Показать еще

Что такое RWA (Real World Assets): все, что нужно знать об одном из главных нарративов 2024 года

6 mins
Автор Daria Krasnova
Обновлено Daria Krasnova
Читайте последние новости криптовалют в Телеграм

Real World Assets (RWA) — термин, который обозначает рынок активов «реального мира», выпущенных в форме токенов на блокчейне. К ним относятся такие объекты, как золото, предметы изобразительного искусства, недвижимость, традиционные финансовые инструменты и др.

В этом руководстве мы рассмотрим все аспекты токенов, обеспеченных RWA, включая их влияние на экосистему децентрализованных финансов (DeFi) и технические аспекты токенизации.

Что представляет собой процесс токенизации

Прежде чем мы углубимся в изучение токенов, обеспеченных RWA, давайте вкратце рассмотрим токенизацию в целом.

Несмотря на то, что процесс представления актива в цифровом виде не является чем-то новым, технология распределенного реестра и блокчейн расширили его границы. Токенизация объединяет активы реального мира и возможности их хранения, торговли и передачи прямо в цифровое пространство. В ходе этого процесса стоимость, связанная с материальным или нематериальным объектом, преобразуется в токен. Проще говоря, с помощью токенизации можно превратить любой актив в цифровой, обеспечив ему беспрепятственную передачу, высокую ликвидность, долевое владение и простое хранение — и все это без посредников.

Источник: EY

Зачем токенизировать RWA

Почему же токенизация активов реального мира набирает обороты? Для начала, токены, обеспеченные RWA, могут вовлечь в экосистему DeFi даже тех, кто в ней не разбирается. Активы реального мира относятся к категории традиционных финансов (TradFi) — сфере, изобилующей правилами, посредниками и прочим. Токенизация призвана перенести эти активы в децентрализованный мир, сделав их частью постоянно раcтущей индустрии.

Источник: IMF

Протоколы и инструменты DeFi, такие как автоматизированные маркет-мейкеры, пулы ликвидности и многое другое, позволяют мгновенно завершить сделку — то, чего уже давно не хватает сфере TradFi. С помощью токенов, обеспеченных RWA, можно объединить преимущества и доступность реальных активов с инновационными аспектами DeFi.

Как работает токенизация

Давайте представим процесс токенизации более наглядно. Его можно разделить на три этапа:

1. Внешняя легитимизация актива

Легитимация активов, также называемая оффчейн-формализацией, включает в себя все связанные с соблюдением нормативных требований, юридические и административные процессы. Это помогает подтвердить существование актива, к которому будут привязаны токены

2. Цифро-физическая интеграция

Этот процесс подразумевает кодирование финансовых и юридических аспектов транзакций на основе токенов в самих токенах с помощью смарт-контрактов. Контракты отвечают за исполнение обязательств, обеспечение соответствия и обработку прав собственности. Этот процесс также называется информационным мостом, и на этом этапе в дело вступают оракулы, получающие данные вне блокчейна.

Источник: The Tokenizer

На данном этапе также необходимо выбрать модель, которая будет наилучшим образом представлять токен. Это может быть как привычный стандарт ERC-20, так и ERC-721 для уникальных товаров, ERC-3643 для ценных бумаг и кодированных требований к соответствию и нормативным требованиям, ERC-2222 для дивидендных активов, ERC-4626 для активов, приносящих доход, ERC-1400 для токенов безопасности и другие.

В некоторых случаях модель токена выбирается до формализации активов.

3. Динамика и управление рынком токенизированных активов

Этот этап включает в себя вывод токенов на рынок. На нем задается динамика спроса и предложения, проверяется ликвидность и оценка токенов. Эмитенту также необходимо убедиться, что они соответствуют правилам борьбы с отмыванием денег (AML) «знай своего клиента» (KYC) выбранной для листинга платформы.

Типы RWA-токенов

В настоящее время существует довольно много типов токенов, обеспеченных RWA. Давайте рассмотрим наиболее распространенные из них.

Недвижимость

Эти токены привязаны к земле, жилой или коммерческой недвижимости. Их часто называют защитными, поскольку их стоимость определяется другим базовым активом.

Источник: Chainlink

Токенизация недвижимости предоставляет инвесторам широкий спектр возможностей. Такие токены можно использовать для получения регулярного денежного потока или пассивного дохода — например, одалживать или закладывать NFT на основе домов другим лицам, получая доход в виде арендной платы или роялти.

Источник: Chainlink

Искусство

Эти токены связаны с коллекционированием. Их также можно рассматривать как полезные, поскольку они в первую очередь ассоциируются с товаром или услугой. Несколько платформ, в том числе Masterworks.io, активно токенизируют дорогие работы Бэнкси, Уорхола и других художников, предлагая частным лицам гибкость долевого инвестирования.

Товары

Данная категория связана с физическими и осязаемыми продуктами, включая золото, нефть, сельскохозяйственную продукцию и др. К ней также можно отнести цифровые валюты центрального банка (CBDC), обеспеченные средствами ЦБ.

Преимущества и недостатки RWA-токенов

Токены, обеспеченные RWA, обладают целым рядом преимуществ:

  • Повышенная ликвидность. RWA-токены обычно более доступны по сравнению с дорогостоящими материальными или нематериальными активами
  • Демократизация инвестиций. Высокая ликвидность и долевое владение позволяет участвовать в рынке большему числу лиц
  • Повышение эффективности рынка. RWA-токены предоставляют большую безопасность и прозрачность ценообразования, а также возможность круглосуточной торговли
  • Улучшенная отслеживаемость. Неизменяемость блокчейна гарантирует отсутствие споров и мошенничества в записях
  • Встроенное соответствие требованиям законодательства. Конкретные юридические требования могут быть закодированы в самом токене, при условии выбора правильной модели токена и смарт-контрактов
  • Снижение затрат и входных барьеров. Токенизация активов реального мира направлена на устранение брокеров и посредников

Однако у этого класса активов есть и определенные риски. К ним относятся:

  • Правовые и регуляторные проблемы
  • Проблемы, связанные с привязкой активов к токенам с помощью правильного информационного моста
  • Управление активами и хранением, которое в основном происходит вне блокчейна
  • Стандартизация процедуры
  • Темпы массового принятия

Как создать свой RWA-токен

В основе токенизации лежит базовая идея – использование смарт-контрактов для виртуального представления актива. Однако токенизация активов реального мира, таких как золото, отличается от процесса токенизации, связанного с чем-то нематериальным — например, эксклюзивной лицензией на программное обеспечение или NFT.

Таким образом, взаимозаменяемые и невзаимозаменяемые токены, обеспеченные RWA, работают точно так же, как и в криптовалюте. Первые обычно используют стандарт ERC-20, а вторые — стандарт ERC-721. Однако новый стандарт токенов, ERC-1155, может помочь в создании контрактов, включающих токены ERC-20 и ERC-721.

Давайте рассмотрим процесс токенизации RWA пошагово:

  • Все начинается с выбора актива. Если вы планируете выпустить свой токен, вам необходимо сначала выбрать подходящий актив — произведение искусства, товар, недвижимость или что-то еще, — который вы хотели бы токенизировать
  • После этого необходимо позаботиться о правовой базе. Этот процесс включает в себя определение прав держателей токенов, статуса актива с юридичкой точки зрения, а также разрешение споров, связанных с активом, если таковые имеются
  • Следующий шаг — профессиональная оценка актива. Это очень важный шаг, поскольку стоимость ваших токенов будет напрямую зависеть от общей стоимости актива
  • Далее вам нужно написать смарт-контракт и провести его аудит. В контракте вы фиксируете правила поставки, выпуска, ликвидации и другие рекомендации, связанные с использованием токена
  • Выполнив все эти пункты, вы можете инициировать продажу токенов через специальную платформу или криптовалютную биржу, которая поддерживает RWA

Платформы с поддержкой RWA-токенов

Несколько участников рынка уже присоединились к новому нарративу, внедрив поддержку RWA. Вот некоторые из наиболее известных имен.

MakerDAO

MakerDAO стала одной из первых платформ, интегрировавших RWA. Она сотрудничает с New Silver, чтобы гарантировать, что недвижимость может быть использована для майнинга токенов DAI. На приведенном ниже графике видно, что огромная часть активов MakerDAO состоит из токенов RWA.

Источник: DuneAnalytics

Goldfinch

Goldfinch позволяет предприятиям получить доступ к таким возможностям DeFi, как криптокредитование, без необходимости предоставлять криптовалютный залог. Протокол имеет уникальный подход к проверке предприятий благодаря цепочке аудиторов.

Centrifuge

Centrifuge — один из ведущих игроков на рынке RWA-токенов. Представьте, что вы можете инвестировать в такие активы, как счета, жилищные кредиты и даже дома, используя криптовалюту. Вот тут-то и пригодится Centrifuge: платформа работает как банк (правда, не такой централизованный) и позволяет получать криптозаймы, используя активы реального мира.

Maple

Maple представляет собой протокол кредитования, ориентированный на беззалоговые сделки. В его работе участвует множество сторон, таких как институциональные заемщики, делегаты пула и кредиторы.

Ondo Finance

Ondo Finance — еще один крупный игрок на RWA-рынке. Его цель – привнести в экосистему DeFi финансовые продукты институционального уровня и реального мира. Ondo может похвастаться несколькими продуктами, включая OUSG (краткосрочный фонд правительства США), OHYG (фонд высокодоходных корпоративных облигаций) и другими. Компания токенизирует подобные активы, обозначает их как токены фондов и позволяет торговать ими после завершения процессов AML и KYC.

Среди ведущих токенов RWA стоит отметить DROP, TIN и CFG от Centrifuge, BCAP от Blockchain Capital, BST от Blocksquare, TRU от TrueFi, GFI от Goldfinch и другие.

Будущее RWA

Токенизация предлагает новый взгляд на взаимодействие с традиционными финансами и классами активов в криптопространстве. Она с легкостью преодолевает разрыв между DeFi и TradFi, перемещая традиционные активы в блокчейн. При этом всем, кто собирается запустить свой собственный токен реальных активов, следует обратить внимание на соответствие нормативным требованиям, развивающиеся тенденции рынка, совместимость, управление рисками, надежные партнерства и беспристрастное правоприменение. Все эти факторы имеют решающее значение для переопределения бизнес-моделей и приведения их в соответствие с децентрализованным миром.

Что такое RWA-токены?

Какие активы можно токенизировать?

Какие платформы поддерживают RWA?

Топ криптоплатформ | Май 2024

Trusted

Дисклеймер

Согласно правилам Trust Project, образовательный контент на этом сайте публикуется только для общего ознакомления. Политика BeInCrypto — предоставлять качественную и правдивую информацию, проводить собственные исследования, а также создавать информативный и полезный контент для читателей. BeInCrypto может рассказывать о своих партнерах в своих материалах по обоюдной договоренности, однако эти договоренности не делают контент предвзятым или вводящим в заблуждение. Вся ответственность за любые действия, которые читатель предпринимает на основании информации, размещенной на нашем сайте, лежит на самом читателе. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.

b89964d5d1b8350ba844c260d4714556.jpg
Daria Krasnova
Дарья Краснова - опытный редактор с более чем 8-летним опытом написания и редактирования статей. Она сотрудничала как с крупными компаниями, включая биржи и ETF-провайдеров, так и с инновационными стартапами. Дарья твердо верит в положительное влияние технологии блокчейн на финансовую систему и нашу повседневную жизнь.
READ FULL BIO
Sponsored
Sponsored