В этом ончейн-анализе редакция BeInCrypto оценивает состояние рынка, исходя из числа новых биткоин-адресов и процента держателей «в прибыли». Ончейн-статистика показывает, что «розничные» инвесторы не смогли стать доминирующей силой на рынке.
Снижение количества новых адресов и уменьшение числа держателей с прибылью, являются сильными сигналами о том, что рынок далек от FOMO, обычно наблюдаемого в конце бычьего рынка. В то же время оба индикатора демонстрируют бычью дивергенцию, указывая на то, что восходящая динамика может вскоре возобновиться.
Объем поисковых запросов по термину «биткоин» сократился
Один из самых простых способов измерить ажиотаж вокруг криптовалютного рынка, заглянуть в Google Trends. Объем поисковых запросов показывает, как часто пользователи искали «биткоин» в заданный период в определенном регионе. В предыдущем цикле бычий рынок закончился, когда объем поиска по запросу «биткоин» достиг 100. Это было в декабре 2017 года.
Во время текущего бычьего рынка показатель Google Trends достиг пика в мае 2021 года на уровне 79 (зеленый кружок). С начала июля индикатор вернулся в диапазон 24-36, а на этой неделе отметился на уровне 26.
Розничные инвесторы ждут своего часа
Google Trends не входит в число ончейн-индикаторов, но подтверждает общую картину. Новые адреса — это количество уникальных адресов, которые впервые совершили транзакцию с биткоином. Индикатор иллюстрирует динамику роста сети и притока новых пользователей.
На пятилетнем графике мы видим, что пик новых адресов пришелся на конец бычьего рынка в декабре 2017 года (зеленая стрелка). За резкой коррекцией последовала долгая и медленная консолидация, у которой также были свои пики и минимумы.
Последний пик был достигнут в начале января 2021 года (синяя стрелка) после того, как биткоин завершил фазу роста с $10 000 до $42 000. На тот момент этот уровень был историческим максимумом. С тех пор цена обновила рекорды, однако на графике новых адресов (красная стрелка) идет коррекция.
Аналитик криптовалютного рынка @OnChainCollege обнаружил на этом графике интересную закономерность. Он сравнил фракталы новых адресов в 201 и 2021 годах. График показывает, что количество новых адресов меньше, чем во время циклического пика.
Затем он разделил два графика на восходящую и нисходящую последовательности. Их сходство говорит о том, что большой приток новых пользователей в этом цикле еще впереди. Вот как он это прокомментировал:
«Мы знаем. Розничные инвесторы еще не пришли. Ничего нового».
Однако другой криптоаналитик @woonomic опубликовал иной график. Его выводы противоречат озвученной ранее теории о пассивной роли частных инвесторов.
Вот что он думает:
«Последний раз розничные трейдеры массово выкупали биткоин на минимумах после обвала, спровоцированного волной COVID».
Адресов в прибыли стало меньше
Еще один ончейн-индикатор, свидетельствующий о том, что розничный рынок не достиг стадии FOMO, — это процентная доля держателей в прибыли. Индикатор учитывает все счета, где монеты в среднем были куплены по цене ниже текущей.
Относительно исторического максимума на уровне $69 000 он снизился на 25%. Масштабы падения сопоставимы с майским обвалом.
Процент держателей в прибыли достиг в конце летней коррекции биткоина (пунктирная линия).
Разница лишь в стоимости биткоина: в июле он продавался по $29 000. Тем не менее сейчас, при цене $46 000 — $49 000, процент убытков такой же.
На это расхождение обратил внимание аналитик @Parabolic_Matt, который сравнил его с аналогичной ситуацией в 2020-2021 годах. Курс биткоина растет, а число адресов в прибыли падает (желтые линии). Когда такая бычья дивергенция происходила в прошлом, BTC демонстрировал динамичный рост.
Другой вариант толкования этого расхождения говорит о том, что розничные покупатели постепенно выходят на рынок. Новые адреса покупают на пике, но затем капитулируют и продают себе в убыток. Это приводит к еще одной возможности накопления так называемых «умных денег» и началу новой волны роста, когда дешевые BTC продаются дороже следующей волне новых участников рынка.
Момент, когда рост новых адресов станет параболическим и подавляющее большинство будут в прибыли, вероятно, укажет на пик текущего бычьего рынка. Ончейн-анализ говорит, что время пока не пришло.
Здесь можно прочитать последний технический анализ по биткоину (BTC).
Согласно правилам Trust Project, данная аналитическая статья носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как финансовый или инвестиционный совет. Политика BeInCrypto — предоставлять качественную и правдивую информацию, однако рыночные условия остаются непредсказуемыми. BeInCrypto рекомендует читателям самостоятельно проверять информацию и консультироваться со специалистом, прежде чем принимать любые финансовые решения на основе этого контента. Также обратите внимание, что наши «Условия и положения», «Политика конфиденциальности» и «Дисклеймеры» были обновлены.
