Биткоин демонстрирует локальный отскок. Однако техническая картина по-прежнему остается медвежьей. Цена актива достигала $76 000 в середине марта. Затем котировки резко упали до $68 690. Сейчас первая криптовалюта отыграла около 3% и торгуется выше $70 700. Подобная динамика указывает на краткосрочную силу покупателей.
Тем не менее этот рост может стать лишь подготовкой к новой волне распродаж. Риск падения становится предельно очевидным при комплексном анализе макроэкономики и структуры графика.
Формирование правого плеча графика актива
На восьмичасовом таймфрейме биткоин формирует фигуру «голова и плечи». Этот паттерн традиционно предвещает падение стоимости. Вершина фигуры образовалась около $76 000. Левое плечо появилось на графике в начале марта. Текущий отскок котировок формирует правое плечо.
Следовательно, текущее движение имеет решающее значение. Биткоин постепенно приближается к зоне сопротивления от $70 800 до $72 800. Возможен кратковременный выход к $73 500. Любой откат из этого диапазона полностью завершит формирование правого плеча.
Ситуация станет бычьей только при уверенном закреплении цены выше $76 000. С другой стороны, линия шеи проходит ниже $68 600. Пробой этого уровня спровоцирует резкое падение. Чем выше поднимется цена без обновления максимума $76 000, тем отчетливее станет медвежий сценарий.
Влияние индекса доллара на крипторынок
Вопреки негативной технической картине, биткоин продолжает удерживать позиции. Модель циклов BTC и DXY объясняет эту устойчивость. На восьмичасовом графике корреляция между биткоином и американским долларом снова ушла в отрицательную зону. Исторически даже слабая обратная зависимость активно поддерживает рост котировок. Аналогичная ситуация наблюдалась в конце февраля. Тогда актив подорожал почти на 17% после ухода корреляции в минус.
Однако текущий цикл выглядит заметно слабее. Корреляция находится очень близко к нулю. Актив слабо реагирует на укрепление доллара. Цена движется скорее за счет внутреннего импульса, а не макроэкономических факторов.
«Рынки больше не реагируют исключительно на политические решения. Рост цен на энергию, перенос сроков смягчения монетарной политики и сильный доллар создают избирательную инвестиционную среду. Поддерживать широкий аппетит к риску становится все сложнее», — отметила Чен.
В таких условиях биткоин может продолжить рост при слабой отрицательной корреляции. Но это движение остается нестабильным. Оно напрямую зависит от краткосрочных настроений инвесторов. Если корреляция вернется к положительным значениям, вероятность глубокой коррекции резко возрастет.
Давление продавцов и фиксация нереализованной прибыли
Рынок деривативов уже готовится к негативному сценарию. Статистика бессрочных фьючерсов на платформе Binance показывает тревожную тенденцию. Объем маржинальных коротких позиций достигает $1,93 млрд. При этом длинные позиции составляют лишь $711 млн. Следовательно, медвежьи ставки превышают бычьи почти в 2,7 раза.
Такой дисбаланс говорит о подготовке трейдеров к падению. Одновременно ончейн-метрики указывают на высокий уровень нереализованной прибыли. Индекс NUPL снизился с 0,27 до 0,22 за несколько дней. Но этот показатель все еще значительно превышает февральский минимум 0,14. Значительная часть участников торгов остается в плюсе даже после недавней коррекции. Безусловно, это создает дополнительные риски. Инвесторы часто начинают массово продавать монеты при малейшем ослаблении уверенности в росте.
Эта ситуация прямо отражает глобальное состояние ликвидности. Федеральная резервная система США решила сохранить ставки из-за инфляционных опасений. Грейси Чен дополнила свой анализ происходящего.
«Давление на биткоин отражает снижение ликвидности. Институциональный капитал остро реагирует на любые макроэкономические данные. Если инфляция замедлится, средства быстро вернутся в дефицитные активы», — заявила руководитель биржи.
Именно этот фактор является определяющим. Снижение ликвидности обычно укрепляет доллар. Это моментально оттягивает капитал из рисковых активов. В результате меньше участников поддерживают покупки. Ралли быстро затухают. Пробои уровней часто оказываются ложными.
Перспективы первой криптовалюты
Сейчас цена находится в критической точке. В краткосрочной перспективе отскок может продолжиться до $72 000 или $73 500. Этому способствует локальная отрицательная корреляция с долларом. Суточные данные о ликвидациях показывают готовность рынка к небольшому росту.
Несмотря на это, глобальная структура остается медвежьей ниже отметки $76 000. Падение ниже $67 800 подтвердит паттерн «голова и плечи». Такой сценарий сразу откроет путь к уровню $61 800. Это будет означать снижение примерно на 8% от линии шеи.
Отскок действительно происходит в данный момент. Однако он развивается в условиях жесткого дефицита ликвидности. Без сильного притока капитала фигура с высокой долей вероятности завершит свое формирование. Текущий рост рискует стать лишь непродолжительной паузой перед полноценным снижением стоимости.
