Биткоин торгуется вблизи отметки $91 000, однако рыночная структура демонстрирует один из наиболее отчетливых сигналов риска за последний месяц. После резкого снижения котировки консолидируются в узком диапазоне, тогда как ончейн-данные и ситуация на рынке деривативов указывают на нарастающее скрытое давление.
Сочетание подобных факторов часто предшествует высокой волатильности. Участники рынка проявляют осторожность, поскольку сразу несколько индикаторов указывают на единый вектор возможного движения.
SponsoredФормирование продолжения нисходящего тренда
В период с 11 по 21 ноября курс биткоина продемонстрировал резкое снижение. Это движение сформировало так называемый «флагшток». Впоследствии цена начала медленный подъем внутри узкого канала, образуя полотнище «флага».
Данная конструкция в техническом анализе классифицируется как паттерн продолжения тренда. Импульсное падение создает основу, а вялый отскок формирует коррекционную структуру. Пробой нижней границы канала зачастую приводит к движению, сопоставимому по масштабу с первоначальным снижением.
Предыдущая волна снижения составила 25%. Согласно правилам технического анализа, реализация паттерна «медвежий флаг» подразумевает зеркальное повторение этого движения. Это формирует четкое окно рисков: при потере поддержки вероятно глубокое падение. Сама по себе структура не гарантирует обвал, но служит серьезным техническим предупреждением.
Sponsored SponsoredРост предложения и дисбаланс на рынке деривативов
Фундаментальная картина дополняет технические сигналы. Объем биткоинов, находящихся в распоряжении краткосрочных держателей (Short-Term Holders), вырос с 2,44 млн BTC (13 ноября) до текущих значений около 2,67 млн BTC. Увеличение составило почти 10%, достигнув максимума за последние полгода.
Эти активы, как правило, приобретены недавно и удерживаются инвесторами с низкой толерантностью к риску. При всплесках волатильности такие монеты часто первыми попадают на рынок. Рост предложения со стороны этой группы на фоне слабого отскока цены указывает на накопление «быстрых денег», владельцы которых могут спешно закрывать позиции.
Аналогичная ситуация наблюдается в секторе деривативов. Карта ликвидаций показывает значительный перекос.
Sponsored SponsoredНиже текущей цены сконцентрирован объем длинных позиций с кредитным плечом на сумму около $2,24 млрд. Для сравнения, объем коротких позиций выше текущего курса составляет лишь $536 млн. Фактически 81% ликвидационных рисков приходится на покупателей. Потенциал принудительного закрытия лонг-позиций в четыре раза превышает аналогичные риски для шортов.
Уверенное закрепление цены ниже поддержки флага не просто снизит спотовую стоимость актива. Это может запустить цепную реакцию принудительных закрытий длинных позиций, что значительно усилит нисходящий импульс.
SponsoredСценарии движения курса и ключевые ценовые отметки
Определяющее значение для дальнейшей динамики имеют два уровня.
Первый — отметка $89 100. Уверенное снижение ниже этого значения будет означать слом фигуры «флаг» и вход в зону сквиза (быстрого изменения цены). В этом случае следующая поддержка располагается в районе $80 500. При сохранении давления полная реализация паттерна предполагает движение к уровню $66 600, что соответствует снижению на 25%.
Альтернативный сценарий предполагает рост выше $95 900. Данный уровень находится выше середины диапазона консолидации. Закрепление над ним аннулирует медвежий сценарий и будет сигнализировать о возвращении инициативы покупателям. В таком случае биткоин может попытаться протестировать отметку $107 400.
На текущий момент котировки находятся между этими двумя критическими линиями. Пробой $89 100 подтвердит реализацию рисков, тогда как уход выше $95 900 их нивелирует.
