Компания ETHZilla, входящая в пятерку крупнейших владельцев Ethereum среди публичных фирм, продала значительную часть своих криптовалютных резервов. Данное событие спровоцировало дискуссию о настроениях крупных игроков.
Однако детальный анализ показывает, что действия организации связаны с управлением внутренними рисками, а не с негативными прогнозами относительно стоимости актива. Согласно отчетности, ETHZilla реализовала 24 291 ETH на общую сумму около $74,5 млн.
SponsoredТехнические причины реализации активов
Руководство компании пояснило, что вырученные средства направят на досрочное погашение приоритетных обеспеченных конвертируемых облигаций. Все расчеты с кредиторами планируется завершить до конца декабря текущего года. Следовательно, продажа криптовалюты была технической необходимостью для исполнения долговых обязательств.
Старшие обеспеченные ноты обладают приоритетом при выплатах и часто предполагают расчеты в денежном эквиваленте. Продажа наиболее ликвидных инструментов, таких как Ethereum, является стандартной практикой для быстрого закрытия подобных позиций. Таким образом, сделка не отражает рыночные ожидания менеджмента относительно падения курса.
Трансформация бизнес-модели и фокус на токенизацию
Параллельно с продажей активов компания объявила о прекращении поддержки панели мониторинга mNAV, которая ранее отслеживала стоимость чистых активов фирмы. Данный шаг указывает на стратегический сдвиг в развитии предприятия. Теперь ETHZilla намерена позиционировать себя как операционный бизнес, сосредоточенный на токенизации реальных активов (RWA).
Sponsored
В будущем оценка стоимости компании должна опираться на показатели выручки и денежных потоков от основной деятельности. Хотя эфириум и биткоин сохранятся в составе казначейства, они перестанут быть центральным элементом инвестиционной привлекательности фирмы. На фоне этих новостей стоимость акций ETHZilla снизилась почти на 5%.
Разнонаправленная активность институциональных участников
На текущий момент курс Ethereum удерживается вблизи отметки $3000, восстановившись после падения до уровня $2900 в середине месяца. Рыночная ситуация характеризуется низкой праздничной ликвидностью и неопределенностью в секторе рисковых активов. В таких условиях разовые корпоративные продажи оказывают лишь ограниченное влияние на котировки.
Кроме того, действия других крупных участников рынка подтверждают отсутствие единого тренда на выход из позиций. Например, Артур Хейс недавно перераспределил часть своего портфеля. Он подчеркнул, что перемещение средств связано с переходом в выборочные проекты сектора децентрализованных финансов, а не с отказом от Ethereum.
В то же время структура BitMine Immersion Technologies, связанная с Томом Ли, продолжает активно наращивать позиции. Последние закупки были зафиксированы 22 декабря. Это свидетельствует о том, что многие профессиональные участники используют периоды волатильности для накопления активов. Общая динамика рынка указывает на процесс ребалансировки портфелей и соблюдение финансовой дисциплины, а не на панические распродажи.
