Почему капитализация крипторынка растет, но торговые объемы падают

Аналитический портал CoinGecko опубликовал недавно новый квартальный отчет по ситуации на криптовалютном рынке. Согласно результатам этого исследования, во 2-м квартале 2020 года в сети биткоина (ВТС) отмечалась высокая активность, а общая капитализация крипторынка ощутимо выросла, несмотря на сокращение торговых объемов.

И снова о комиссиях

Одним из любопытных наблюдений стали также данные по размеру комиссии за транзакции с биткоином. Как выяснилось, по сравнению с 1-м кварталом средняя ВТС-комиссия взлетела на ошеломительные 647%. По данным CoinGecko, в период с января по март средний размер такой комиссии составлял около $0.70, но в районе халвинга, который состоялся 11 мая, средний показатель взлетел до $4.53, увеличившись в 6,5 раз. Ранее редакция BeInCrypto неоднократно рассказывала о динамике этого показателя в преддверии халвинга и после него, причем в июне появились воодушевляющие признаки того, что стоимость биткоин-транзакций начинает стабилизироваться на низких уровнях. Впрочем, согласно цифрам отчета, в настоящее время средний размер комиссии обосновался в районе $1.08, что все равно заметно выше значений за 1-й квартал. Примечательно, что рост комиссий наблюдался и в сети главного конкурента биткоина – Ethereum. Впрочем, здесь это явление носило не столь последовательный характер и преимущественно было сосредоточено в сегменте USDT-транзакций. В целом же блокчейн Ethereum продемонстрировал во 2-м квартале высокий рост активности, что во многом было связано с бумом в сегменте децентрализованных финансов (DeFi). Так что же происходит со стоимостью криптотранзакций? Вернутся ли они к выгодным почти нулевым уровням? Присоединяйтесь к дискуссии в нашем Телеграм-канале – и вы все узнаете!

Эффекты халвинга

Поскольку на отчетный квартал пришелся третий халвинг в сети биткоина, аналитики уделили внимание и другим его последствиям, помимо размер ВТС-комиссий. Так, они отметили, что халвинг очень слабо сказался на хэшрейте и курсе криптовалюты. Хэшрейт, который считается индикатором доверия и  показателем здоровья всей сети ВТС,  после халвинга на некоторое время просел на 27%, но затем в течение месяца восстановился к максимальным значениям. Тем временем стоимость биткоина отреагировала на халвинг относительно спокойно, но в целом продемонстрировала умеренно-бычью динамику. За 50 дней после халвинга валюта укрепилась на 5%. Для сравнения, через 50 дней после второго халвинга 2016 года биткоин подешевел на 9%.

Торговые объемы VS стейкинг

В целом отчет отразил позитивную картину крипторынка. Так, его общая капитализация ощутимо выросла за 2-й квартал на 44,5%. На момент написания статьи капитализация крипторынка составляла порядка $264 млрд. Вполне ожидаемо, лидерами по доходности среди криптовалют оказались биткоин и Ethereum, с показателями прироста 42.5% и 69.3%, соответственно.  В целом средний показатель доходности ведущей пятерки криптовалют составил по итогам квартала +22,0%. Впрочем, при этом общие торговые объемы сократились на 55%. Показатель торговых объемов ВТС снизился по сравнению с 1-м кварталом на 20%. Эксперты объясняют эту тенденцию преобладанием на рынке менталитета ходлеров, а также уже упоминавшимся выше взрывным ростом сегмента DeFi и новой моды на стейкинг валют. По последним данным, сейчас в различных стейкинг-контрактах находятся токены почти на $10 млрд. Бум DeFi как нового направления обусловил активную миграцию пользователей на эти новые платформы, что повлекло за собой и стремительный рост капитализации сегмента стейблкоинов. Во 2-м квартале этот показатель взлетел на $3.65 млрд, перевалив в итоге за отметку $11 млрд. Львиная доля этого роста была обусловлена агрессивными эмиссиями Tether, чья рыночная капитализация увеличилась на $3.38 млрд.