По мере роста цены биткоина (BTC) все больше ончейн-индикаторов указывают на перегретость актива. Эти сигналы особенно актуальны в контексте предстоящего халвинга.
Текущее ценовое действие BTC демонстрирует многочисленные сходства с 2019 годом. Тогда главная криптовалюта пережила сильный восходящий тренд, но за несколько месяцев до халвинга подверглась глубокой коррекции. Разбираемся, повторится ли история в этот раз.
Халвинг биткоина 2024 — что нужно знать, чтобы заработать
SponsoredNUPL входит в зеленую зону
Помимо многочисленных технических сходств между текущей ситуацией на рынке биткоина и фракталом 2019 года, на параллели указывает и ончейн-анализ. Первые два сигнала касаются известного индикатора Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).
NUPL представляет собой разницу между относительной нереализованной прибылью и убытками. Этот показатель можно рассчитать, вычтя реализованную капитализацию из рыночной капитализации и разделив полученный результат на рыночную капитализацию. NUPL существует в нескольких вариантах: для всех инвесторов, для долгосрочных держателей (LTH) и для краткосрочных держателей (STH).
На графике базовой версии NUPL мы видим, что в настоящее время индикатор находится в зеленой зоне. Во время зрелого бычьего рынка эта область сигнализирует о сильном восходящем тренде.
Однако исторически первый вход в данную зону после фиксации макродна в предыдущих циклах (красные круги) указывал на надвигающуюся коррекцию. После первого достижения области уверенности (синие круги) довольно быстро следовали спады. Затем NUPL возвращался обратно в желтую область оптимизма.
Однако в 2019 и начале 2020 года NUPL снова упал до минимумов в оранжевой (надежда) и даже красной (капитуляция) областях. Если история повторится, биткоин может ожидать скорая коррекция.
Аналогичная ситуация наблюдается и на графике NUPL для долгосрочных держателей (LTH). К этой категории относятся адреса, которые хранят активы не менее 155 дней. Первый короткий визит в зеленую зону после макродна также привел к падению.
Реализованная прибыль продолжает расти
Следующие два сигнала коррелируют с NUPL, но вместо нереализованных прибылей/убытков они показывают реализованные. Чистая реализованная прибыль/убыток — это чистая прибыль или убыток всех перемещенных монет, которая определяется как разница между этими двумя значениями.
Sponsored SponsoredЧем выше зеленая область находится на графике, тем больше прибыли фиксируют участники рынка биткоина. И наоборот, красная зона свидетельствует о фиксации убытков.
Если подобный сценарий будет реализован, цена биткоина может вернуться в диапазон $23 000-$28 000, прежде чем возобновит восходящий тренд.
Процент UTXO в прибыли входит в зону перепроданности
Последним сигналом, указывающим на возможность скорой коррекции BTC, стал процент UTXO в прибыли. Это число неизрасходованных транзакционных выходов, цена которых была ниже текущей на момент создания. Другими словами, индикатор показывает, какой процент адресов BTC в настоящее время в плюсе.
SponsoredНа долгосрочном графике уровень выше 95% отмечен красным цветом. В условиях сильного восходящего тренда почти все UTXO находятся в прибыли, а когда биткоин достигает исторического максимума, в эту зону переходят 100% адресов.
В 2019 году, после отскока от минимумов предыдущего цикла, индикатор ненадолго вошел в красную область перепроданности, после чего последовало падение.
Таким образом, первый квартал 2024 года может стать периодом спада на криптовалютном рынке. Подобное развитие событий выглядит особенно реалистичным на фоне предновогоднего ажиотажа и эйфории после одобрения спотовых биткоин-ETF.
Последние новости криптовалют, аналитика и прогнозы — все самое интересное в нашем Телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего важного.
