В России не первый год выпускают цифровые финансовые активы (ЦФА), но мало кто из участников криптосообщества может внятно ответить на вопрос о том, что на самом деле представляет собой инструмент. Редакция BeInCrypto разобралась в вопросе. Рассказываем, что такое ЦФА, кто занимается их выпуском, какие преимущества есть у инструмента и за что его критикуют некоторые участники рынка.
Что такое ЦФА простыми словами
Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это новая форма финансовых инструментов, которые существуют в цифровом виде. Их создают и хранят на блокчейне. Технология обеспечивает их безопасность и прозрачность.
ЦФА можно сравнить с традиционными активами, такими как акции, облигации или долговые обязательства. В отличие от «класики» цифровые финансовые активы существуют исключительно в цифровой форме.
Вот основные характеристики таких активов:
- Цифровой формат. Все операции и учет ЦФА происходят в цифровом пространстве, что делает их быстрыми и эффективными.
- Использование блокчейна. Блокчейн обеспечивает безопасность и прозрачность всех транзакций с ЦФА, исключая возможность подделки или мошенничества.
- Регулирование законом. В России ЦФА регулируют специальной законодательной базой, которая обеспечивает их легальность и защищает права инвесторов.
- Разнообразие видов. ЦФА могут представлять собой различные виды финансовых инструментов, такие как цифровые обязательства (аналоги долговых обязательств), цифровые акции, гибридные цифровые права и другие.
Виды ЦФА
ЦФА можно разделить на несколько основных видов:
| Тип ЦФА | Описание |
|---|---|
| Цифровые обязательства | Аналог традиционных долговых обязательств. Условия выплаты основного долга и дохода фиксируются в смарт-контракте. |
| Гибридные цифровые права | Сочетают в себе ЦФА и утилитарные цифровые права. Инструмент позволяет владельцу получить физический актив или деньги. |
| ЦФА на участие в капитале | Представляют собой цифровые акции непубличного акционерного общества, которые предоставляют право на дивиденды и участие в управлении. |
| Прочие ЦФА | Включают возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам и требования передачи эмиссионных ценных бумаг. |
Что относится к ЦФА
К цифровым финансовым активам относятся цифровые права, включающие денежные требования, права по эмиссионным ценным бумагам, право участия в капитале непубличных компаний и другие финансовые инструменты, которые учитывают в информационных блокчейн-системах.
Какие проблемы решают ЦФА
| Проблема | Решение |
|---|---|
| Отсутствие прозрачности и безопасность | Благодаря блокчейн-технологии все транзакции становятся прозрачными и защищенными от подделок. |
| Медленные и дорогие транзакции | Операции с ЦФА проходят быстрее и требуют меньше затрат. |
| Необходимость посредников и ручного выполнения условий | Смарт-контракты позволяют автоматизировать выполнение условий сделок без посредников. |
Также российские власти видят в инструменте решение проблемы оплаты импорта. В июле 2024 года ЦБ РФ и Индии договорились о взаиморасчетах в ЦФА.
А еще ЦФА может стать подобием «прокси» для классических криптовалют. В июле 2024 года бизнес предложил создать криптофонд для международных расчетов, чтобы на законных основаниях проводить крипторасчеты через цифровые финансовые активы. Схема, по задумке ее авторов, поможет снизить санкционное давление на РФ.
В чем разница между ЦФА и криптовалютой
ЦФА и криптовалюты имеют много общего, так как оба инструмента работают на блокчейне. Однако есть ключевые различия:
- ЦФА — это цифровые права, регулируемые законом и привязанные к реальным активам.
- Криптовалюты — децентрализованные цифровые валюты, часто не привязанные к реальным активам и не регулируемые государством.
Плюсы и минусы ЦФА
| Плюсы ЦФА | Минусы ЦФА |
|---|---|
| Высокая безопасность транзакций. | Ограниченная распространенность и низкое доверие со стороны инвесторов. |
| Автоматизация сделок с использованием смарт-контрактов. | Необходимость соблюдения сложных законодательных требований. |
| Возможность привлечения инвестиций и выпуска активов с минимальными затратами. | Высокие технические требования к инфраструктуре. |
| Ускорение и упрощение процесса транзакций. | Ограниченная ликвидность на рынке. |
| Снижение рисков ошибок и мошенничества благодаря блокчейну. | Потенциальные проблемы с правовым статусом и регулированием в будущем. |
| Повышение эффективности управления активами. | Зависимость от надежности и безопасности цифровых платформ. |
| Доступ к глобальному рынку и новым инвесторам. | Высокая волатильность цен на ЦФА. |
| Возможность диверсификации инвестиционного портфеля. | Не подходит для новичков. |
| Прозрачность транзакций благодаря блокчейну. | Сложности в оценке стоимости цифровых активов. |
| Гидкость настроек инструмента. | Потенциальные угрозы кибербезопасности и хакерских атак. |
Какие законы регулируют ЦФА в России
В России ЦФА регулируются Федеральным законом от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (закон о ЦФА). Закон определяет порядок выпуска, учета и обращения ЦФА, а также требования к операторам информационных систем.
В июне 2024 года ЦБ РФ предложил распространить валютный контроль на операции с цифровыми финансовыми активами.
Являются ли ЦФА имуществом
ЦФА являются разновидностью имущественных прав согласно статье 128 Гражданского кодекса РФ. Такой статус позволяет защитить права инвесторов и обеспечить возможность использования ЦФА в различных юридических операциях, таких как покупка, продажа, дарение и наследование.
Читайте также: ЦФА могут появиться в ПИФах, но не для всех
Прогнозы развития рынка ЦФА в России
В 2024 году участники рынка зафиксировали рост выпуска ЦФА в РФ. Рекордным месяцем оказался июнь. По подсчетам экспертов, к концу года рынок цифровых финансовых активов в России достигнет 250 млрд рублей.
Читайте также: В ближайшие четыре года российский рынок ЦФА может вырасти в 140 раз
Операторы ЦФА
Операторами ЦФА могут быть только российские юридические лица, которых включили в реестр операторов информационных систем (ОИС). Его ведет Центральный банк России. Операторы обеспечивают выпуск и учет ЦФА, допускают пользователей к системе и взаимодействуют с государственными органами.
Некоторые из операторов ЦФА:
Подробнее о том, что такое операторы информационных систем и как они работают рассказали в отдельном обзоре.
В июле 2024 года в сети появилась информация о том, что большинство операторов по выпуску ЦФА находятся в убытке. По итогам 2023 года прибыль показал только «Лайтхауз». Наибольшие потери зафиксированы у «Атомайз». Несмотря на не самые радужные результаты, на российском рынке продолжили тестировать инструмент.
Примеры выпуска ЦФА
Пример №1. В июле 2022 года «Атомайз» выпустил первый ЦФА с привязкой к драгметаллу. При помощи инициативы ее авторы попытались вытеснить криптовалюты с рынка РФ.
Пример №2. В феврале 2023 года Альфа-банк разместил ЦФА, обеспеченные только денежными правами. Инициатива позволила кредитной организации протестировать новый формат финансовых инструментов.
Пример №3. В апреле 2024 года маркетплейс Ozon выпустил ЦФА на 2 млрд рублей. Инициатива позволила компании организовать привлечение капитала.
Больше примеров — в нашем обзоре.
Как купить ЦФА: пошаговая инструкция
- Выберите оператора информационной системы. Ознакомьтесь с реестром операторов ЦФА, чтобы выбрать подходящего оператора.
- Зарегистрируйтесь на платформе. Создайте учетную запись на сайте или в приложении оператора информационной системы.
- Пройдите идентификацию. Подтвердите свою личность и пройдите процедуру KYC (Know Your Customer).
- Выберите ЦФА для покупки. Ознакомьтесь с доступными активами на платформе и выберите интересующий вас актив.
- Подпишите сделку. Используйте свою электронную подпись для подписания сделки.
- Совершите платеж. Оплатите покупку через платформу оператора.
- Получите ЦФА на свой счет. После завершения сделки ЦФА будут зачислены на ваш цифровой кошелек.
Напомним, в 2023 году команда GMT Legal решила выяснить, так ли просто купить ЦФА в России. Результаты эксперимента оказались не утешительными.
Где хранить ЦФА
ЦФА хранятся в цифровых кошельках, которые предоставляют операторы информационных систем. Эти кошельки защищены криптографическими методами и обеспечивают безопасность активов.
Что нужно знать о вторичном рынке ЦФА
Первое, что нужно знать о вторичном рынке ЦФА — он существует. На нем инвесторы могут покупать и продавать активы после их первичного размещения. Такой подход повышает ликвидность активов и дает возможность получения прибыли от изменения их стоимости.
Минфин видит в ЦФА инвестиционный потенциал. При этом представители ведомства признают, что отсутствие интероперабельности платформ мешает развитию отрасли.
Как создать ЦФА: пошаговая инструкция
- Зарегистрируйтесь у оператора информационной системы. Выберите оператора из реестра и создайте учетную запись.
- Подготовьте документы. Соберите все необходимые документы и сведения о цифровом активе.
- Выпустите ЦФА. Подайте заявку на выпуск ЦФА через систему оператора и подтвердите данные.
- Привлеките инвесторов. Разместите активы на платформе и привлеките инвесторов для покупки.
- Разместите активы на рынке. После привлечения инвесторов активы будут выпущены и размещены на рынке.
Трейдинг ЦФА
Трейдинг ЦФА включает покупку и продажу цифровых активов на специализированных платформах. Схема может быть интересным вариантом для инвесторов, которые находятся в поиске новых возможностей для заработка.
Критика ЦФА
Далеко не все участники рынка хвалят ЦФА. Многие считают новый инструмент нежизнеспособной пустышкой, которая не поможет властям РФ вытравить классическую крипту с рынка.
Убытки ОИС и проблемы с покупкой ЦФА, которые выявили путем эксперимента, также не добавляют позитива.
Часто задаваемые вопросы о ЦФА
Что такое ЦФА?
Какие виды ЦФА существуют?
Как купить ЦФА?
Являются ли ЦФА имуществом?
В чем разница между ЦФА и криптовалютой?
Какие законы регулируют ЦФА в России?
Где хранить ЦФА?
Что нужно знать о вторичном рынке ЦФА?
Как создать ЦФА?
Дисклеймер
Согласно правилам Trust Project, образовательный контент на этом сайте публикуется только для общего ознакомления. Политика BeInCrypto — предоставлять качественную и правдивую информацию, проводить собственные исследования, а также создавать информативный и полезный контент для читателей. BeInCrypto может рассказывать о своих партнерах в своих материалах по обоюдной договоренности, однако эти договоренности не делают контент предвзятым или вводящим в заблуждение. Вся ответственность за любые действия, которые читатель предпринимает на основании информации, размещенной на нашем сайте, лежит на самом читателе. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.
