Платформа Pump.fun потратила $350 млн на обратный выкуп собственного токена с июля 2025 года. Цена актива находится на 81% ниже сентябрьского исторического максимума. Показатель недавно обновил рекордный минимум. Площадка для запуска токенов на базе сети Solana столкнулась с критикой сообщества.
Пользователи считают экономику токена ориентированной на извлечение прибыли создателями. Текущая структура не способствует долгосрочному росту стоимости актива.
Причины падения стоимости
Официальная панель управления Pump.fun подтверждает покупки PUMP на сумму $350 млн. Платформа вывела из обращения около 116 млрд токенов. Объем составляет примерно 32.9% от рыночного предложения. Источник Pump.fun подтверждает данные о доходах и покупках с момента запуска токена. Протокол направляет почти все ежедневные доходы на обратный выкуп. Средняя сумма достигает около $1 млн в день.
Агрессивная стратегия не принесла результатов. Актив торгуется около отметки $0.00165. Показатель значительно уступает стартовой цене в $0.004. Текущая стоимость крайне далека от максимума в $0.0088, согласно данным TradingView.
Влияние инсайдеров на ликвидность
Пользователи утверждают, что разработчики контролируют около половины предложения. Инсайдеры продают активы во время каждого выкупа для фиксации прибыли.
Представитель сообщества 0xSweep написал:
«Они владеют 50% предложения $PUMP, они могли легко продавать активы во время каждого выкупа для выхода из позиций… Вероятно, это одна из худших структур токеномики в индустрии».
Риски предстоящей разблокировки
Сейчас в обращении находится только 59% от общего объема в один триллион PUMP. Крупная разблокировка запланирована на 12 июля 2026 года. Предстоящее событие сделает доступными для торгов 41% заблокированных запасов. Основатели и ранние инвесторы получили эти активы с минимальными затратами.
Данные блокчейна за март показали активность связанного с командой кошелька. Владельцы перевели 1.75 млрд PUMP на биржу Bitget. Перемещение средств усилило опасения участников рынка по поводу массовой распродажи.
Совокупный доход протокола превысил $1 млрд по данным аналитического сервиса DefiLlama. Полученные средства не обеспечили устойчивый рост цены актива. Будущее программы выкупа зависит от выхода заблокированных токенов на открытый рынок. Это событие произойдет предстоящим летом. Эффективность стратегии останется под вопросом до завершения процедуры разблокировки.
