Эскалация на Ближнем Востоке перекраивает глобальный нефтяной рынок. Цены уже под давлением, логистика трещит по швам, а Россия вопреки санкционному давлению может оказаться в числе главных бенефициаров турбулентности.
Таким мнением в беседе с главредом BeInCrypto Владимиром Архирейским поделился Игбал Гулиев — декан факультета финансовой экономики МГИМО, доктор экономических наук и автор Телеграм-канала IG Energy.
$150+ за баррель: не предел, а сценарий
По мнению Игбала Гулиева, текущий дефицит исключает стабилизацию рынка. Brent удерживается на $95–115 за баррель, а риски эскалации — включая блокаду пролива — могут подтолкнуть цены к $150 и выше, усиливая спекулятивный рост.
Резервные мощности ОПЕК+ составляют 3,5 млн баррелей в сутки — преимущественно у Саудовской Аравии и ОАЭ. Этого достаточно лишь для частичной компенсации: без дипломатического разблокирования маршрутов рынок не избежит неконтролируемой динамики.
Urals в дефиците — и это выгодно России
Нефть Urals устойчиво держится на $89–105 за баррель, а дисконт к Brent минимизирован на фоне ажиотажного спроса из Азии. Индия нарастила импорт на 40% — 28 млн баррелей за неделю, — заменяя ближневосточные сорта, что уже приводит к сделкам с премией.
Для России поступления от экспорта растут: каждые $10 сверх базовой цены дают дополнительно $2,2 млрд, а годовой потенциал роста составляет 20–30%. Особо востребованы сорта ESPO и Siberian Light для Китая; арктические сорта торгуются выше $100 за баррель благодаря диверсификации поставок.
Азиатский разворот: Китай, Индия и «теневой флот»
Китай и Индия поглощают более 80% российских поставок — 50% и 40% соответственно. Доставка осуществляется «теневым флотом» из Приморска и Усть-Луги через Суэц или в обход Африки; параллельно растет роль Северного морского пути и трубопровода ESPO.
География экспорта, по оценке Игбала Гулиева, может расшириться за пределы Индии и Китая — на Сингапур, Турцию и регионы Юго-Восточной Азии, если поставки из Саудовской Аравии и Ирака сократятся.
Три сценария для Urals
- Игбал Гулиев рассматривает три варианта развития событий.
- При быстром завершении и полной разблокировке Ормузского пролива стоимость Urals может опуститься до $60. При этом Игбал Гулиев прогнозирует устойчивость выше февральских минимумов — благодаря спросу на азиатских рынках.
- При продолжении войны на Ближнем Востоке цена Urals останется высокой — выше $100 — из-за длительного восстановления добычи и инфраструктуры.
- При эскалации дефицит альтернативных поставок из-за нарушения логистики в Ормузском проливе способен сменить дисконт Urals к Brent на премию, а нефтегазовые доходы РФ превысят 12 трлн рублей.
Стратегия: превратить кризис в конкурентное преимущество
В условиях волатильности, в том числе от заявлений Трампа, Игбал Гулиев считает целесообразным усилить координацию России в ОПЕК+, оптимизировать арктические маршруты и хеджировать риски — в соответствии с позицией Минэнерго РФ. Цель — превратить кризис в конкурентное преимущество.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!
