Сенат США отложил рассмотрение долгожданного законопроекта о структуре рынка цифровых активов. Окончательное голосование перенесено на начало 2026 года. Законодателям не хватило времени из-за внутренних разногласий, которые заблокировали согласование ключевых положений.
Эта задержка продлевает регуляторную неопределенность для криптовалютных бирж, эмитентов и институциональных инвесторов, работающих в юрисдикции США.
SponsoredПричины отсрочки законопроекта о крипторынке
Законопроект основан на уже принятом Палатой представителей «Акте о прозрачности рынка цифровых активов» (CLARITY). Его основная цель – формально определить порядок регулирования цифровых активов. Документ должен четко разделить надзорные полномочия между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Однако прогресс замедлили неразрешенные споры. Они касаются распределения юрисдикции, надзора за децентрализованными финансовыми протоколами (DeFi) и механизмов защиты потребителей.
Сенатские переговорщики столкнулись с трудностями в согласовании позиций комитетов по банковской деятельности и сельскому хозяйству. Эти комитеты курируют SEC и CFTC соответственно. Обе стороны претендуют на полномочия в отношении спотовых рынков криптовалют.
В итоге, законодателям не удалось финализировать формулировки, которые поддержали бы обе стороны, до завершения сессии.
SponsoredРегулирование DeFi стало еще одним важным камнем преткновения. Некоторые сенаторы настаивали на исключениях для децентрализованных протоколов, не имеющих централизованного управляющего посредника.
В то же время другие предупреждали, что широкие исключения могут ослабить правоприменение и создать пробелы в регулировании.
Дополнительное давление оказали группы по защите прав потребителей. Они выступили против ряда положений законопроекта. Активисты утверждают, что предложенная структура смещает полномочия от SEC и повышает риски для инвесторов после нескольких громких банкротств в криптосфере.
Эта оппозиция спровоцировала новые корректировки и замедлила переговорный процесс.
Несмотря на задержку, данный документ существенно отличается от других принятых ранее законодательных актов. Например, в отличие от «Акта GENIUS», который посвящен исключительно стейблкоинам, законопроект о структуре рынка охватывает всю торговую экосистему цифровых активов.
Он устанавливает единые федеральные правила для бирж, брокеров, кастодиальных провайдеров и эмитентов токенов.
Законопроект выходит за рамки регулирования, основанного на принудительном исполнении. Он вводит официальные стандарты классификации активов. Это должно ограничить зависимость от судебных решений при определении того, являются ли токены ценными бумагами или товарами.
Законодатели утверждают, что такой подход заменит регуляторную неопределенность четкими правовыми нормами.
