Рынок первичных размещений в Гонконге приблизился к годовому рекорду 2010 года. Китайским технокомпаниям площадка дает доступ к крупному капиталу, а для инвесторов это шанс купить акции ИИ-бизнеса на старте торгов. Обратная сторона — риск переплатить. Интерес к ИИ-сектору начал ослабевать, и часть эмитентов уже отложила сделки.
По подсчетам Bloomberg, с начала 2026 года компании привлекли в ходе IPO в Гонконге $51,9 млрд. В агентстве называют это лучшим результатом с 2020 года, когда совокупный объем размещений составил $51,6 млрд.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Насколько близок рекорд 2010 года
Как пишет «Интерфакс», исторический рекорд по объему IPO в Гонконге установили в 2010 году — тогда компании привлекли $57,8 млрд. Рынку осталось добрать менее $6 млрд. Журналисты Bloomberg допускают, что по итогам года рекорд будет обновлен.
Нынешний подъем держится на серии крупных сделок, а не на одном мегаразмещении. Десять компаний привлекли больше $1 млрд каждая. В их числе Zhongji Innolight и Luxshare Precision Industry, а в 2010 году подобных сделок было всего семь. Листинг страховщика AIA Group на $20,4 млрд в тот год обеспечил более трети всех поступлений.
Китайские компании из сферы ИИ и смежных отраслей провели значительную часть сделок в этом году. Однако инвесторы в последнее время стали осторожнее относиться к таким эмитентам. Покупатели новых акций рискуют столкнуться со слабым стартом торгов, а компании — получить меньше денег, чем рассчитывали.
Часть эмитентов уже перенесла выход на биржу на 2027 год. Так, по данным источников Bloomberg, подразделение Baidu по выпуску ИИ-чипов Kunlunxin подало заявку на IPO в Гонконге еще в январе, но теперь рассчитывает выйти на биржу только в следующем году. Alibaba Group Holding тем временем готовит к листингу свой чиповый бизнес T-Head. Если крупные сделки продолжат сдвигаться, рекорд 2010 года может остаться непобитым.
Что происходит на соседних рынках IPO
Регулятор материкового Китая, по данным Financial Times, поручил банкам приостановить IPO и крупные продажи акций действующими акционерами до восстановления рынка. Власти пытаются остановить распродажу: индекс CSI 300 потерял 8,5% в октябре, а настороженность инвесторов в отношении китайских технокомпаний сказывается и на очереди IPO в Гонконге.
Власти Казахстана тем временем готовят к IPO от трех до пяти крупных частных компаний общей стоимостью $14,7 млрд, а железнодорожная КТЖ и газовая QazaqGaz должны выйти на биржу в 2026–2029 годах. На примере Гонконга видно, что такие планы зависят от настроений инвесторов: при охлаждении спроса сроки сделок легко сдвигаются.
Власти соседнего Узбекистана планируют вывести на биржу пять крупных эмитентов из портфеля Национального инвестфонда, включая Uzbekistan Airways и Узпромстройбанк (SQB), в 2027–2028 годах. Эти сделки придутся на тот же период, на который часть китайских компаний отложила IPO в Гонконге, поэтому конкуренция за деньги инвесторов на развивающихся рынках может усилиться.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
