Белый дом настаивал на прорыве в переговорах по регулированию цифровых активов в минувшие выходные. Этого не произошло. Свежие данные от источников, близких к обсуждению, указывают на отсутствие финальной версии закона о структуре крипторынка.
Представители традиционных финансов и лоббисты блокчейн-индустрии по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, могут ли стейблкоины приносить прибыль пользователям. Именно этот конфликт блокирует дальнейшее продвижение документа в верхней палате Конгресса.
Текущий статус документа и мнения сторон
Журналистка Элеонора Терретт сообщает, что источники в банковской сфере оценивают ситуацию крайне пессимистично. Черновик текста существует, но позиции участников диалога «не близки» к компромиссу.
Одновременно другие отраслевые группы опровергают слухи о полном провале консультаций. Они утверждают, что дискуссии продолжаются, а работа над формулировками идет полным ходом. Подобная полярность оценок отлично иллюстрирует крайнюю нестабильность текущих договоренностей.
Законодательный путь инициативы
Нижняя палата Конгресса одобрила нормативный акт еще в июле 2025 года при активной двухпартийной поддержке. Проект призван четко разграничить полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Кроме того, новые нормы устанавливают строгие правила регистрации для бирж, брокеров и кастодианов.
После успешного прохождения Палаты представителей закон поступил в Банковский комитет Сената. Там процесс остановился. Законодатели не завершили внесение правок, а дата итогового слушания до сих пор не определена.
Прибыль от криптоактивов как главный камень преткновения
Изначально фокус внимания политиков был направлен на распределение надзорных функций. Однако в начале 2026 года вектор споров сместился в сторону стабильных монет. Сенаторы представили поправки, которые жестко ограничивают выплату процентов или иных доходов владельцам стейблкоинов.
Крупные финансовые институты активно поддерживают такие лимиты. Они аргументируют свою позицию тем, что приносящие доход токены могут функционировать как нерегулируемые банковские депозиты.
Криптокомпании категорически не согласны с подобным подходом. Генеральный директор биржа Coinbase Брайан Армстронг публично заявил, что стейблкоины способны генерировать прибыль прозрачно и безопасно. По его мнению, запрет на вознаграждения нанесет серьезный удар по инновациям. Следовательно, это разногласие ставит под угрозу всю концепцию регулирования рынка.
Давление Белого дома и нерешенные проблемы
Администрация президента США организовала серию встреч между финансистами и руководителями технологических стартапов за последние недели. Чиновники рассчитывали закрыть вопрос по доходности до наступления весны. Тем не менее ключевые параграфы остаются несогласованными.
Американская ассоциация банкиров и Независимые общественные банки Америки отрицают развал переговорного процесса. Несмотря на это, итоговый вариант так и не был представлен.
Список открытых вопросов
На данный момент переговорщикам предстоит урегулировать четыре основные проблемы:
Объем юридических обязательств для разработчиков децентрализованных финансов (DeFi).
Приравнивание вознаграждений по стейблкоинам к запрещенным процентным ставкам.
Степень жесткости ограничений для биржевых программ поощрения.
Финальные границы полномочий между ведомствами SEC и CFTC.
Пока терминологические споры в отношении выплат не будут разрешены, масштабные структурные реформы не смогут сдвинуться с мертвой точки.
Перспективы утверждения новых правил
Следующим важным шагом должно стать рассмотрение документа в профильном сенатском комитете. Точная дата пока не объявлена. Если политики смогут сблизить позиции в марте, голосование состоится до конца месяца.
В случае затягивания консультаций законопроект рискует стать жертвой политических интриг предвыборного года. Сейчас судьба инициативы полностью зависит от того, сумеют ли банкиры и блокчейн-сообщество разделить контроль над экономикой стейблкоинов. Вопрос о принципиальном желании властей ввести надзорные правила больше не стоит на повестке дня.
