Биткоин уже сформировал вершину в рамках этого цикла и готов начать глубокую коррекцию? Или пик еще не пройден? Попробуем ответить на эти вопросы в сегодняшнем ончейн-анализе по BTC
Мы рассмотрим ончейн-индикаторы, включая активность долгосрочных держателей, которые снова перестали продавать монеты на прошлой неделе.
Фьючерсные контракты обновили рекорд, но их отношение к спотовым позициям указывает на здоровую коррекцию. С другой стороны, долгосрочные индикаторы HODL-волны и Dormancy Flow, которые исторически довольно точно предсказывали формирование вершины, говорят о том, что биткоину еще есть куда расти.
Ценовая динамика биткоина
Биткоин достиг нового исторического максимума 14 апреля на уровне $64 895. Сейчас криптовалюта находится в стадии коррекции и пытается подтвердить предыдущий уровень прорыва в качестве поддержки.
Таким образом, BTC сейчас движется в рамках широкого диапазона с поддержкой на уровне $55 864. Ключевое локальное сопротивление находится на уровне $63 581. Его прорыв должен быть подтвержден дневным закрытием.
Цена обновила рекордный максимум, но объемы торгов, судя по всему, находятся в нисходящем тренде, то есть устойчиво снижаются. Это значит, что главная криптовалюта стабилизируется после резкого роста волатильности, а впереди нас еще ждут масштабные движения.
Ходлеры больше не продают
Первым индикатором ончейн-анализа, который отражает явное изменение в поведении долгосрочных инвесторов, является изменение чистой позиции долгосрочного держателя (Long-Term Holder Net Position Change). С января 2020, года мы наблюдаем значительное снижение торговой активности в этом сегменте (синяя стрелка).
Однако на прошлой неделе этот индикатор снова стал генерировать зеленые бары (синий кружок). Это означает, что большинство долгосрочных инвесторов, больше не продают, а аккумулируют капитал в ожидании дальнейшего роста.
Изменение ликвидности/неликвидности биткоина — еще один индикатор, подтверждающий этот тренд. Кризис ликвидности основной криптовалюты, начавшийся примерно в середине 2019 года, набирает обороты и недавно достиг нового пика
Долгосрочный график неликвидности предложения указывает на то, что держатели накапливают капитал и лишь время от времени этот тренд прерывается для краткосрочной фиксации прибыли. Известный твиттер-аккаунт @DocumentingBTC назвал этот тренд беспрецедентным в истории биткоина. Он касается не только частных инвесторов, но и институтов:
Инверсный индикатор демонстрирует обратную тенденцию. Он показывает, как меняется предложение ликвидности. Индикатор снижается с середины 2019 года (синяя стрелка), а текущие уровни (оранжевая линия) сопоставимы с третьим кварталом 2017 года. Этот период предшествовал экспоненциальному росту и мощному бычьему рынку.
Фьючерсы на максимумах
Чем дороже биткоин, тем выше стоимость фьючерсных контрактов. Недавно этот показатель снова обновил исторический рекорд. График Glassnode показывает, что общая стоимость открытого интереса по фьючерсам на крупнейших криптовалютных биржах превысила 27 млрд долларов.
Кривая роста стала параболической (синяя стрелка), что указывает на сильный перегрев на рынке. Однако интересную картину дает график соотношения объемов фьючерсов к объемам спот. Его недавно опубликовал ончейн-аналитик @Negentropic_:
Этот индикатор заметно снизился во время последнего периода консолидации биткоина. В настоящее время он достиг уровня, характерного для краткосрочных периодов фиксации прибыли в рамках бычьего цикла, которые обычно предшествуют новой волне роста (зеленые круги).
Биткоин еще не на пике
Зловещее пересечение, недавно сформированное индикатором вершины цикла, известным также как индикатор Пи, породило споры и разговоры о том, достиг ли биткоин пика, и не пора ли ему развернуться вниз. В этом контексте стоит обратить внимание на два долгосрочных ончейн-индикатора.
Первый — это волны HODL-волны. Мы недавно уже анализировали его.
Ниже мы рассматриваем график волн HODL, взвешенных по реализованной капитализации. Мы видим, что исторические максимумы этого индикатора (синие прямоугольники) совпадают с параболическим ростом BTC на бычьем рынке.
В эти периоды долгосрочные держатели биткоина активно продавали монеты розничным инвесторам и разгоняли FOMO (страх упущенной выгоды) на рынке.
Несмотря на рост в красных и оранжевых областях, мы все равно еще даже близко не подошли к пикам предыдущих циклов.
Это подтверждается вторым индикатором Entity-Adjusted Dormancy Flow. Это соотношение текущей рыночной капитализации и стоимости бездействия биткоинов в долларах США в годовом выражении. Его можно использовать для определения минимумов и максимумов цены BTC. Чем больше старых монет продается, тем выше этот коэффициент.
Исторический график этого индикатора также указывает на сохранение бычьего потенциала у биткоина (синяя стрелка). Мы даже не приблизились к пику 2017 года. А до исторического максимума, достигнутого в 2013 году, еще очень далеко.
Заключение
Растущий кризис ликвидности биткоина, рекордная стоимость фьючерсов на криптовалютных биржах и долгосрочные графики активности инвесторов подтверждают общую картину текущего рынка криптовалют.
Бычий тренд набирает обороты. Индикаторы изрядно перегреты, но восходящий потенциал еще не исчерпан.
Несмотря на некоторые тревожные сигналы, биткоин еще не достиг пика в рамках этого цикла.
Здесь можно прочитать предыдущий ончейн-анализ по биткоину (BTC).
Согласно правилам Trust Project, данная аналитическая статья носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как финансовый или инвестиционный совет. Политика BeInCrypto — предоставлять качественную и правдивую информацию, однако рыночные условия остаются непредсказуемыми. BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.
