В России готовится запуск нового формата бизнеса — цифровых непубличных акционерных обществ. В таких компаниях акции будут выпускаться сразу в виде цифровых финансовых активов (ЦФА), без привычных ценных бумаг. Инициатором проекта выступает регистратор «Статус», один из крупнейших участников рынка учета прав собственности.
Банк России уже согласовал правила работы информационной системы «Статус — Территория токенов» и включил ее в реестр операторов, которые могут выпускать ЦФА. Создание цифровых акционерных обществ становится возможным именно благодаря этому решению.
Что такое ЦФА: полный гайд и ответы на вопросы
SponsoredЧто такое ЦФА простыми словами
Перед погружением в тему вспомним, что такое ЦФА. Цифровые финансовые активы — это электронные права на имущество, которые фиксируются в блокчейне. Блокчейн представляет собой цифровой реестр, где все записи сохраняются последовательно и не могут быть изменены задним числом без следа.
Проще говоря, ЦФА позволяют оформить акции, облигации или другие права в виде цифровых записей, которые существуют и учитываются в специальной системе, а не на бумаге или в классическом депозитарии.
Как будут выпускаться цифровые акции
В цифровых акционерных обществах акции создаются сразу в форме ЦФА. Реестр владельцев таких акций будет вести сам регистратор «Статус» на основании своей лицензии. Учет будет происходить в блокчейне, который является частью информационной системы оператора.
Государственная регистрация выпуска таких акций не требуется. Передача цифровых акций между владельцами проходит в онлайн-формате и занимает минимальное время по сравнению с традиционными процедурами.
Sponsored SponsoredЗачем такой формат нужен компаниям
Основное преимущество цифровых акционерных обществ связано со скоростью операций и автоматизацией процессов. Использование блокчейна упрощает учет прав собственности и проведение корпоративных действий.
Компании могут быстрее организовывать собрания акционеров, фиксировать решения и проводить другие формальные процедуры. Цифровой формат снижает нагрузку на административные процессы и делает корпоративное управление более удобным для эмитента.
Sponsored SponsoredЧто получают и чего не получают инвесторы
Эксперты отмечают, что преимущества нового формата в первую очередь ориентированы на компании, а не на инвесторов. Ускорение процессов и снижение технических затрат не всегда напрямую отражаются на доходности вложений.
Контроль над учетом и обращением цифровых акций полностью остается у оператора информационной системы. Дополнительным фактором неопределенности остается регулирование долевых ЦФА, которое пока находится на начальной стадии. Поправки в законодательство по этой теме в настоящее время не рассматриваются.
ЦФА в России
Рынок цифровых финансовых активов в России развивается быстрыми темпами. По оценкам аналитиков, совокупный объем всех выпусков ЦФА к концу 2025 года может достигнуть 1,1 трлн руб. За девять месяцев текущего года объем выпусков составил 720 млрд руб., что превышает показатели за весь предыдущий год.
При этом структура рынка остается перекошенной в сторону долговых инструментов. Около 96% всех выпусков приходятся на недолевые ЦФА, которые используются как цифровая форма займов и облигаций. Долевые цифровые активы пока занимают ограниченную нишу.
SponsoredЧитайте также: Сбер прокомментировал крипторегулирование в РФ и анонсировал торги ЦФА в приложении банка
Перспективы цифровых акционерных обществ
Цифровые акционерные общества воспринимаются как экспериментальный формат. Механизм демонстрирует возможности цифровой инфраструктуры фондового рынка, но пока не выглядит массовым инструментом для инвесторов.
Развитие такого подхода может дать импульс долевым цифровым активам в будущем. Более практичным направлением может стать токенизация долей обществ с ограниченной ответственностью. Здесь структура владения проще и гибче.
Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме» — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.
