Grayscale Research назвала шесть блокчейн-протоколов, которые, по мнению компании, станут главными бенефициарами мегатренда токенизации.
В компании отметили, что рынок токенизированных активов вырос на 217% за год. Однако его доля составляет всего около 0,01% от совокупной стоимости мировых рынков акций и облигаций, что указывает на значительный потенциал дальнейшего роста.
Почему Grayscale ставит на токенизацию
На сегодняшний день в обращении находятся токенизированные активы примерно на $30 млрд — это очень малая часть от рынка ценных бумаг в $300 трлн. В структуре ончейн-активов доминируют казначейские облигации США — около $15 млрд, следом идут токенизированные сырьевые товары ($5 млрд). Сегменты токенизированных частных кредитов, фондов и акций пока значительно меньше. В свежем отчете руководители отдела исследований Зак Пандл и Уилл Огден Мур называют этот разрыв нереализованным потенциалом для крипторынка.
«Со временем, по нашему мнению, большая часть рынка ценных бумаг объемом около $300 трлн, а также другие виды активов, например недвижимость, перейдут в ончейн-формат», — говорится в докладе.
Пара слов о лидерах
В докладе говорится, что токенизация коренным образом изменит инфраструктуру рынков капитала по мере того, как все больше активов и сделок будут переходить в ончейн-среду. Пока мегатренд только набирает обороты, и именно блокчейны, лежащие в его основе, в перспективе получают наибольшую выгоду от трансформации рынка.
«Протоколы, которые могут выиграть от мегатренда токенизации, по нашему мнению, — Ethereum, Solana, Canton, Avalanche, BNB Chain и Chainlink», — пишут аналитики.
В первую очередь в отчете выделен Canton. По данным сервиса RWA.xyz, на него приходится 93,8% от всей стоимости токенизированных реальных активов в ончейн-сегменте. На его сетях размещается более $390 млрд, что делает Canton крупнейшей площадкой в данной сфере.
По мнению Grayscale Research, в ближайшем будущем лидерами станут сетевые решения, нацеленные на институциональных участников, например Canton. В отличие от открытых блокчейнов, такие платформы строятся по принципам традиционного финансового сектора. Благодаря этому переход для пользователей и посредников проходит проще. Кроме того, в Canton по умолчанию реализована опция приватности, что критически важно для большинства институциональных сценариев.
Ethereum занимает свыше 54% рынка токенизированных реальных активов. В экосистеме сейчас размещено около $16 млрд в токенизированных инструментах и примерно $50 млрд в сегменте децентрализованных финансов (DeFi).
Экспертный совет BeInCrypto тоже выделяет Ethereum как одного из главных бенефициаров потока капитала из традиционного сектора.
«Думаю, Ethereum сохранит преимущество еще какое-то время благодаря притоку традиционного капитала. Банки и другие крупные игроки будут создавать инфраструктуру на блокчейне, и в ближайшие несколько лет практически все будет появляться на Ethereum», — говорит Джефф Кендрик из Standard Chartered.
Solana пока занимает второе место. Совокупная стоимость токенизированных активов в экосистеме превышает $2 млрд. Кроме того, блокчейн способен обрабатывать свыше 1 000 транзакций в секунду.
«Ethereum обладает самой сильной экосистемой — это видно по капитализации, вовлеченности разработчиков и количеству приложений», — говорится в докладе. — «Solana пока уступает Ethereum по объему токенизированных активов на ончейн-уровне, но обеспечивает более быстрые транзакции и низкие комиссии. Эти преимущества делают Solana удобной для массовых пользователей и перспективной для отдельных сегментов, например торговли акциями через блокчейн».
В свою очередь, Chainlink, по мнению Grayscale, выделяется как ключевая инфраструктурная платформа для токенизации, поскольку обеспечивает необходимую связку на каждом этапе жизненного цикла токенизированных активов. В докладе среди возможных бенефициаров отмечены Avalanche и BNB Chain.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!
