Январь 2026 года стал определяющим периодом для сектора стейблкоинов. Совокупный объем ончейн-операций за месяц впервые превысил отметку в $10 трлн. Основной вклад в этот показатель внес актив USDC. Через данный инструмент прошли платежи на сумму более $8,4 трлн, что позволило токену значительно опередить конкурентов.
Подобная динамика превзошла суммарные ежемесячные объемы таких платежных гигантов, как Visa и Mastercard. Однако стремительный рост использования актива не нашел отражения в рыночной оценке эмитента. Акции компании Circle продолжают демонстрировать отрицательную динамику, несмотря на фундаментальные успехи продукта.
SponsoredРазрыв между операционными успехами и оценкой эмитента
Согласно данным аналитической платформы Artemis, активность в сегменте цифровых долларов в январе подтвердила их интеграцию в глобальную финансовую инфраструктуру. Представитель Circle Питер Шредер подчеркнул, что оборот USDC составил львиную долю от общемировых потоков стейблкоинов. Для сравнения, совокупные объемы Visa и Mastercard обычно составляют около $2 трлн в месяц.
Тем не менее инвесторы сохраняют выраженный скептицизм в отношении ценных бумаг компании. Акции Circle торгуются на 80% ниже максимумов, зафиксированных семь месяцев назад. Аналитики указывают на серьезное расхождение между реальным использованием актива и его восприятием фондовым рынком.
Руководитель инвестиционного фонда Dan Tapiero отметил, что рынок продолжает оценивать Circle как обычный финтех-стартап. По его мнению, это является ошибкой. Он утверждает, что компания уже стала фундаментальным элементом мировой финансовой системы. Потенциальный объем целевого рынка для стейблкоинов в будущем может превысить $1000 трлн.
Роль регуляторной прозрачности в доминировании USDC
Доминирующее положение актива на рынке во многом обусловлено стратегией соблюдения правовых норм. Подобный подход позволил Circle укрепить доверие среди институциональных инвесторов на фоне усиления глобального надзора за цифровыми активами. Данные показывают, что использование стейблкоинов выросло с $1 трлн в начале 2023 года до текущих рекордных уровней.
В настоящий момент USDC увеличивает отрыв от ближайшего конкурента USDT по ряду ключевых метрик активности. Параллельно с этим на рынке продолжает накапливаться ликвидность. Общее предложение стейблкоинов приближается к историческому максимуму и составляет порядка $310 млрд.
Многие эксперты характеризуют этот объем как резерв капитала, ожидающий макроэкономических сигналов и окончательной регуляторной ясности. В таком контексте стейблкоины выглядят наиболее успешным продуктом в сфере блокчейн-технологий, даже если котировки связанных с ними акций пока не отражают этот статус.
