Определение точки разворота курса биткоина представляет сложность даже для опытных аналитиков. Тем не менее, анализ ончейн-индикаторов и торговых данных позволяет предположить, что в текущем месяце актив, возможно, сформировал дно.
Основная задача – определить, является ли это дно временным или оно сигнализирует о долгосрочном изменении тренда.
SponsoredАктивность крупных инвесторов и ликвидность рынка
Индикатор «Дельта китов и розничных инвесторов» (Whale vs. Retail Delta) демонстрирует беспрецедентный в истории позитивный сигнал для биткоина. Этот индикатор измеряет разницу между объемом длинных позиций, открытых крупными участниками рынка («китами»), и розничными трейдерами. Он отражает ожидания «китов» относительно будущей волатильности актива на рынке деривативов.
По словам Жоао Уэдсона, основателя и генерального директора Alphractal, впервые в истории крупные инвесторы удерживают доминирующие лонг-позиции, значительно опережая розничных участников. Ранее, в феврале и марте, резкий скачок этого индикатора совпал с формированием локального дна около уровня $75 000.
“Когда в прошлом эти уровни достигали таких высот, формировались локальные дна – но при этом ликвидировались и крупные позиции”, – говорит Жоао Ведсон.
Кроме того, наблюдается рост объема спотовых торгов биткоином при одновременном снижении открытого интереса (OI) на рынке деривативов. Этот сдвиг указывает на оздоровление рынка и снижение его зависимости от спекулятивных операций.
По данным CryptoQuant, суточный спотовый объем на Binance стабильно превышал $10 млрд на протяжении ноября. Этот уровень существенно выше средних значений предыдущих месяцев. В то же время дневной открытый интерес на Binance сократился на $5 млрд по сравнению с октябрем.
Данная тенденция предполагает, что спекулятивные позиции выводятся с рынка. Капитал перетекает в спотовый сегмент, где инвесторы приобретают реальный биткоин без использования высокого кредитного плеча. Подобный переход обеспечивает более устойчивый и долгосрочный потенциал роста актива.
“Когда происходит подобный отток капитала, аналитики часто говорят, что это сбрасывает рынок и готовит его к более здоровой фазе. Это правда, но только в том случае, если в дело вступает спотовый рынок. Именно это и происходит сейчас на Binance”, – комментирует аналитик Даркфост.
Указанные факторы позволяют предположить, что биткоин, возможно, успешно сформировал дно в ноябре. Однако не все эксперты разделяют оптимистичные настроения. Многие предупреждают, что текущее восстановление может оказаться так называемым «отскоком дохлой кошки» (dead cat bounce).
Этот термин означает временное повышение цены после резкого падения, за которым возобновляется нисходящий тренд. Такой риск может побудить трейдеров к снижению кредитного плеча и сокращению позиций на случай внезапного негативного поворота на рынке.
