SEC уже однозначно причислила некоторые криптовалюты к категории ценных бумаг. Разбираемся, как эти решения повлияют на криптовалютных инвесторов и отрасль в целом
Регуляторам и участникам рынка не удается договориться о том, где проходит граница, отделяющая криптовалюты от традиционных финансовых инструментов. Центральная фигура в этих дебатах — Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это один из самых могущественных регуляторов на мировой арене.
Последние новости криптовалют, аналитика и прогнозы — все самое интересное в нашем новостном Телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего важного.
Что думает SEC про криптовалюты и ценные бумаги
Американский финансовый регулятор утверждает, что многие цифровые токены на самом деле — ценные бумаги. К ним нужно применять стандарты, установленные Законом о ценных бумагах 1933 года. Чтобы определить принадлежность актива к ценным бумагам, SEC применяет «теста Хауи». Он сводится к тому, что любой инвестиционный контракт, который предполагает получение прибыли за счет усилий других людей, должен считаться разновидностью ценной бумаги.
Применив критерии «теста Хауи» к криптовалютному рынку, SEC пришла к выводу, что несколько токенов соответствуют этому определению. Это значит, что при взаимодействии с ними нужно соблюдать требования законов о ценных бумагах.
Вот эти токены:
- XRP (XRP)
- Telegram Gram Token (TON)
- LBRY Credits (LBC)
- Decentraland (MANA)
- DASH (DASH)
- Power Ledger (POWR)
- OmiseGo (OMG)
- Algorand (ALGO)
- Naga (NGC)
- TokenCard (TKN)
- IHT Real Estate (IHT)
- Kik (KIN)
- Salt Lending (SALT)
- Beaxy Token (BXY)
- DragonChain (DRGN)
- Tron (TRX)
- BitTorrent (BTT)
- Terra USD (UST)
- Luna (LUNA)
- Mirror Protocol mAssets (Multiple Symbols)
- Mirror Protocol (MIR)
- Mango (MNGO)
- Ducat (DUCAT)
- Locke (LOCKE)
- EthereumMax (EMAX)
- Hydro (HYDRO)
- BitConnect (BCC)
- Meta 1 Coin (META1)
- Rally (RLY)
- DerivaDAO (DDX)
- XYO Network (XYO)
- Rari (RGT)
- Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)
- DFX Finance (DFX)
- Kromatica (KROM)
- FlexaCoin (AMP)
- Filecoin (FIL)
Filecoin вызывает особенно много вопросов, учитывая его присутствие на нескольких американских биржах и планы по созданию траста с Grayscale Investments. Неожиданное решение SEC обнулило заявку на траст, оставив заинтересованные стороны разбираться с последствиями.
О том, как SEC устроила на крипторынке «ночь длинных ножей» — в материале BeInCrypto
«Компания Grayscale не считает, FIL ценной бумагой в соответствии с федеральным законодательством о ценных бумагах. Мы намерены высказать свою позицию сотрудникам SEC с объяснением правовой основы позиции Grayscale», — заявила компания.
Как торговать криптовалютными ценными бумагами
По законам США продавать незарегистрированные ценные бумаги нельзя. Перед тем как предложить подобные активы сообществу, нужно получить разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Однако из этого правила есть исключения. Например, продавать такие ценные бумаги в рамках частных размещений или предлагать их аккредитованным инвесторам можно. Но во всех остальных случаях компанию ждут серьезные наказания: скорее всего, все деньги придется вернуть инвесторам и еще заплатить штрафы.
Таким образом, биржам, предлагающие торговлю токенами, которые SEC признала ценными бумагами, придется готовиться к юридическим проверкам. На некоторых американских биржах уже размещено более десятка криптовалют, которые SEC классифицирует как запрещенные к продаже. Если регулятор примет меры против них, последствия будут печальными.
В криптовалютном уравнении неожиданно появилась еще одна переменная: инвесторам теперь приходится учитывать статус криптовалют как ценных бумаг.
Если биржи исключат их из листинга, чтобы избежать потенциальных штрафов со стороны регулирующих органов, торговать ими будет сложнее. Это, в свою очередь, приведет к снижению их ликвидности и рыночной привлекательности.
Как не попасть под санкции: поговорите с юристом
Учитывая юридические сложности, связанные с продажей незарегистрированных ценных бумаг и конкретными исключениями, которые могут применяться в том или ином случае, всем участникам процесса важно получить профессиональную юридическую консультацию. Инвесторы, создатели проектов и особенно криптобиржи должны досконально разбираться в тонкостях нормативно-правовой среды, чтобы успешно ориентироваться в этой развивающейся истории.
Критики утверждают, что недавние правоприменительные действия и интерпретирующие решения SEC могут затормозить инновации в криптоиндустрии.
«Регулирование через наказание не работает. Оно выгоняет компании в офшоры — так было, например, с FTX», — отметил генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг.
Блокчейн-проекты часто привлекают средства через первичные предложения монет (ICO), которые, согласно интерпретации SEC, будут считаться предложениями ценных бумаг. Поэтому такие проекты должны соответствовать строгим нормативным требованиям, зачастую громоздким и дорогостоящим, что отпугивает небольшие инновационные проекты.
Подход SEC побудит некоторые компании мигрировать в более лояльные юрисдикции. Например, проект может заблокировать участие американских инвесторов в ICO, чтобы избежать действия законов США о ценных бумагах. Это может ограничить возможности американских инвесторов участвовать в инновационных проектах блокчейн.
О том, какие компании бегут из США — в материале BeInCrypto
Криптовалютные ценные бумаги: какие перспективы
Решение SEC отнести некоторые криптовалюты к ценным бумагам спровоцирует значительный сдвиг в нормативно-правовой базе. Последствия будут далеко идущими и не только для соответствующих цифровых токенов, но и для всей криптоиндустрии. Вот некоторые из них:
- снижение ликвидности токенов, признанных ценными бумагами
- ограничение доступа таких токенов на рынок
- нежелание инвесторов и бирж иметь дело с такими токенами, чтобы избежать проблем с регулятором
- уход проектов в офшоры или более лояльные юрисдикции
- замедление инноваций в криптоидустрии
Точные последствия решений SEC будут зависеть от различных факторов. К ним относятся правовые стратегии, которые примут затронутые стороны, потенциальные изменения в нормативной среде и реакция рынка в целом.
Переплетение криптовалют и законов о ценных бумагах подчеркивает, насколько важно разбираться в нормативной среде, в которой функционируют эти цифровые активы. Последние решения SEC не только усложнили задачи проектам и инвесторам, но и подчеркнули, насколько важно разобраться с регулированием молодой отрасли.
Благодаря профессиональным юридическим консультациям и проактивному подходу, заинтересованные стороны могут решить проблемы, возникающие в связи с этими событиями, и продолжать участвовать в динамичном криптовалютном рынке.
Согласно правилам Trust Project, BeInCrypto стремится предоставлять только непредвзятую и правдивую информацию. Цель этой новостной статьи — осветить событие точно и своевременно. Тем не менее, BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.
