Редакция BeInCrypto проанализировала три долгосрочных ончейн-индикатора BTC, чтобы оценить текущее состояние рынка.
Редакция BeInCrypto проанализировала такие ончейн-индикаторы биткоина (BTC), как MVRV Z-Score, коэффициент RHODL и мультипликатор Puell, чтобы оценить текущее состояние здоровья рынка.
По сравнению с предыдущими рыночными циклами, все эти индикаторы дают основания предполагать, что рынок еще не достиг вершины текущего цикла.
MVRV–Z
Ончейн-индикатор MVRV рассчитывает соотношение рыночной и реализованной стоимости биткоина (BTC). Грубо говоря, его значение 3 будет означать, что рыночная капитализация втрое превышает капитализацию реализованную.
Показатель MVRV-Z является производным индикатором MVRV и рассчитывается с применением значения стандартного отклонения рыночной капитализации. Для этого разность между рыночной и капитализацией и реализованной капитализацией (то есть средней ценой покупки BTC) разность делится на стандартное отклонение рыночной стоимости.
Это помогает оценить разницу между рыночной и реализованной капитализацией в терминах величины отклонения от стандартных ценовых колебаний. Высокое значение показателя MVRV-Z может указывать на присутствие на рынке каких-либо иных факторов, помимо обычных колебаний цены.
Область 7-9 (выделена на графике красным цветом) считается областью перекупленности. Она указывает на то, что рыночная капитализация BTC превышает реализованную на 7-9 стандартных отклонений.
Максимум по BTC в 2021 году был достигнут на фоне значения MVRV-Z 7,63 (черная стрелка). Однако все три предыдущих рыночных вершины формировали максимумы выше отметки 9, значительно превосходя верхнюю границу этой области.
Таким образом, данный ончейн-индикатор предполагает, что вершина 2021 года непохожа на вершины 2013 и 2017 гг.
Что вы думаете? Делитесь своим мнением в комментариях и присоединяйтесь к дискуссии в нашем Телеграм-канале!
Коэффициент RHODL
Коэффициент RHODL – это ончейн-индикатор, оценивающий соотношение между HODL-волнами, представляющими различные возрастные группы неистраченных выходов UTXO (1 неделя и 1-2 года), взвешенные по реализованной стоимости коинов в каждой группе.
Высокий коэффициент указывает на то, что держателями значительной процентной доли текущего объема предложения BTC являются краткосрочные владельцы монет. Исторически это совпадает с формированием рыночной вершины.
Данное значение считается высоким, если оно достигает области 50 000 – 200 000 (красный цвет на графике). Тем временем низким считается коэффициент в районе 80 – 300 (зеленый цвет).
На фоне достижения максимумов по BTC в 2013 и 2017 гг. эта ончейн-метрика достигала высоких значений (красные стрелки), а в 2015 и 2019 гг. формирование рыночного основания сопровождалось низкими показателями RHODL (зеленые стрелки).
Примечательно, что когда биткоин отметил максимум в 2021 году, значение индикатора составляло 17 700, находясь значительно ниже отметки 50 000, которая является нижней границей области высоких значений.
Таким образом, и здесь мы тоже видим, что вершина 2021 года непохожа на вершины 2013 и 2017 гг.
BTC и мультипликатор Puell
Мультипликатор Puell (Puell Multiple) – это ончейн-показатель, который рассчитывается как результат деления долларовой стоимости суточной эмиссии коинов BTC на годовое скользящее среднее значение этой эмиссии. Этот индикатор ориентирован на майнеров, поскольку оценивает ситуацию на рынке с точки зрения прибыльности майнинга. Низкая и высокая доходность обозначается зеленым и красным цветом, соответственно.
Значения между 4 и 10 (красный цвет) исторически сигналят о формировании рыночной вершины.
В апреле и декабре 2013 года рынок достиг максимумов на 10,1 и 9,41. Максимум по BTC в декабре 2017 года сопровождался значением индикатора 6,72. Максимум 2021 года был отмечен на фоне значения 3,43.
Соответственно, мы снова наблюдаем отличие вершины 2021 года от максимумов 2017 и 2013 гг.
27 июня показатель достиг минимума на 0,455 и сразу же отскочил (зеленая стрелка). Этот минимум был сформирован внутри области низкой доходности 0,3-0,5 (зеленый цвет). Два предыдущих раза, когда индикатор оказывался в этой зоне (январь 2019 и июль 2020 года), рынок формировал локальное дно.
Кроме того, отскок ончейн-показателя совпал с отскоком курса BTC от минимума $29,296.
Прочитать свежий прогноз по биткоину можно здесь.
Согласно правилам Trust Project, данная аналитическая статья носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как финансовый или инвестиционный совет. Политика BeInCrypto — предоставлять качественную и правдивую информацию, однако рыночные условия остаются непредсказуемыми. BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.
