Согласно комплексному анализу рыночных и ончейн-индикаторов, биткоин находится на ранней стадии долгосрочного нисходящего тренда. Ожидается, что данная тенденция сохранится на протяжении всего 2026 года. При этом вероятность обновления исторических максимумов в ближайшей перспективе оценивается как минимальная.
В беседе с BeInCrypto Хулио Морено, руководитель исследовательского отдела CryptoQuant, назвал главным фактором такого прогноза ослабление спроса.
Данные блокчейна подтверждают начало «медвежьего» цикла
Многие участники рынка продолжают дискутировать о перспективах индустрии, однако статистические данные указывают на то, что фаза снижения началась еще в ноябре 2025 года. Текущая ситуация характеризуется как переход к затяжному падению котировок.
«Практически каждая ончейн-метрика или рыночный показатель подтверждает, что мы находимся на ранних стадиях “медвежьего” рынка», — пояснил эксперт. Основной вопрос для аналитиков сейчас заключается в длительности этого цикла и глубине возможной коррекции. Однако при текущей рыночной конъюнктуре рассчитывать на возобновление роста к рекордным отметкам не приходится.
Кризис спроса со стороны институциональных инвесторов
В последние месяцы наблюдается структурное сокращение интереса к активу. Специалисты CryptoQuant внимательно отслеживают потоки капитала в биржевых фондах (ETF), которые ранее выступали основным драйвером роста.
В период с 2024 по 2025 год поддержку рынку оказывали значительные притоки капитала после запуска спотовых биткоин-ETF в США. Дополнительным фактором оптимизма служила регуляторная политика администрации Дональда Трампа, стимулировавшая интерес к рисковым активам. Однако на данный момент этот механизм перестал функционировать в пользу роста.
С начала ноября ETF превратились в чистых продавцов криптовалюты. Период агрессивного накопления сменился стагнацией, а затем и планомерным выводом средств. Отсутствие новых покупателей создает избыточное давление на торговые площадки.
Риски принудительных продаж казначейских резервов
В прошлом году наблюдался всплеск активности корпоративного сектора: компании массово включали биткоин в свои резервы. Вслед за MicroStrategy (ныне Strategy) аналогичные стратегии накопления реализовали MetaPlanet, Twenty One Capital и MARA Holdings.
К настоящему моменту данная волна инвестиций угасла. За исключением MicroStrategy, практически все публичные держатели прекратили закупки. Если снижение котировок продолжится, возникнет серьезный риск принудительной ликвидации позиций этими компаниями для покрытия обязательств.
Подобный сценарий может выступить катализатором волатильности и ускорить падение. По оценкам экспертов, биткоин способен достичь локального дна в районе $56 000. Дальнейшие перспективы актива будут полностью зависеть от способности спроса к восстановлению. До появления сигналов о возобновлении роста в блокчейне наиболее целесообразной стратегией остается соблюдение осторожности.
