Темпы инфляции в Соединённых Штатах замедлились в ноябре сильнее, чем предполагалось, что стало неожиданностью для аналитического консенсуса и способно скорректировать краткосрочные ожидания рынков и Федеральной резервной системы. Согласно данным, опубликованным 18 декабря 2025 года, интегрированный индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,7% в годовом выражении, что заметно ниже консенсус-прогноза — 3,1%.
В то же время базовый CPI, не учитывающий волатильные компоненты (продовольствие и энергоносители), увеличился на 2,6% за год. Этот показатель также не достиг прогнозного значения в 3,0%. Фиксируется ускоренное снижение давления на потребительские цены, отчётливо указывающее на закрепляющиеся дисинфляционные тенденции под конец 2025 года.
SponsoredБычий ли это сигнал для крипторынка
Комбинация аномально низких результатов только усилила восприятие, что инфляция замедляется гораздо быстрее, чем предполагалось на государственном и отраслевом уровнях ещё несколько недель назад. Сейчас базовая инфляция устойчиво располагается ниже отметки в 3%, не поднимаясь туда с недавнего рывка цен medio 2025 года.
Свежий статистический срез снижает аргументацию в пользу долгосрочного удержания жёстких монетарных условий и усиливает предположения относительно более раннего перехода ФРС к политике смягчения по сравнению с ранее заложенными сценариями.
Финансовые участники, вероятно, воспримут данный комплекс информации как фактор, благоприятствующий снижению ставки, особенно применительно к первым месяцам 2026 года. Низкие инфляционные параметры снижают уровень реальной доходности и давления на доллар США — оба показателя выступали источниками сильных ограничений для рискованных активов на протяжении предыдущих месяцев.
Показатели рискованных инструментов, затрагивающие, помимо акций, также биткоин и широкий криптовалютный сектор, уже находились в фазе осторожного позиционирования перед публикацией отчёта, что формирует задел для резкой переоценки после переработки новых данных участниками торгов.
Биткоин и ключевые сегменты крипторынка подошли к публикации CPI в стадии консолидации. Рыночные трейдеры закладывали сценарий повышенной волатильности. Для цифровых активов подобный инфляционный сюрприз обычно формирует макроэкономический стимул — смягчающиеся инфляционные ожидания приводят к более свободным условиям ликвидности и росту склонности к принятию риска.
Ближайшая ценовая динамика будет определяться скоростью перестройки ожиданий по ставкам ФРС и тем, проявится ли дополнительный покупательский импульс после первичной реакции рынков.
Что будет влиять далее? Основные факторы внимания:
- Изменение вероятностей решения ФРС снизить основную ставку
- Реакция на рынке доходности казначейских облигаций США
- Динамика силы или слабости доллара
- Продолжение реакций рискованных активов вплоть до конца года
Таким образом, релиз CPI за ноябрь 2025 года однозначен: инфляция охлаждается быстрее ожиданий. Финансовым участникам — как трейдерам, так и институциональным инвесторам — предстоит достаточно быстро адаптироваться к новым параметрам.
