Рост американского рынка акций в этом году обеспечивают всего несколько компаний.
С 30 марта десять бумаг принесли около 70% прироста индекса S&P 500, подсчитали аналитики The Kobeissi Letter по данным японского инвестбанка Nomura.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Кто тянет рынок вверх
S&P 500 — это индекс, в который входят 500 крупнейших компаний США. За весь период с 30 марта он вырос на 23%. Но этот рост распределен очень неравномерно. Десять компаний дали 16 процентных пунктов, а остальные 490 — только 7.
Больше всех вложилась Nvidia. На производителя чипов приходится 13% всего прироста индекса, или 3 процентных пункта. Следом идут Micron, Apple и Microsoft. Каждая из них обеспечила по 9% роста, примерно по 2 процентных пункта.
Остальные участники десятки:
- AMD — 8%;
- Alphabet — 7%;
- Intel и Amazon — по 5%;
- Broadcom и Meta — по 3%.
В списке почти одни технологические компании. Они делают чипы, строят дата-центры и разрабатывают ИИ-модели. Именно ставка на искусственный интеллект разогнала их акции.
Что это значит для инвесторов
Многие покупают фонды на S&P 500, чтобы не зависеть от судьбы одной компании. Логика простая. Если одна из 500 акций упадет, остальные сгладят потери. Сейчас эта логика не работает.
Вот что получается на практике:
- доходность индекса почти целиком зависит от десяти технологических компаний;
- если их акции упадут, весь индекс пойдет вниз;
- остальные 490 компаний слишком слабы, чтобы удержать рынок;
- покупая «весь рынок», инвестор на деле делает ставку на ИИ.
В The Kobeissi Letter считают, что диверсификация мертва. Широкий индекс больше не защищает от рисков отдельных компаний, как это было раньше.
