ставок. Крупные участники рынка отдают приоритет самому факту присутствия в сети, а не сиюминутной прибыли.
Вопросы централизации и распределение долей
Несмотря на приток регулируемых американских организаций, контроль над стейкингом остается в руках нескольких лидеров.
Платформа Dune Analytics предоставляет детальную разбивку долей рынка. Децентрализованная автономная организация Lido DAO удерживает доминирующее положение с показателем 24%. Следом идет биржа Binance, которая контролирует 9,15% активов. Протокол Ether.fi занимает 6,3%.
Крупнейшая американская торговая платформа Coinbase управляет долей в 5,08%.
Важным фактором остается присутствие анонимных участников. Данные показывают, что немаркированные организации контролируют около 27% от общего объема стейка. Значительная часть инфраструктуры безопасности Ethereum находится в руках неопознанных операторов. На них не распространяются требования по соблюдению нормативных требований, обязательные для публичных компаний вроде BitMine.
