Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приближается к вердикту по спотовым Ethereum-ETF. В криптовалютной индустрии считают, что с огромной вероятностью регулятор не одобрит инструмент
Эксперты выделяют две основные проблемы, которые мешают запуску биржевых фондов (ETF) по ETH.
Покупать криптовалюту в России стало сложнее. Рассказали, как приобрести Ethereum (ETH) в условиях санкций и ограничений.
Препятствия для одобрения спотовых Ethereum-ETF
Президент The ETF Store Нейт Джерачи в недавнем посте в X (бывш. «Твиттер») подчеркнул, что для запуска любого ETF нужно одобрение SEC по двум аспектам:
- Изменение торговых правил (19b-4). Изменения в правилах торговли, которые регулируются разделом 19b-4.
- Регистрационное заявление S-1. Это заявление, необходимое для регистрации новых ценных бумаг перед их выпуском на рынок.
Однако даже при условии, что 19b-4 получит «зеленый свет», весь процесс может затянуться. Особенно в части утверждения формы S-1.
Еще одно препятствие — слабая корреляция между фьючерсными и спотовыми рынками, наблюдавшаяся в 2021 году. На это указал аналитик Bloomberg по ETF Джеймс Сейффарт.
«В целом, я думаю, что решение по этому вопросу будет скорее откладывать проблему, чем решать ее. […] Если бы мне пришлось гадать, что будет причиной задержки, я бы сказал, что это корреляция. В первую очередь я бы указал на корреляцию между ценами на фьючерсы и спотовыми ценами на Ethereum в 2021 году, которая была довольно слабой на интервалах 1 мин и 5 мин», — написал Сейффарт.
По мнению аналитика, SEC может не одобрить спотовые ETF на Ethereum, потому что данные с рынка фьючерсов за последние три года недостаточны для обнаружения мошенничества на спотовом рынке. Именно по этой причине в прошлом году Комиссия подала в суд на управляющего активами Grayscale. Однако все это — лишь предположения, подчеркнул Сейффарт.
PoS и сложности со стейкингом
Другая серьезная сложность в вопросе по ETF на ETH — вопросы безопасности. Ранее юрист Скотт Джонссон заявил, что в ближайшее время SEC может признать Ethereum ценной бумагой. Такой вывод он сделал после анализа мартовской заявки BlackRock на запуск инструмента в США.
В потенциальных «основаниях для отказа» регулятор указал, что в документе статус ETH может быть неправильным.
«Очевидная цель — потенциально отказать на основании того, что эти спотовые заявки неправильно поданы как товарные трастовые акции и не соответствуют требованиям, если они на самом деле являются ценными бумагами», — отметил Джонссон.
Аналитик Coinbase Дэвид Хан в недавнем отчете указал на различия между механизмами Proof-of-Work (PoW) биткоина (BTC) и Proof-of-Stake (PoS) Ethereum. По его словам, нормативно-правовая база, регулирующая стейкинг, остается неясной. В особенности для тех фондов, которые допускают этот механизм. Эксперт отметил, что все риски, связанные со стейкингом, делают маловероятным скорое одобрение спотовых ETH-ETF.
Недавно ARK Invest и 21Shares внесли изменения в свои заявки на запуск инструмента, убрав пункты, связанные со стейкингом. Изначально эмитенты хотели позволить инвесторам размещать часть активов траста через одного или нескольких сторонних провайдеров стейкинга ETH.
Сроки принятия решений по зявкам на запуск спотовых Ethereum-ETF от VanEck и ARK Invest истекают 23 и 24 мая соответственно
Последние новости криптовалют, аналитика и прогнозы — все самое интересное в нашем новостном Телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего важного.
Согласно правилам Trust Project, BeInCrypto стремится предоставлять только непредвзятую и правдивую информацию. Цель этой новостной статьи — осветить событие точно и своевременно. Тем не менее, BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.
