Крупные инвесторы на торговой платформе Bitfinex вновь привлекли внимание рынка. Данные аналитиков о маржинальных позициях свидетельствуют о резком росте ставок на повышение курса первой криптовалюты.
Показатели приближаются к уровням, зафиксированным в марте 2024 года. Наращивание объемов происходит на фоне общего охлаждения рынка, что вызывает вопросы о стратегии крупных капиталов.
SponsoredЗначение рекордного роста позиций
Ончейн-аналитик Джеймс Ван Стратен отмечает агрессивное наращивание позиций со стороны крупных участников рынка.
«Крупный игрок на Bitfinex продолжает увеличивать маржинальную длинную позицию по биткоину, приближаясь к максимумам марта 2024 года. Рост за последние три месяца составил 36%», — написал эксперт в соцсети X.
Данные указывают на устойчивый тренд накопления, который начался еще в сентябре. Важно отметить, что экспансия длинных позиций происходит преимущественно в периоды ценовой слабости, а не во время ралли.
Представители биржи Bitfinex, судя по всему, подтверждают эту динамику. Опытные трейдеры занимают выжидательные позиции с высокой степенью уверенности, в то время как мелкие участники предпочитают сокращать риски.
Такое расхождение в поведении выглядит показательно. Несмотря на волатильность курса биткоина в последние недели, активность крупных игроков только усилилась.
Sponsored Sponsored
Исторически подобные действия на Bitfinex связывают с трейдерами, использующими тактическое кредитное плечо. Они предпочитают наращивать объемы во время просадок, избегая покупок на пике восходящего импульса.
Глава компании JAN3 Самсон Моу охарактеризовал текущую ситуацию как переход монет от нетерпеливых продавцов к долгосрочным держателям. По его словам, «киты» активно выкупают активы у участников, поддающихся паническим настроениям.
Особенности интерпретации индикатора
Метрику длинных позиций на Bitfinex часто рассматривают как опережающий индикатор технического анализа. Тем не менее ее интерпретация требует определенной осторожности.
Sponsored SponsoredУказанная группа трейдеров имеет документированный паттерн поведения: они увеличивают экспозицию при падении и сокращают ее при укреплении курса. Следовательно, высокие показатели лонгов часто предшествуют росту цен, а не следуют за ним.
Ван Стратен предупреждает, что реальная ценность сигнала заключается в отслеживании разворотов тренда, а не в абсолютных цифрах.
«В краткосрочной перспективе, как только тренд развернется, закрытие этих позиций может стать более информативным сигналом», — отметил аналитик.
Существует и альтернативная точка зрения на надежность данного показателя. Аналитик Parabear Nick призывает не переоценивать данные о действиях «китов», отвергая некоторые популярные «бычьи» нарративы. Накопление активов крупными игроками само по себе не гарантирует неминуемого роста котировок.
SponsoredИсторическая статистика подтверждает необходимость взвешенного подхода. В прошлых циклах длинные позиции крупных игроков достигали экстремальных значений в разные периоды. Иногда они оставались на высоких уровнях месяцами, прежде чем начиналось решительное движение цены.
Влияние на рыночную ситуацию
Вышесказанное говорит о том, что метрику следует оценивать в совокупности с другими факторами. К ним относятся открытый интерес, ставки финансирования и условия макроликвидности.
Текущее накопление происходит на фоне снижения открытого интереса на рынке деривативов. Это сигнализирует об уходе розничных трейдеров и спекулянтов. В таких условиях концентрация кредитного плеча у «китов» приобретает особый вес. При меньшем числе участников крупные игроки оказывают большее влияние на маржинальные движения цены.
Однако вопрос сроков остается открытым. Высокие объемы лонгов указывают на ожидание роста цен, но не обязательно на скорый прорыв. Ключевым моментом станет начало закрытия этих позиций. Исторически именно такие сдвиги предвещали смену рыночных режимов.
