Ончейн-анализ BTC: показатели капитализации сулят рынку вероятное дно

Поделиться
СОДЕРЖАНИЕ

Редакция BeInCrypto проанализировала ончейн-индикаторы BTC, оценивающие рыночную и реализованную стоимость биткоина, чтобы с их помощью разобраться с текущей ситуацией на рынке.

Значение ончейн-индикатора рыночной капитализации приближается сейчас к показателю реализованной капитализации. Как показывает история, рынок формирует дно, когда первый индикатор опускается ниже второго.

Реализованная и рыночная капитализация

Рыночная капитализация BTC (market cap, MC) традиционно используется для определения ценности криптовалюты. Этот ончейн-показатель рассчитывается с помощью умножения общего количества монет в обращении на текущий курс BTC.

Впрочем, некоторые аналитики полагают, что более точную и достоверную картину дает индикатор реализованной капитализации (realized cap, RC). При его расчете вместо рыночного курса BTC используется цена, которая была зафиксирована на момент последнего перемещения монеты в блокчейне (последний показатель неизрасходованных остатков по транзакциям, UTXO).

Это помогает очистить общую картину от такого фактора, как потерянные коины или монеты, которые уже долгое время не приходили в движение. Рынок находится в плюсе, если ончейн-показатель MC превышает RC.

Доверяете ли вы ончейн-анализу? Делитесь своим мнением в комментариях и присоединяйтесь к дискуссии в нашем Телеграм-канале!

На бычьем рынке метрика RC обычно быстро растет, поскольку инвесторы хотят зафиксировать прибыль, и старые монеты приходят в движение. На медвежьем рынке показатель падает, потому что ходлеры продают себе в убыток.

Подобный быстрый рост этого ончейн-индикатора наблюдался в период с ноября 2020 года по май 2021 год. Впоследствии он запустил еще одну фазу роста, которая продолжалась до ноября 2021 года. Впрочем, она была гораздо более плавной по сравнению с предыдущей.

25 марта 2022 года метрика RC достигла исторического максимума на уровне $466 млрд. На тот момент курс BTC составлял $47 000. Это дает основания предположить, что инвесторы не фиксировали прибыль в районе исторического максимума ноября 2021 года, а вместо этого предпочли дождаться снижения и последующего отскока.

В результате, в то время как BTC просел от рекордного максимума на 50+%, показатель реализованной капитализации снизился менее чем на 10%.

Realized cap ончейн

Источник: Glassnode

Между тем динамика ончейн-индикатора рыночной капитализации копирует движения BTC, поскольку исходит из его текущего курса. На момент написания этот показатель составлял $558 млрд.

BTC Market cap

Источник: Glassnode

Что сулит их взаимодействие курсу BTC

Взаимодействие между двумя этими ончейн-метриками позволяет сделать ряд интересных наблюдений и прогнозов по дальнейшему тренду биткоина.

С 2017 года отмечается всего два эпизода, когда показатель MC (светло-голубой цвет) опускался ниже значения RC (сиреневый цвет). Это произошло в декабре 2019 года и в марте 2020 года (черные круги).

Это позволяет нам предполагать, что рынок нащупывает дно, когда значение индикатора рыночной капитализации опускается ниже показателя реализованной капитализации.

Читайте также: Ончейн-анализ BTC: индикатор HODL-волн указывает на завершение медвежьего рынка

Market and realized BTC cap

Источник: Glassnode

Мы также можем заметить сходство между периодом в преддверии формирования основания в январе 2019 года и текущей ситуацией.

После устойчивого роста показатель рыночной капитализации консолидировался над значением реализованной капитализации в течение января-сентября 2018 года, трижды касаясь дна непосредственно над этой метрикой.

После этого индикатор MC просел ниже RC, а затем сформировал дно.

Comparison ончейн

Источник: Glassnode

В настоящее время значение рыночной капитализации – тоже после устойчивого роста – уже дважды достигало дна над линией реализованной капитализации, а сейчас снова стремительно клонится к ней.

Если история опять повторится, мы можем увидеть, как первый индикатор опускается ниже второго. Это может стать сигналом о достижении рынком дна.

BTC 2021 cap

Источник: Glassnode

Прочитать последний технический анализ по биткоину можно здесь.

Дисклеймер

Вся информация, содержащаяся на нашем вебсайте, публикуется на принципах добросовестности и объективности, а также исключительно с ознакомительной целью. Читатель самостоятельно несет полную ответственность за любые действия, совершаемые им на основании информации, полученной на нашем вебсайте.
Share Article

Эксперт в области мировых финансовых рынков с более чем 15-летним опытом работы переводчиком и финансовым аналитиком в нескольких российских и международных финансовых и новостных компаниях. С 2017 года освещает события блокчейн-индустрии и криптовалютного рынка для российских и англоязычных отраслевых онлайн-ресурсов.

ПОДПИШИСЬ

Все о крипте в одном Telegram-канале: новости, инсайты и секретные лайфхаки от трейдеров

Присоединяйся

ТОП-канал в Telegram с аналитикой и инсайтами от трейдеров

Подключайся

$10 000 каждую неделю для участников CoinFLEX AMM+ Arena!

Хочу!